Les ETF Bitcoin enregistrent 562 millions de dollars d’entrées après une semaine noire

Les fonds négociés en bourse Bitcoin ont enfin stoppé l’hémorragie lundi avec 562 millions de dollars d’apports frais, après quatre journées consécutives de sorties massives. Mais cette bouffée d’oxygène suffira-t-elle à inverser la tendance dans un marché crypto toujours sous pression ?

Les flux reviennent sur les ETF Bitcoin après 1,5 milliard de dollars de retraits

Les flux institutionnels ont repris timidement des couleurs ce lundi. Avec 562 millions de dollars d’investissements, les ETF Bitcoin au comptant ont enfin interrompu une série noire de quatre jours. Un soulagement pour un marché exsangue qui avait vu partir 1,5 milliard de dollars rien que la semaine précédente.

Cette accalmie intervient dans un contexte particulièrement tendu. Le bitcoin a frôlé les 74 000 dollars durant le week-end avant de rebondir au-dessus de 78 000 dollars lundi. Une volatilité qui témoigne de la nervosité ambiante. D’autant que le bilan depuis début janvier reste lourdement négatif : 1 milliard de dollars de sorties nettes, fruit d’un écart entre 4,6 milliards de retraits et seulement 3,6 milliards d’entrées.

Les analystes de Galaxy Digital pointent un niveau critique. « Le BTC se négocie actuellement 7,3 % en dessous du coût de base moyen des ETF », souligne Alex Thorn. Ce seuil psychologique de 84 000 dollars représente le prix moyen d’achat des investisseurs via ces fonds. 

En clair, bon nombre de détenteurs affichent des pertes sur leurs positions. Une situation inédite depuis l’été 2024, où le bitcoin avait atteint un plancher de -9,9 % sous ce niveau avant de repartir. Ce coût de base pourrait donc servir de « support à court terme », selon l’expert.

Pendant ce temps, les ETF Ether poursuivent leur descente aux enfers. Aucune entrée à signaler lundi, au contraire : 2,9 millions de dollars ont encore quitté ces véhicules d’investissement.

Des vents contraires persistants malgré le rebond

L’embellie reste fragile face aux multiples pressions qui s’exercent sur le marché. James Butterfill de CoinShares dresse un constat sans appel : découplage du bitcoin par rapport aux tendances mondiales de liquidité, tensions géopolitiques, et incertitude sur la politique monétaire américaine avec la nomination de Kevin Warsh à la tête de la Fed. Autant de facteurs qui maintiennent les investisseurs institutionnels sur leurs gardes.

Les chiffres parlent d’eux-mêmes. La semaine dernière, les produits négociés en bourse crypto ont perdu 1,7 milliard de dollars au total. Le double de la semaine précédente. 

Cette accélération des sorties traduit un mouvement de « risk-off » généralisé. Les investisseurs fuient les actifs risqués, y compris l’or qui a lui aussi reculé de 4 % après avoir franchi les 5 300 dollars l’once.

L’ETF IBIT de BlackRock illustre parfaitement cette difficulté. Longtemps présenté comme le véhicule institutionnel par excellence, il affiche désormais un rendement moyen négatif. Les investisseurs entrés au plus haut, notamment lors de l’afflux massif de capitaux en octobre dernier, subissent aujourd’hui de lourdes pertes. Le timing d’entrée s’est révélé catastrophique pour ces porteurs.

Malgré ce rebond de 562 millions de dollars, l’horizon reste chargé pour les ETF Bitcoin. Les fondamentaux techniques suggèrent qu’un support pourrait se former autour du prix réalisé de 56 000 dollars, niveau historique de plancher avant les marchés haussiers. Reste à savoir si la confiance institutionnelle reviendra assez vite pour transformer cette éclaircie en véritable redressement durable.