Les détenteurs historiques vendent 245 000 Bitcoins dans un contexte macroéconomique tendu !

Une vente soudaine de 245 000 bitcoins par des détenteurs historiques secoue le marché, révélant un signal inattendu dans une phase de tension macroéconomique intense. Ces investisseurs réputés pour leur solidité ont surpris jusqu’aux analystes les plus chevronnés. S’agit-il d’une capitulation ou d’une stratégie de repositionnement ? Alors que l’incertitude monétaire persiste et que la volatilité s’installe, les indicateurs on-chain dévoilent une lecture plus nuancée.

Les détenteurs de long terme secouent le marché : un signal de capitulation ?

La semaine dernière, une vente record de 245 000 BTC a été déclenchée par les détenteurs de long terme (LTH), ces investisseurs réputés pour leur patience stratégique.

L’événement, enregistré alors que le cours du bitcoin passait brièvement sous les 60 000 dollars, a été qualifié « d’un niveau de distribution quotidien exceptionnel par rapport au cycle en cours » par les analystes de Glassnode.

Cette distribution massive marque un sommet inédit depuis décembre 2024 et rappelle des épisodes similaires en 2019 et 2021, périodes connues pour avoir précédé des consolidations prolongées plutôt qu’un véritable retournement baissier.

Plusieurs faits importants méritent d’être relevés :

• 245 000 BTC ont été vendus en un seul mouvement par les LTH, soit le plus fort désengagement quotidien en plus d’un an ;
• Cette sortie s’est produite à l’approche d’un niveau psychologique critique, juste avant que le marché ne rebondisse au-dessus des 70 000 dollars ;
• Glassnode évoque un comportement typique des phases de correction, où les détenteurs historiques ajustent leur exposition ;
• L’épisode de vente s’insère dans un contexte où les volumes spot ont fortement augmenté, laissant penser à une absorption rapide par des acheteurs opportunistes.

Malgré cette vente soudaine, l’offre totale des détenteurs a continué de croître, passant de 13,63 à 13,81 millions de BTC selon CryptoQuant. Cette évolution s’explique par le fonctionnement même de la classification LTH, qui repose sur l’ancienneté des cryptos.

Ainsi, tandis que certains tokens changent de mains, d’autres atteignent le seuil de 155 jours sans mouvement, entrant alors dans la catégorie des LTH. Ce phénomène crée une illusion de stabilité, voire de croissance, même en période de forte redistribution.

Les facteurs macroéconomiques

Au-delà des données on-chain, l’évolution du contexte macroéconomique a largement influencé les dynamiques observées. Le SOPR (Spent Output Profit Ratio) des détenteurs de long terme, indicateur mesurant le rapport entre les prix de vente et les prix d’achat du Bitcoin, a repassé la barre du 1 en début de semaine.

Cette configuration signale que les dernières ventes ont été effectuées avec profit, contrastant avec une période précédente de pertes réalisées. Un tel retour au-dessus du SOPR=1 est souvent interprété comme un indice de consolidation.

Les marchés sont désormais suspendus aux annonces ce mercredi sur l’indice des prix à la consommation (CPI) aux États-Unis. L’incertitude autour de la politique monétaire reste vive, avec 82,2 % de probabilité selon le CME FedWatch que la Réserve fédérale n’abaisse pas ses taux en mars.

Dans ce contexte tendu, les rendements des bons du Trésor à 10 ans, qui flirtent avec les 4,22 %, continuent d’exercer une pression sur les actifs à risque. Le marché anticipe également une nomination de Kevin Warsh à la tête de la Fed, ce qui pourrait durcir encore les perspectives pour le marché crypto.