L’action Coinbase grimpe après l’upgrade de JPMorgan, séduit par le potentiel du réseau Base

Coinbase Global Inc. (COIN) a vu une forte augmentation de son action après que JPMorgan Chase a amélioré la notation de la plateforme d’échange de cryptomonnaies, soulignant les opportunités potentielles de monétisation via le réseau Base de la société et le programme de récompenses USDC.

Le réseau Base de Coinbase perçu comme un moteur clé de croissance

JPMorgan a relevé la notation de Coinbase de « Neutre » à « Surpondérer » vendredi. En plus du changement de notation, la banque a augmenté son objectif de cours pour la plateforme d’échange de cryptomonnaies à 404 $, ce qui implique un potentiel de hausse d’environ 14 % par rapport au cours actuel de l’action d’environ 354 $.

La banque a noté que la création d’un token Base pourrait permettre à Coinbase de capturer de la valeur grâce à la croissance de son réseau Layer 2 basé sur Ethereum. Depuis son lancement en 2023, ce réseau s’est rapidement développé. Les données de DefiLlama montrent qu’il a dépassé 5 milliards de dollars de valeur totale verrouillée et enregistre plus de 9 millions de transactions quotidiennes.

JPMorgan a projeté que le réseau Base pourrait atteindre une capitalisation boursière comprise entre 12 et 34 milliards de dollars, Coinbase détenant potentiellement environ 40 % de l’offre totale du token. Cela représenterait une valeur d’équité de 4 à 12 milliards de dollars.

Ces projections correspondent aux commentaires récents de Coinbase. Jesse Pollak, le créateur de Base, a mentionné le mois dernier que l’introduction d’un token pourrait favoriser la décentralisation et offrir des opportunités supplémentaires aux développeurs. Le PDG Brian Armstrong a également déclaré sur X que la société envisage un token pour le réseau Base comme un moyen de soutenir la décentralisation et d’encourager la croissance au sein de l’écosystème, mais a souligné qu’aucune décision finale n’a été prise.

Opportunités de marge et performance boursière

JPMorgan a également identifié une opportunité de marge liée aux ajustements du programme de récompenses USDC de Coinbase. La banque a suggéré que la réduction des récompenses d’intérêt pour la plupart des utilisateurs, tout en concentrant les avantages sur les abonnés Coinbase One, pourrait générer environ 374 millions de dollars de bénéfices annuels supplémentaires, en se basant sur les rendements et taux d’intérêt actuels de l’USDC.

Des nouvelles comme celle-ci affectent généralement le cours des actions des entreprises du secteur, et les actions de Coinbase ont réagi vivement à la mise à niveau :

• Le cours de l’action a augmenté de plus de 9 % dans les 24 heures suivant l’annonce.
• Depuis le début de l’année, les actions Coinbase ont gagné 42,75 %.
• Cette hausse a porté la capitalisation boursière de la société à 91,07 milliards de dollars.

Par ailleurs, Coinbase prévoit de publier son rapport de résultats du troisième trimestre le 30 octobre. Cela fait suite à un deuxième trimestre aux résultats mitigés, avec des bénéfices inférieurs aux prévisions mais des améliorations dans plusieurs domaines opérationnels, comme l’augmentation des avoirs en stablecoins et des revenus plus importants liés aux activités des stablecoins. Pour le trimestre à venir, Zacks Investment Research prévoit un bénéfice de 1,06 $ par action, soit une augmentation de 71 % sur un an, et un chiffre d’affaires de 1,74 milliard de dollars, en hausse de 44,1 % par rapport à la même période l’année dernière.