Les détenteurs d’ETF Ethereum sont plus vulnérables que ceux du Bitcoin
Les ETF crypto étaient censés marquer l’entrée définitive des institutionnels dans l’écosystème. Quelques mois plus tard, la réalité est plus contrastée. Alors que le marché tente d’identifier un point bas, un écart net se creuse entre le bitcoin et Ethereum. Les derniers chiffres montrent que les détenteurs d’ETF ETH se retrouvent dans une position sensiblement plus exposée que leurs homologues investis en ETF Bitcoin. Un déséquilibre qui interroge sur la solidité relative des deux actifs dans cette phase de correction.
En bref
- Les investisseurs en ETF Ethereum se trouvent dans une position plus fragile que ceux exposés au Bitcoin, selon les dernières données de marché.
- Le prix moyen d’entrée des détenteurs d’ETF ETH, estimé autour de 3 500 dollars, les place davantage en perte latente que les investisseurs en ETF BTC.
- Les actifs sous gestion ont fortement reculé depuis leurs sommets, avec une contraction plus marquée du côté d’Ethereum.
- Malgré la correction, les ETF Bitcoin affichent une relative stabilité des positions, avec une part limitée d’actifs liquidés.
Des positions fragilisées pour les ETF Ethereum
Tandis que les ventes sont de plus en plus massives sur la crypto, l’écart entre la situation des détenteurs d’ETF Bitcoin et ceux d’ETF Ethereum repose sur des données chiffrées précises mises en avant et commentées par l’analyste ETF de Bloomberg, James Seyffart.
Ce dernier estime que les investisseurs en ETF ETH sont « dans une position plus difficile » que leurs homologues exposés au bitcoin. Plusieurs indicateurs illustrent ce déséquilibre :
- Le prix moyen d’entrée estimé des ETF Ethereum : environ 3 500 dollars, un niveau supérieur aux prix actuels de l’actif, plaçant une grande partie des investisseurs en perte latente ;
- Le prix moyen d’entrée des ETF Bitcoin : 84 063 dollars, positionnant les détenteurs de BTC dans une situation relativement moins dégradée ;
- Actifs sous gestion des ETF Bitcoin : 85,76 milliards de dollars, contre un pic de 170 milliards de dollars en octobre 2025 ;
- Les actifs sous gestion des ETF Ethereum : 11,27 milliards de dollars, contre un sommet de 30,5 milliards de dollars.
Ces chiffres traduisent un recul marqué des encours pour les deux produits, avec une contraction particulièrement sévère pour Ethereum. La différence de prix d’entrée joue un rôle central dans l’exposition au risque actuel. Ainsi, les investisseurs ETH se retrouvent plus éloignés de leur seuil de rentabilité que les détenteurs d’ETF BTC.
Des flux durables et une dynamique de marché sous tension
Au-delà du simple niveau de prix d’entrée, la dynamique des flux apporte un éclairage supplémentaire. Malgré la correction, seulement environ 6 % des actifs des ETF Bitcoin auraient été liquidés, ce qui suggère une relative résilience des détenteurs. Cette stabilité contraste avec la situation d’Ethereum, où les flux négatifs persistent et où aucun signal clair de retournement ne se dessine à ce stade.
Le contexte macroéconomique accentue cette pression. En effet, la volatilité accrue sur les marchés technologiques et l’incertitude économique globale pèsent sur les actifs risqués. Dans ce cadre, Ethereum semble subir une sensibilité plus marquée que le bitcoin. Plusieurs milliards de dollars de pertes latentes pour les détenteurs d’ETF ETH renforcent l’idée d’un positionnement plus vulnérable.
L’écart entre ETF Bitcoin et Ethereum reflète une différence de résilience dans un marché encore instable. Les prochains flux institutionnels seront décisifs. Si le Bitcoin conserve un socle solide, l’évolution du cours de l’ETH déterminera la capacité d’Ethereum à réduire ce retard et à restaurer la confiance des investisseurs.
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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
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