La structure des options Bitcoin penche vers un repli à 60 000 $ en février

Le bitcoin entre dans une zone de turbulence stratégique. Derrière l’apparente stabilisation des prix, le marché des dérivés envoie un signal clair : les investisseurs professionnels renforcent leurs positions défensives. La structure des options suggère qu’un retour vers les 60 000 dollars devient un scénario crédible. Dans le même temps, les flux institutionnels se contractent et les ETF Bitcoin américains enregistrent des sorties nettes. Entre repositionnement tactique et prudence des capitaux, l’équilibre du marché est en train de basculer.

Le marché des options penche vers un scénario baissier

Les données du marché des options Bitcoin révèlent un repositionnement clair des investisseurs professionnels. Plusieurs indicateurs convergent vers un scénario de prudence accrue :

• La prime des options de vente (put) dépasse celle des options d’achat (call) de 13 %, signalant une demande plus forte pour la protection contre la baisse ;

• Les stratégies privilégiées incluent des « des montages baissiers combinant plusieurs échéances, des stratégies pariant sur une stabilité des prix et des positions privilégiant la protection à la baisse plutôt que le potentiel haussier », des ajustements généralement associés à des anticipations de consolidation ou de repli ;

• De plus, la structure actuelle du marché indique une orientation vers un possible retour au niveau des 60 000 dollars.

Cette configuration ne reflète pas un mouvement de panique, mais un ajustement méthodique du risque. Le différentiel de prime entre les options de vente et d’achats montre que les desks institutionnels paient davantage pour se couvrir contre un recul que pour capter une hausse immédiate. La structure des positions suggère un marché qui cherche à sécuriser ses gains récents plutôt qu’à initier une nouvelle impulsion haussière.

Les flux d’ETF signalent une prudence institutionnelle

En parallèle du repositionnement observé sur les dérivés, les flux des ETF Bitcoin cotés aux États-Unis témoignent d’un ralentissement de l’appétit institutionnel. Depuis le 11 février, les ETF au comptant ont enregistré 910 millions de dollars de sorties nettes. Ce mouvement intervient alors que le bitcoin évolue sous ses précédents sommets et que d’autres classes d’actifs affichent une dynamique plus stable.

Un tel retrait de capitaux ne signifie pas un désengagement structurel des investisseurs institutionnels, mais il marque une phase d’attentisme. Les flux négatifs réduisent mécaniquement la pression acheteuse issue des véhicules réglementés, ce qui peut peser sur le prix à court terme. Contrairement à la première partie centrée sur la mécanique des options, cette dynamique touche ici au marché au comptant et aux allocations de capitaux.

Si la zone des 60 000 dollars venait à être testée, elle constituerait un niveau technique et psychologique déterminant. Un maintien au-dessus pourrait renforcer la structure de marché, tandis qu’une cassure nette ouvrirait la voie à une phase corrective plus profonde. À court terme, l’évolution combinée des dérivés et des flux ETF restera un indicateur clé pour évaluer la solidité de la tendance.

À court terme, le marché avance avec prudence. Entre stratégies défensives sur les options et sorties de capitaux des ETF, le cours du bitcoin évolue dans une zone d’équilibre fragile. Le seuil des 60 000 dollars concentrera désormais l’attention. Sa tenue ou sa rupture donnera le ton des prochaines semaines sur l’ensemble du marché.