Les ETF Bitcoin et Ethereum perdent 439 M$ alors que les marchés restent prudents

Les marchés crypto ont commencé la semaine sous pression alors que les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin et Ethereum ont enregistré d’importants retraits. Les rachats combinés ont atteint environ 439 millions de dollars lundi, réduisant les progrès réalisés la semaine précédente. Cette évolution reflète la prudence des investisseurs alors que les marchés s’adaptaient à la récente baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale et attendaient de nouvelles données sur l’inflation.

Les sorties d’ETF pèsent sur Bitcoin et Ethereum

Les ETF Bitcoin ont absorbé la majeure partie des sorties, perdant environ 363 millions de dollars. FBTC de Fidelity a porté la charge principale, avec 276,7 millions de dollars quittant le fonds. ARKB de ARK 21Shares a suivi, enregistrant 52,3 millions de dollars de rachats. HODL de VanEck a perdu 9,5 millions de dollars, tandis que GBTC de Grayscale a comptabilisé un autre 24,6 millions de dollars.

Les ETF Ethereum ont également subi une pression à la vente, bien que sur une plus petite échelle, avec des sorties totales d’environ 76 millions de dollars. Voici comment les chiffres se répartissent.

• FETH de Fidelity a enregistré la plus grande sortie avec 33,1 millions de dollars.
• Alors que ETHW de Bitwise a vu 22,3 millions de dollars retirés.
• ETHA de BlackRock a également signalé 15,1 millions de dollars de sorties.
• ETH de Grayscale a enregistré 5,5 millions de dollars de sorties.

Malgré ces rachats importants, les mouvements de prix sont restés modérés. Bitcoin a gagné seulement 0,14 % au cours des dernières 24 heures. Ethereum a progressé de juste 0,03 % sur la même période.

Les analystes interprètent les mouvements

Les observateurs du marché ont indiqué que le repositionnement à court terme était la principale raison des retraits. L’analyste on-chain Ali Martinez a attribué l’activité aux traders ajustant leur exposition après la récente décision de la Fed, tout en attendant le rapport sur l’inflation PCE plus tard dans la semaine. Il a suggéré que les flux pourraient rapidement s’inverser si les données entrantes s’adoucissaient.

Dean Chen, analyste chez Bitunix, a interprété ces rachats comme des investisseurs sécurisant leurs profits et réduisant leur levier plutôt que comme un signe de déclin durable du marché. Il a décrit deux scénarios possibles, notant que si les flux d’ETF deviennent positifs dans les trois prochains jours, Bitcoin pourrait dépasser les 113 000 $ et Ethereum se diriger vers 4 200 $, tandis que des sorties continues pourraient ramener Bitcoin à 108 000 $ et Ethereum autour de 3 900 $.

Bitcoin subit la pression des sorties d’ETF et de l’activité On-Chain

Glassnode, dans son rapport hebdomadaire, a replacé le comportement récent de Bitcoin dans un contexte plus large, notant qu’il suivait un schéma typique de « acheter la rumeur, vendre la nouvelle« . Les prix ont grimpé avant la mise à jour de la politique de la Fed mais ont été sous pression par la suite, pesés par une demande au comptant faible, une vente accrue sur les contrats à terme, et des flux d’ETF plus lents. 

L’entreprise a indiqué que la rentabilité et l’activité du marché fournissaient toujours un soutien mais a averti que sans nouvelle demande pour absorber les ventes, le marché pourrait connaître un refroidissement supplémentaire.

Ces pressions tant sur le marché des ETF que sur l’activité commerciale plus large se reflètent dans la chaîne, selon les données de CryptoQuant :

• Les détenteurs à court terme avaient commencé à réaliser des pertes, avec la métrique SOPR tombant en dessous de 1, montrant que beaucoup vendaient en dessous de leur prix d’achat.
• Plus de 30 000 Bitcoin, d’une valeur d’environ 3,39 milliards de dollars à 113 000 $ chacun, ont été transférés vers des exchanges et vendus à perte, bien que les prix soient restés proches du coût moyen des détenteurs à court terme, un niveau qui sert souvent de support.
• La vente s’est étendue aux baleines, avec de nouveaux portefeuilles affichant 184,6 millions de dollars de pertes et les portefeuilles plus anciens 26,3 millions, montrant que même les gros détenteurs réduisaient leur exposition.
• Bitcoin est maintenant au prix réalisé des détenteurs à court terme, où un support pourrait déclencher un rebond s’il tient ou accélérer la vente en cas de rupture.

La combinaison des retraits d’ETF et des ventes on-chain montre un marché sous pression, mais pas en déclin structurel. Bitcoin et Ethereum restent à des niveaux clés, avec la direction à court terme dépendant de la stabilisation des flux ETF et de l’évolution des données d’inflation à venir.