Le pire est-il passé pour le Bitcoin ? Glassnode voit un premier signal encourageant

Le marché des cryptomonnaies continue de chercher des indices capables de confirmer la fin de la récente phase de faiblesse des prix. Plusieurs données on-chain attirent désormais l’attention des analystes, qui tentent d’identifier les premiers signes d’un retournement durable. Dans ce contexte, Bitcoin se retrouve une nouvelle fois au centre des observations de Glassnode. Un indicateur suivi par son équipe de recherche montre que la pression vendeuse des investisseurs pourrait commencer à s’atténuer, même si plusieurs niveaux techniques restent encore déterminants.

Bitcoin : Glassnode observe un signal de stabilisation des pertes

Alors que plusieurs indicateurs on-chain sont scrutés pour détecter un éventuel changement de la dynamique de Bitcoin, Cryptovizart, analyste de recherche principal chez Glassnode, met en avant dans une analyse publiée sur X un indicateur qu’il juge essentiel pour identifier un possible creux de marché : le volume des pertes réalisées (en USD) des détenteurs de cryptomonnaies depuis 1 à 2 ans.

Selon lui, les pertes réalisées par les investisseurs conservant leurs actifs depuis un à deux ans permettent de mieux comprendre l’évolution de la pression vendeuse sur Bitcoin. Cet indicateur offre ainsi un aperçu du comportement d’une catégorie de détenteurs souvent décisive lors des changements de tendance.

L’analyse s’appuie sur plusieurs points clés :

• Période étudiée : de juillet 2024 à juillet 2025 pour l’analyse des pertes réalisées sur la blockchain ;
• Prix du bitcoin au début de cette période : environ 62 800 dollars ;
• Sommet atteint avant le retournement observé chez de nombreux investisseurs : près de 107 000 dollars.

L’étude montre que de nombreux investisseurs ayant acheté durant cette période ont progressivement accepté de vendre à perte après une longue phase de sous-performance des prix. Cette capitulation a renforcé la pression vendeuse observée sur le marché. Pour Cryptovizart, ce comportement correspond à un schéma déjà constaté lors des précédents cycles baissiers.

L’analyste rappelle que les marchés baissiers ont historiquement tendance à durer tant que cette catégorie d’investisseurs continue d’alimenter les ventes. En revanche, lorsque cette pression commence à s’atténuer, les conditions deviennent progressivement plus favorables à un changement de dynamique.

Une inversion des pertes réalisées attire désormais l’attention

Le graphique partagé par l’analyste de Glassnode montre que les pertes réalisées sur une moyenne mobile de 30 jours ont récemment dépassé 75 millions de dollars. Toutefois, cet indicateur a ensuite commencé à ralentir avant d’amorcer une inversion de tendance.

Selon Cryptovizart, la stabilisation puis l’inversion de cette moyenne mobile figurent parmi les signaux les plus surveillés pour identifier un éventuel creux de marché baissier du bitcoin. Il rappelle néanmoins que ce type d’indicateur ne fournit pas une confirmation immédiate. Il représente plutôt un élément supplémentaire venant renforcer l’hypothèse d’un changement progressif de dynamique.

Cette observation reste donc à suivre dans les prochaines semaines. Si la baisse des pertes réalisées se confirme, elle pourrait traduire un épuisement de la pression vendeuse provenant des investisseurs ayant acheté près des sommets du précédent cycle.

Le seuil des 69 000 dollars reste le prochain test du marché

Glassnode souligne que les pertes réalisées ne constituent pas le seul indicateur à surveiller. D’autres données on-chain continuent d’apporter des informations sur la structure actuelle du marché. Parmi elles, l’indice de force relative stochastique (RSI) calculé sur des périodes de deux mois présente des conditions traditionnellement associées aux phases de retournement.

Dans sa newsletter The Week Onchain, la société met surtout en avant le coût de base agrégé des détenteurs à court terme. Ce niveau se situe actuellement autour de 69 000 dollars et correspond également aux anciens sommets historiques atteints lors du marché haussier de 2021. Pour Glassnode, cette zone pourrait provoquer une réaction importante des investisseurs sur bitcoin.

Les analystes estiment que « de nombreux détenteurs à court terme pourraient être tentés de vendre lorsque leur position reviendra à l’équilibre ». Une cassure convaincante au-dessus de ce niveau ouvrirait davantage d’espace pour une reprise du marché. À l’inverse, un rejet maintiendrait cette résistance comme un obstacle majeur pour Bitcoin.

Les prochaines semaines permettront de vérifier si les signaux observés par Glassnode se renforcent ou s’ils restent isolés. L’évolution des pertes réalisées, combinée au comportement du marché autour des 69 000 dollars, devrait offrir de nouveaux éléments pour évaluer la capacité du BTC à confirmer un véritable changement de tendance.