Les ETF Bitcoin attirent 1,8 milliard de dollars en une semaine !

Le bitcoin renoue avec l’intérêt des marchés institutionnels. Cette semaine, les ETF au comptant américains ont attiré 1,8 milliard de dollars de flux entrants, un pic inédit depuis octobre 2025. Un tel regain spectaculaire survient dans un contexte macroéconomique incertain, ravivant les espoirs d’un nouveau cycle haussier. Cependant, ce sursaut traduit-il une tendance de fond ou un simple rebond technique ? À l’heure où la barre des 100 000 dollars alimente les spéculations, le marché reste suspendu à la régularité de ces nouveaux capitaux.

Un afflux massif de capitaux, mais une reprise encore fragile

Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré cette semaine 1,8 milliard de dollars d’entrées nettes, un record depuis octobre dernier.

Ce regain d’intérêt survient alors que le prix du BTC est venu tester la résistance des 98 000 dollars. Une telle envolée des flux « marque la plus forte collecte hebdomadaire depuis la première semaine d’octobre 2025 », confirmant un retour de l’appétit institutionnel pour les produits d’exposition au bitcoin.

Malgré ce rebond des entrées, les encours totaux des ETF restent en recul de 24 % par rapport à leur sommet du quatrième trimestre 2025, passant de 164,5 milliards à 125 milliards de dollars. Ce contraste souligne que, si l’intérêt se réveille, il ne permet pas encore de compenser les sorties observées dans les mois précédents.

En d’autres termes, ces chiffres doivent être interprétés avec prudence. La lettre d’analyse Ecoinometrics insiste : « le bitcoin n’a pas besoin de quelques bons jours, il lui faut plusieurs bonnes semaines ». En d’autres termes, les hausses ponctuelles de flux ont souvent été suivies d’un essoufflement rapide.

Voici les éléments clés à retenir :

• Les flux entrants hebdomadaires sont élevés, mais insuffisants à ce stade pour relancer une tendance haussière durable ;

• L’analyse des flux cumulés reste en négative, malgré quelques sursauts positifs récents ;

• Les AUM des ETF restent inférieurs de près d’un quart à leur pic historique, preuve que les mouvements actuels ne compensent pas encore les sorties passées ;

• Le seuil technique des 98 000 $ n’a pas été franchi, ce qui suggère une prudence persistante des investisseurs malgré les signaux d’achat.

Une demande structurellement plus forte que l’offre

Derrière la volatilité des flux hebdomadaires, des forces plus profondes sont à l’œuvre. Depuis le lancement des ETF au comptant en janvier 2024, les fonds ont acquis environ 710 777 BTC, alors que le réseau n’en a produit que 363 047 sur la même période, selon les données de Bitwise.

Ce déséquilibre offre-demande est central. Il signifie que, même sans rallye spéculatif, la demande institutionnelle exercée via les ETF absorbe déjà presque deux fois la nouvelle offre de bitcoin. C’est ce phénomène qui, selon Bitwise, a contribué à la hausse de 94 % du prix de la crypto depuis le lancement des ETF.

À moyen terme, ce déséquilibre pourrait s’accentuer. Bitwise anticipe que les ETF achèteront plus de 100 % de la nouvelle production de bitcoin au cours de cette année, une prévision liée à la montée en puissance des acteurs institutionnels, comme les gestionnaires d’actifs, les entreprises cotées ou même certains fonds souverains.

Cette dynamique s’insère dans une tendance de long terme. Les ETF Bitcoin ont déjà attiré 36,2 milliards de dollars de flux nets en 2024, atteignant les 125 milliards d’actifs sous gestion à un rythme supérieur à celui observé lors de l’essor du SPDR Gold Shares, l’ETF adossé à l’or.

Le bitcoin flambe à 97 000 $, porté par un regain d’intérêt institutionnel sans précédent. Toutefois derrière cette envolée, la question demeure : assiste-t-on à un tournant durable ou à un simple emballement passager ? Les prochaines semaines diront si les flux vers les ETF peuvent transformer l’élan actuel en véritable tendance haussière.