Le trading spot crypto recule tandis que les ETF Bitcoin explosent sous l’effet des flux institutionnels

L’activité de trading au comptant sur les bourses cryptographiques a ralenti en septembre, atteignant son niveau le plus faible depuis des mois, même si la demande institutionnelle pour le Bitcoin a explosé via les fonds négociés en bourse. Ces tendances contrastées soulignent un changement de comportement sur le marché crypto, avec un trading spéculatif perdant de l’élan tandis que les flux d’investissement à long terme gagnent en force.

Les volumes de trading des bourses crypto atteignent un plus bas de trois mois

Les bourses mondiales de cryptomonnaies ont connu un ralentissement de leur activité de trading en septembre, avec des volumes totaux au comptant en baisse à 1,67 billion de dollars. Selon les données de The Block, ce chiffre est le plus bas depuis juin. De plus, il représente une baisse de 9,7 % par rapport aux 1,85 billion de dollars d’août et signale un arrêt de la dynamique après deux mois de trading soutenu.

Binance est restée la bourse dominante, traitant 636,5 milliards de dollars de transactions en septembre, contre 737,1 milliards de dollars en août. Bybit a suivi avec 132,1 milliards de dollars, tandis que Gate.io et Bitget ont respectivement enregistré 124 milliards et 117,9 milliards de dollars. Malgré la position de leader de Binance, le recul de ses volumes reflète un refroidissement plus large du marché crypto, qui affecte à la fois les plateformes centralisées et décentralisées.

Le trading sur les bourses décentralisées (DEX) a aussi légèrement diminué. Le volume total des DEX a atteint 363,4 milliards de dollars en septembre, en légère baisse par rapport à 368,8 milliards le mois précédent. Uniswap, la plus grande plateforme décentralisée, a vu son volume chuter fortement, passant de 143 milliards à 106,5 milliards. PancakeSwap, quant à lui, a déjoué la tendance en progressant à 79,8 milliards contre 58,7 milliards, marquant l’une des rares plateformes à afficher une croissance sur la période.

Les ETF Bitcoin américains attirent 3,24 milliards de dollars grâce à une demande institutionnelle renouvelée

Alors que les volumes de trading sur les bourses ont fléchi, les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin spot américains ont bénéficié d’un intérêt institutionnel renouvelé. Après avoir enregistré des sorties nettes de 751,1 millions de dollars en août, les ETF spot Bitcoin américains ont vu des entrées nettes de 3,53 milliards de dollars en septembre, selon les données de SoSoValue. Ce retournement témoigne d’une confiance institutionnelle croissante dans cette classe d’actifs et du rôle structurant des ETF sur le marché crypto.

Notamment, cette forte dynamique s’est poursuivie en octobre. En seulement une semaine, les ETF Bitcoin spot ont attiré 3,24 milliards de dollars de nouveaux capitaux, soit la deuxième plus importante entrée hebdomadaire depuis leur lancement en janvier 2024.

La seule semaine avec des flux plus élevés était celle se terminant le 22 novembre 2024, avec 3,38 milliards de dollars. La forte demande a inversé les sorties de 902 millions de dollars de la semaine précédente, portant les entrées totales sur quatre semaines à près de 4 milliards de dollars.

L’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a mené la hausse, capturant 1,8 milliard de dollars des entrées de la semaine dernière. IBIT gère désormais 96,2 milliards de dollars d’actifs, conservant sa position de leader face à ses concurrents. Le Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) de Fidelity a suivi avec 692 millions de dollars de nouveaux investissements, soit environ 38 % du total d’IBIT.

L’activité de trading s’est également concentrée sur IBIT, qui a enregistré plusieurs milliards de dollars en transactions d’actions quotidiennes, contre un pic de 715 millions de dollars pour FBTC. L’afflux d’investissements dans les ETF est intervenu alors que Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique à 125 000 dollars dimanche, dépassant son précédent record autour de 124 000 dollars.

Cette flambée a renforcé la narrative d’Uptober, Bitcoin ayant déjà gagné plus de 10 % depuis le début du mois. Seule la journée de vendredi a vu 985 millions de dollars d’entrées dans les ETF, soit le deuxième total journalier le plus élevé jamais enregistré, illustrant l’engouement croissant du marché crypto.