Le Bitcoin bondit au-delà des 95 000 $ malgré le report de l’examen du CLARITY Act

Tandis que le climat réglementaire aux États-Unis reste incertain, le bitcoin crée la surprise en franchissant les 95 700 dollars. Ce plus haut hebdomadaire intervient malgré le report de l’examen du CLARITY Act, texte clé pour l’encadrement des cryptos. Là où les marchés réagissaient autrefois par la panique, c’est désormais la résilience qui domine. Faut-il y voir un signe de maturité du marché ou une accalmie trompeuse ?

Un rebond du BTC, malgré l’impasse sur la régulation

Ce 13 janvier, le bitcoin a marqué un sommet à 95 700 dollars, au moment même où les commissions sénatoriales américaines annonçaient le report de l’examen du CLARITY Act, projet de loi visant à clarifier le cadre réglementaire du marché crypto aux États-Unis.

Ce texte, débattu depuis des mois, devait initialement faire l’objet d’un vote courant janvier. John Boozman, président de la Commission sénatoriale à l’Agriculture, estime que ce retard est dû à des « désaccords non résolus sur les incitations liées aux stablecoins, la supervision de la DeFi et la juridiction des agences ».

Malgré cela, les marchés n’ont pas réagi avec la nervosité habituelle observée lors de précédents épisodes réglementaires. Le bitcoin a brièvement reculé sous les 91 000 dollars avant de repartir à la hausse, franchissant la barre des 95 700 dollars lors de la séance américaine.

Plusieurs données renforcent l’hypothèse d’un marché devenu plus mature et moins réactif à l’incertitude politique :

• Les flux nets vers les exchanges sont restés bas, ce qui signifie qu’il n’y a pas eu de mouvement massif vers la vente ;

• L’indicateur on-chain SOPR (Spent Output Profit Ratio), qui reste proche de 1, montre une faible prise de profit dans cette phase haussière ;

• Aucune hausse marquée des volumes de dépenses on-chain, ce qui indique une certaine inertie volontaire des détenteurs de BTC ;

• Selon l’analyse de XWIN Research, les investisseurs semblent anticiper un horizon de long terme, sans chercher à réagir à court terme au report du projet de loi.

Ces éléments suggèrent une forme de stabilisation structurelle du comportement des détenteurs de BTC, où l’attentisme prime sur la panique. Le marché semble considérer le CLARITY Act moins comme une menace immédiate que comme une future étape d’intégration, dont le timing précis est devenu secondaire.

Les ETF fragilisés et le désengagement des investisseurs particuliers

En parallèle de cette montée des prix, des tensions persistent du côté des produits financiers institutionnels, notamment les ETF Bitcoin au comptant.

L’analyste Darkfost signale que ces fonds ont connu la plus forte baisse de liquidité jamais enregistrée, avec plus de 6 milliards de dollars retirés depuis le pic atteint en octobre 2025. Avec un prix moyen réalisé pour ces ETF proche des 86 000 dollars, une large part des positions institutionnelles se retrouve désormais en moins-value latente.

Bien que les flux aient montré des signes de stabilisation au cours des deux dernières semaines, cette pression sur les ETF suggère que l’optimisme n’est pas généralisé sur l’ensemble du marché.

De plus, l’autre signal préoccupant est l’absence marquée de demande des investisseurs particuliers dans la reprise actuelle. Selon les données de CryptoQuant, la demande de BTC sur 30 jours pour les petits portefeuilles (entre 0 et 10 000 dollars) reste négative, en fort contraste avec les phases haussières précédentes.

Ainsi, l’indice Coinbase Premium, qui mesure l’écart entre les prix de Coinbase (dominant le marché américain) et ceux d’autres plateformes, n’est toujours pas positif. Comme le souligne CryptoGodJohn, « tant que nous n’observons pas un flux positif sur Coinbase, il est peu probable que l’on assiste à un véritable retournement haussier ».

La progression du prix du bitcoin, malgré l’impasse réglementaire américaine, souligne une évolution dans le comportement du marché. Entre désengagement des investisseurs particuliers et recul des flux institutionnels, la tendance actuelle pourrait signaler une phase de transition. Reste à savoir si cette résilience tiendra sans catalyseur concret à court terme.