Les bots propulsent 15 600 Md $ en stablecoins au T3 2025

Les stablecoins ont connu leur trimestre le plus actif jamais enregistré au troisième trimestre 2025, avec des volumes atteignant des sommets historiques. Cependant, un nouveau rapport révèle qu’une grande partie de cette activité provenait de bots automatisés plutôt que d’utilisateurs individuels. Parallèlement, les petits transferts à usage quotidien ont grimpé à des niveaux records, confirmant le double rôle des stablecoins : outil de trading et moyen émergent de paiement.

Plus de 70 % des transferts liés à des bots, selon CEX.io

Une grande partie de la croissance observée au troisième trimestre sur les stablecoins a été alimentée par des bots de trading automatisés. D’après une étude menée par CEX.io, plus de 70 % des transferts de stablecoins provenaient d’activités non humaines, mettant en évidence la nécessité de distinguer les flux spéculatifs de l’adoption réelle.

Le rapport indique que les transferts de stablecoins ont atteint un record absolu de 15 600 Md $, marquant le trimestre le plus dynamique jamais observé. Selon Illya Otychenko, analyste chez CEX.io, il s’agit de la période la plus intense de l’histoire des stablecoins.

L’analyse montre que les bots de trading automatisé représentaient 71 % des transferts, contre 20 % pour les transactions humaines. Les 9 % restants provenaient d’opérations de contrats intelligents et de mouvements internes aux exchanges.

Les régulateurs s’interrogent sur les risques systémiques

Otychenko estime que cette distinction entre activité automatisée et usage réel sera essentielle pour les régulateurs et décideurs politiques. Le chiffre de 71 % englobe à la fois les bots de trading haute fréquence et certaines pratiques manipulatrices, telles que le wash trading. Une grande partie de ces bots restent non identifiés, réalisant plus de 1 000 transferts par mois et déplaçant plus de 10 millions de dollars.

Il précise que les bots MEV (valeur maximale extractible) et ceux actifs sur les protocoles de finance décentralisée (DeFi) représentent moins de la moitié de l’activité totale des stablecoins.

Cela montre que, même si les bots stimulent la liquidité et l’activité, une part importante de ces échanges ne correspond pas forcément à une utilisation économique réelle.

Illya Otychenko

La progression du marché des stablecoins s’explique aussi par l’adoption récente de la loi GENIUS, qui apporte une plus grande clarté réglementaire aux actifs adossés au fiat. Selon les dernières données, la capitalisation totale des stablecoins atteint désormais 292,62 milliards de dollars.

Les transferts de détail atteignent un record historique en 2025

Malgré la domination des bots, le rapport met en évidence une forte hausse des petits transferts, d’un montant inférieur à 250 $. Cette catégorie a atteint des niveaux record en septembre, et sur l’ensemble du troisième trimestre, plaçant 2025 comme l’année la plus active jamais enregistrée pour l’usage des stablecoins à petite échelle.

Le rapport prévoit que ces transferts dépasseront 60 milliards de dollars d’ici la fin de l’année. Le trading reste le principal moteur (88 % des mouvements sous 250 $), mais une part croissante est liée aux envois de fonds, paiements, et conversions en fiat.

CEX.io note que les transactions hors trading ont progressé de plus de 15 % cette année, signe d’une adoption croissante des stablecoins dans les paiements du quotidien. Ces tendances confirment leur rôle grandissant dans les paiements, envois de fonds et échanges en devises.

USDT et USDC dominent les entrées du trimestre

Au-delà de la hausse des volumes de transactions, les stablecoins adossés au fiat ont également enregistré une forte progression des flux nets, c’est-à-dire la différence entre tokens émis et rachetés, au cours du troisième trimestre. D’après les données de RWA.xyz, le secteur a ainsi enregistré plus de 46 milliards de dollars d’entrées nettes sur la période.

L’USDT (Tether) domine le trimestre avec près de 20 milliards $ d’entrées, confirmant sa position de leader sur le marché. L’USDC (Circle) suit avec 12,3 milliards $, tandis que le stablecoin synthétique Ethena USDe complète le podium avec 9 milliards $ de nouveaux flux entrants.