Le marché DeFi gagne du terrain malgré la faiblesse de l’emploi US et les spéculations sur la Fed

Le marché de la finance décentralisée (DeFi) a vu sa capitalisation progresser au cours des 24 dernières heures. Selon Coingecko, elle a augmenté de plus de 3 %, atteignant environ 168 milliards de dollars. Cette hausse intervient dans le contexte d’une révision majeure des données d’emploi aux États-Unis, qui a mis en lumière un marché du travail plus faible que prévu et suscité des interrogations sur la future politique de la Réserve fédérale.

Les chiffres de l’emploi américain révèlent un marché du travail affaibli

Le Bureau américain des statistiques du travail a publié des révisions préliminaires de ses données, abaissant le nombre d’emplois non agricoles pour l’année close en mars 2025 de 911 000 postes. Cela correspond à une baisse de 0,6 %, bien supérieure à la moyenne historique de 0,2 % observée au cours de la dernière décennie. Ces ajustements mettent en évidence un marché de l’emploi nettement plus fragile qu’on ne le pensait jusqu’ici.

Ce ralentissement plus marqué que prévu a conduit à des spéculations selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait ajuster sa politique lors de sa prochaine réunion. La perspective de taux plus bas a renforcé l’appétit pour le risque, incitant les investisseurs à se tourner vers des actifs alternatifs tels que les tokens de finance décentralisée.

La DeFi continue de prendre de l’élan

Des données d’emploi plus faibles accroissent généralement les attentes de baisses des taux d’intérêt, ce qui peut soutenir le Bitcoin. La cryptomonnaie domine toujours le marché, représentant environ 57 % de la capitalisation totale selon CoinMarketCap.

Cependant, malgré cette position dominante, le Bitcoin ne génère pas de rendement pour ses détenteurs. À l’inverse, les tokens DeFi offrent des revenus via des protocoles de prêt et d’emprunt, ce qui les rend particulièrement attractifs lorsque les anticipations de baisse des taux augmentent.

Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, a lié la faiblesse des données d’emploi aux attentes d’une baisse de 50 points de base, en s’appuyant sur les signaux donnés par le rendement du bon du Trésor à deux ans. Il a expliqué que des produits comme sUSDe, avec des rendements proches de 7 %, illustrent pourquoi d’importantes sommes actuellement placées dans des fonds monétaires pourraient migrer vers la DeFi à la recherche de meilleurs rendements. Pour appuyer son propos, Hayes a cité la hausse du ENA d’Ethena, désormais au-dessus de 1,50 $, ainsi que l’expansion de l’offre d’USDE, qui dépasse désormais les 20 milliards de dollars.

La domination croissante de la DeFi

Les indicateurs de part de marché confirment cette tendance. Selon les données de TradingView, l’indice de dominance DeFi a atteint 3,46 %, son plus haut niveau depuis début février. Cette progression souligne la place croissante de la DeFi dans l’écosystème global des actifs numériques.

Certains tokens liés aux échanges décentralisés et à d’autres projets DeFi ont enregistré des gains notables :

• Le HYPE de Hyperliquid a progressé d’environ 4 % au cours des 24 dernières heures et de plus de 23 % sur la semaine écoulée.
• Le token MYX Finance a bondi de plus de 139 % en une seule journée et de plus de 1 153 % sur sept jours.
• Le ENA d’Ethena a gagné 1,7 % sur la dernière journée.
• ONDO a avancé de 1 % sur la même période.

Événements clés et facteurs à surveiller

L’attention se tourne désormais vers la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale, prévue autour du 17 septembre 2025. Les opérateurs de marché, sur des plateformes comme Polymarket, intègrent actuellement une probabilité élevée d’une réduction de 25 points de base du taux des fonds fédéraux. Une telle décision pourrait soutenir de nouveaux gains sur les actifs numériques en réduisant le coût du crédit.

Parmi les autres facteurs déterminants dans les prochains jours figurent :

• La publication de l’indice des prix à la production américain mercredi, suivie de l’indice des prix à la consommation jeudi, qui pourraient accentuer les inquiétudes liées à l’inflation.
• L’évolution de la situation politique en Europe, notamment en France, susceptible d’influencer le sentiment de marché et d’accroître la volatilité.
• Les dynamiques au Japon, ainsi que les mouvements sur les marchés obligataires, qui pourraient également affecter la stabilité financière mondiale.

Si ces conditions demeurent favorables, les tokens DeFi pourraient maintenir leur dynamique et afficher des gains modérés, même si le marché crypto dans son ensemble reste relativement stable.