Bitcoin franchit le cap des 125 000 $ : Les ETF mènent la danse, pas les entreprises

Bitcoin (BTC) a atteint un nouveau sommet historique de 125 559 $ samedi, marquant une autre étape majeure pour l’actif numérique. Ce record fait suite à une semaine d’accumulation intense par des investisseurs institutionnels et des détenteurs d’entreprise. Pourtant, selon les analystes, le véritable moteur de ce rallye n’était pas les achats des sociétés, mais le flux d’argent entrant dans les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin, qui dominent désormais le marché crypto.

Les achats par les trésoreries soutiennent la demande, mais les ETF pilotent la hausse

Les sociétés de trésorerie Bitcoin ont ajouté plus de 6 700 BTC à leurs avoirs la semaine dernière, investissant environ 1,2 milliard de dollars. La majeure partie provient de la société d’investissement japonaise Metaplanet, dont l’achat en milieu de semaine de 5 258 BTC en a fait l’acheteur d’entreprise le plus important sur la période et reflète la confiance croissante des entreprises traitant le bitcoin comme une réserve à long terme.

Cependant, bien que ces achats aient aidé à soutenir la demande, les analystes ont noté que la principale force derrière la hausse du prix du bitcoin provenait des flux des ETF. L’analyste de Bloomberg Eric Balchunas a déclaré que les ETF Bitcoin au comptant avaient enregistré un flux net d’environ 3,3 milliards $ pour la semaine, portant les flux totaux à environ 24 milliards $ pour l’année. Ce chiffre hebdomadaire était proche des niveaux observés en novembre 2024, ce qui indique que l’intérêt institutionnel pour le bitcoin pourrait se renforcer à nouveau sur le marché crypto.

Les flux des ETF émergent comme catalyseur principal derrière le rallye de Bitcoin

Les analystes du marché ont largement convenu que l’activité des ETF jouait le rôle le plus important dans le dernier rallye du bitcoin. Glassnode, une société d’analyse de la blockchain, a rapporté que les flux des ETF étaient devenus fortement positifs après plusieurs semaines de retraits. L’entreprise a déclaré que cette nouvelle vague de demande institutionnelle renforçait la dynamique du marché crypto et aidait à construire un soutien structurel plus solide alors que le marché entre dans le dernier trimestre de l’année.

L’analyste du marché crypto Will Clemente III a partagé une évaluation similaire. Il a expliqué que ce rallye se distinguait parce qu’il n’était pas alimenté par des traders spéculatifs ou des trésoreries d’entreprise, mais par des investisseurs institutionnels achetant via des ETF spot. Clemente a décrit cela comme un signe que les grands gestionnaires de portefeuille et fonds considèrent maintenant le bitcoin comme une alternative viable aux actifs tels que les matières premières et les actions de petite capitalisation.

Un avis semblable est venu de Vincent Liu, directeur des investissements chez Kronos Research, qui a pointé les flux des ETF comme la force principale derrière la hausse du prix du bitcoin. Il a expliqué que les pressions plus larges du marché crypto, y compris « une offre d’échange serrée, un dollar plus faible et une incertitude macroéconomique », avaient aussi aidé à soutenir le rallye, appuyées par une forte demande institutionnelle et une dynamique de marché stable.

Les institutions renforcent leur emprise sur Bitcoin

L’ampleur de l’implication institutionnelle dans le bitcoin devient de plus en plus claire, et voici ce que montrent les chiffres.

• Les ETF détiennent plus de 1,5 million de BTC, évalués à environ 188 milliards $, représentant environ 7,2 % de l’offre totale.
• Les trésoreries d’entreprise possèdent collectivement 1,4 million de BTC d’une valeur de plus de 166 milliards $, représentant 6,3 % de tous les bitcoins en circulation.
• Notablement, la demande institutionnelle dépasse l’offre des mineurs, ces derniers générant environ 900 BTC par jour, tandis que les entreprises et les ETF achètent en moyenne cette année environ 1 755 BTC et 1 430 BTC par jour.

En regardant vers l’avenir, Liu anticipe que la performance du quatrième trimestre du bitcoin sera influencée par les fondamentaux du marché crypto et les conditions macroéconomiques plus larges. Il a noté que le rôle du bitcoin comme couverture contre la dépréciation des devises pourrait fournir un soutien supplémentaire et que la liquidité plus fine, conjuguée aux flux des ETF, est susceptible de générer à la fois des rallyes et de la volatilité. Il a ajouté que les gains futurs dépendront de facteurs institutionnels et économiques, y compris l’adoption continue, des régulations claires, une offre limitée et des conditions de marché favorables.