Le Bitcoin fait face à une vente accrue alors que les sorties d'ETF et le dénouement de l'effet de levier exercent une pression sur le marché

La pression du marché a augmenté dans tout le secteur crypto. Cependant, les analystes affirment que la récente vague de sorties d’ETF Bitcoin reflète des ajustements de trading à court terme plutôt qu’un repli significatif des participants institutionnels. Les rachats récents, combinés à des ventes forcées sur les marchés au comptant, ont ajouté une pression sur les prix, mais les experts maintiennent que la demande globale pour le Bitcoin reste intacte.

Les ETF Bitcoin perdent 3,7 milliards de dollars en novembre alors que les rachats s’accélèrent dans les principaux fonds

De nouvelles données de Bitfinex suggèrent un rééquilibrage tactique motivé par des fluctuations rapides des prix et une prise de bénéfices parmi les détenteurs à long terme. Selon les analystes de l’entreprise, la forte chute du Bitcoin a déclenché d’importantes liquidations parmi les traders à effet de levier, alimentant la peur sur les marchés au comptant et des ETF. 

L’incertitude liée à de potentielles baisses de taux à l’approche de décembre a également encouragé une posture prudente chez les investisseurs macro.

Bitfinex a indiqué que le soutien structurel du Bitcoin reste ferme et a noté que les sorties actuelles ne signalent pas un désintérêt institutionnel. Les ETF spot continuent d’attirer du capital stratégique malgré la volatilité, et l’entreprise prévoit que les tendances d’adoption à long terme reprendront une fois les conditions stabilisées.

Côté ETF, les rachats se sont accélérés tout au long de novembre. Les véhicules d’investissement en Bitcoin ont perdu plus de 3,7 milliards de dollars alors que la pression de vente d’octobre a perduré dans le nouveau mois. Le iShares Bitcoin Trust de BlackRock a enregistré plus de 2,47 milliards de dollars de retraits, en faisant le principal contributeur aux sorties de novembre à ce jour. 

L’incertitude due à la Fed et le dénouement des dérivés alimentent la dernière vague de ventes

Le sentiment du marché s’est détérioré après que le Bitcoin est tombé sous les 86 000 $—une zone que les analystes décrivent comme une zone de stress maximal—avant de baisser à 82 000 $. À la suite de cette chute, le marché a vu près de 2 milliards de dollars de liquidations intrajournalières.

Plusieurs forces façonnent la baisse :

• Les détenteurs de longue date prennent des bénéfices après des mois de prix élevés ;
• Un fort dénouement de levier alors que des liquidations en cascade frappent les marchés de dérivés ;
• L’incertitude macro liée aux décisions imminentes de la Réserve fédérale ;
• Les investisseurs en ETF ajustent leurs portefeuilles suite aux fluctuations rapides des prix ;
• Pressions plus larges de capitulation sur les actifs crypto.

Le Bitcoin se négocie maintenant autour de 83 545 $, laissant l’investisseur moyen en ETF en territoire négatif selon les flux depuis le début de l’année. Pourtant, on ne s’attend pas à ce que les détenteurs d’ETF se précipitent vers la sortie. Vincent Liu, directeur des investissements chez Kronos Research, a noté que ces investisseurs opèrent généralement avec des horizons de plusieurs années et ont tendance à ignorer les fluctuations éphémères.

Les analystes affirment que la vente récente semble principalement conduite par des « baleines » Bitcoin de longue date et des premiers adoptants détenant des pièces spot directement. Eric Balchunas de Bloomberg a déclaré que ces groupes représentent la majorité des profits réalisés et sont plus sensibles aux fortes fluctuations des prix que les participants aux ETF.

Bien que le sentiment du marché reste ébranlé, les analystes affirment que le cas d’investissement plus large du Bitcoin est intact. La demande structurelle, la participation institutionnelle continue et son rôle d’actif de réserve de valeur soutiennent toujours ses perspectives à long terme malgré la volatilité récente.