Le mineur Bitcoin MARA Holdings rachète 64 % d’Exaion auprès d’EDF

MARA Holdings, géant américain du mining Bitcoin, envisage d’acquérir 64 % d’Exaion, filiale d’EDF spécialisée dans les centres de données et l’intelligence artificielle. Cette opération, estimée à 168 millions de dollars, traduit la volonté du groupe de diversifier ses sources de revenus tout en renforçant sa stratégie d’accumulation de BTC.

Le géant du mining Bitcoin MARA investit en France

Selon les informations publiées ce lundi par Bloomberg, l’Américain MARA Holdings, spécialiste du mining Bitcoin, prévoit de débourser 168 millions de dollars pour acquérir 64 % d’Exaion auprès d’EDF Pulse Ventures.

L’opération de MARA Holdings marque un choix stratégique audacieux, qui place le mineur américain sur une trajectoire différente de celle de ses principaux concurrents.

Là où Core Scientific Inc. et Hut 8 Corp. misent sur des partenariats avec les géants du cloud, les fameux hyperscalers, MARA prend une autre voie : celle de l’inférence en intelligence artificielle. 

Cette spécialisation du traitement de données IA, centrée sur l’exécution de modèles déjà entraînés, séduit par son coût d’investissement réduit et ses perspectives de rentabilité élevées. Dans un contexte où la demande en IA explose, ce positionnement pourrait offrir à MARA un avantage compétitif durable.

La transaction comprend par ailleurs une option d’extension : MARA pourrait porter sa participation à 75 % en investissant 127 millions de dollars supplémentaires. 

EDF conserverait dans tous les cas une part minoritaire, assurant ainsi une présence française solide et une expertise locale précieuse au sein de l’écosystème des données et du cloud.

Un timing parfait dans un contexte favorable

Cette opération intervient dans un contexte particulièrement favorable pour MARA Holdings. En effet, l’entreprise a récemment annoncé des résultats financiers spectaculaires, avec un bond de plus de 1 000 % de son EBITDA ajusté sur un an. 

Pour rappel, l’EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) mesure la performance opérationnelle d’une société avant prise en compte des charges financières, fiscales et d’amortissement — un indicateur clé de rentabilité.

Au deuxième trimestre 2024, MARA a ainsi dégagé 808,2 millions de dollars de bénéfices, contre une perte nette de près de 200 millions un an plus tôt.

Parallèlement, MARA poursuit une stratégie Bitcoin résolument offensive. La société a récemment levé 940,5 millions de dollars exclusivement destinés à l’acquisition de BTC. Cette initiative prolonge l’annonce faite en juillet d’un projet de levée d’un milliard de dollars via des billets convertibles à taux zéro, renforçant encore sa capacité d’achat.

Plus largement, le secteur du minage connaît un véritable rebond depuis le halving Bitcoin en avril 2024. Les leaders du marché diversifient leurs activités vers des segments porteurs tels que l’IA et le calcul haute performance, afin de lisser leurs revenus et d’accroître leur rentabilité.

Pour MARA, cette transformation structurelle ouvre la voie à de nouveaux relais de croissance, parfaitement exploitables grâce à ses infrastructures déjà déployées à grande échelle.

Une position de leader renforcée

MARA Holdings règne déjà sur l’industrie en tant que plus grand mineur de bitcoin par capitalisation boursière. Avec près de 50 000 BTC en réserve, elle se classe au deuxième rang mondial des détenteurs institutionnels, juste derrière Strategy.

L’acquisition envisagée en France s’inscrit pleinement dans la vision stratégique du groupe : diversifier ses sources de revenus tout en optimisant l’usage de ses infrastructures technologiques existantes. 

L’expertise d’Exaion dans les centres de données et l’intelligence artificielle pourrait générer des synergies puissantes avec les capacités de calcul déjà massives de MARA.

En somme, au-delà d’un simple investissement, cette alliance a le potentiel de redéfinir les standards du secteur, en donnant naissance à une nouvelle génération de mineurs hybrides, capables à la fois d’optimiser le minage de Bitcoin et de répondre aux besoins croissants du marché de l’IA et du cloud.