Le rallye de l’or s’effondre : Les traders redoutent désormais un krach vers 3 500 $

Le marché de l’or perd brutalement son élan. Après plusieurs semaines de hausse et des projections au-delà des 5 000 dollars, le métal jaune multiplie désormais les signaux de faiblesse. La cassure d’un support technique majeur, combinée à une montée de la volatilité et au retour de la pression vendeuse, ravive les scénarios d’une correction plus profonde. Les investisseurs surveillent désormais le seuil des 4 376 dollars, alors que certains analystes évoquent déjà un retour vers les 3 500 dollars.

La cassure des 4 376 dollars pourrait basculer le marché de l’or

Depuis son record historique, le prix de l’or enchaîne les signaux de faiblesse. Le métal jaune évolue désormais autour des 4 410 dollars, après une baisse quotidienne proche de 2 %, alors que plusieurs indicateurs techniques commencent à alimenter les inquiétudes des analystes :

• Le retracement de Fibonacci 0.618 situé à 4 376 dollars sert désormais de support clé ;
• Le RSI en unité 4 heures est tombé à 27, signalant une situation de survente ;
• Le BBWP, utilisé pour mesurer l’expansion de la volatilité, continue d’augmenter ;
• Une cassure nette sous les 4 376 dollars ouvrirait potentiellement la voie vers 4 044 dollars puis 3 500 dollars.

L’analyste CelalKucuker résume la dégradation actuelle avec cette projection : « l’or est passé de 5 600 dollars à 4 350 dollars, avant de rebondir vers 5 250 dollars puis rechuter à 4 000 dollars. Après un nouveau retour à 5 000 dollars, le métal jaune est retombé à 4 600 puis 4 200 dollars, avec un objectif désormais proche des 3 500 dollars d’ici fin 2026 ».

Cette situation tranche fortement avec les anticipations observées quelques semaines plus tôt. Début mai, plusieurs scénarios tablaient encore sur une extension haussière vers les 5 000 dollars après une cassure technique jugée favorable. L’objectif de 5 131 dollars circulait même parmi les projections les plus relayées.

À présent, les graphiques montrent l’inverse : une succession de sommets moins élevés et une incapacité du métal jaune à reprendre ses anciens niveaux de résistance. Si le support des 4 376 dollars venait à céder durablement, les prochaines zones surveillées par les traders se situeraient autour des 4 044 dollars, puis potentiellement vers 3 500 dollars sur un horizon plus long.

Les investisseurs institutionnels avaient déjà envoyé plusieurs signaux d’alerte

Avant même l’accélération actuelle, plusieurs indicateurs révélaient un changement de comportement chez les acteurs professionnels du marché. Les données de la CFTC montraient une augmentation de 10 818 contrats courts supplémentaires détenus par les hedgers commerciaux. Cette hausse des positions vendeuses est apparue alors que l’or commençait déjà à perdre ses moyennes mobiles majeures à 20, 50 et 100 jours.

D’autres éléments macroéconomiques renforçaient également les doutes autour de la solidité du rallye précédent. Selon certaines données on-chain, la hausse de 17 % enregistrée par l’or reposait sur des bases jugées fragiles, notamment à cause d’une corrélation inhabituelle avec le pétrole. Historiquement, les plus fortes phases haussières du métal jaune apparaissent lorsque cette corrélation se détériore. Des flux spéculatifs agressifs sur le marché des options avaient aussi été identifiés avant la correction actuelle, laissant penser que certains investisseurs cherchaient déjà à sécuriser leurs gains.

Le marché de l’or entre désormais dans une zone d’incertitude où les scénarios divergent fortement. Certains traders continuent d’y voir une correction technique après une phase de hausse excessive, tandis que d’autres considèrent que le cycle haussier pourrait avoir atteint un point d’épuisement temporaire. Le comportement du prix autour des 4 376 dollars devrait désormais servir de baromètre pour les prochaines semaines. Une stabilisation relancerait les espoirs d’un rebond, alors qu’une cassure nette pourrait accélérer le repositionnement défensif des investisseurs.