Les traders informés devancent les preneurs de risque sur les marchés prédictifs

Là où l’argent est en jeu, la concurrence s’intensifie naturellement — et c’est exactement ce qui se passe sur les marchés prédictifs. Cet espace voit désormais des traders mieux informés s’affronter face à des participants particuliers quotidiens qui misent souvent plus rapidement et avec moins de recherches. Ce mélange a transformé le marché en un champ de bataille où l’intuition rencontre la spéculation. Ceux qui disposent de plus d’informations ont tendance à avoir l’avantage, tandis que les utilisateurs occasionnels risquent d’être dépassés et surpassés.

Sur les marchés prédictifs, les profits vont aux traders informés

Bien que les marchés prédictifs soient promus comme des plateformes exploitant l’intelligence collective, 10x Research constate que les résultats sont majoritairement influencés par un petit groupe de participants avisés. Ces traders réalisent des profits en évaluant avec précision les probabilités, en gérant efficacement les risques et en tirant parti des paris plus audacieux placés par les utilisateurs particuliers.

10x Research a noté que « la majorité des utilisateurs se comportent comme des parieurs sportifs, échangeant dopamine et narration contre discipline et avantage, tandis qu’une petite cohorte monétise systématiquement l’optimisme mal évalué, le déséquilibre du flux d’ordres et la convergence de dernière étape. » Cette dynamique est renforcée par la montée de la liquidité et l’afflux d’utilisateurs particuliers qui encouragent les desks professionnels à intensifier leur activité, exploitant les inefficiences et les lacunes d’information sur le marché.

L’analyse blockchain met en lumière les difficultés des traders moins expérimentés. Les données de Dune montrent qu’environ 17% des portefeuilles sur Polymarket sont bénéficiaires, laissant la grande majorité en perte. Bien que les montants exacts varient, cela suggère que la plupart des utilisateurs échouent à faire croître, et perdent souvent, l’argent qu’ils ont investi au départ, montrant à quel point le marché prédictif peut être difficile pour les participants occasionnels.

Les traders des marchés prédictifs suscitent des inquiétudes de délit d’initié

Alors que la plupart des utilisateurs peinent, un petit nombre de comptes ont réalisé des performances parfaites, soulevant des questions sur une possible connaissance privilégiée. Parmi eux, un trader de Polymarket nommé pony-pony a maintenu un taux de victoire parfait, se concentrant principalement sur les paris liés aux actualités d’OpenAI.

Un autre compte, AlphaRaccoon, a attiré l’attention après avoir gagné plus de 1 million de dollars en une seule journée en remportant 22 des 23 paris liés aux tendances de recherche Google. Jeong Haeju a rapporté que ce même trader avait précédemment prédit la sortie anticipée de Gemini 3.0, gagnant plus de 150 000 $ avant que les résultats ne soient connus publiquement. 

Un défaut majeur détecté dans les données de trading de Polymarket

Au-delà des préoccupations individuelles, des problèmes structurels avec les données de la plateforme ont également été mis en lumière. Le chercheur de Paradigm, Storm Slivkoff, a découvert un bug important dans les données de Polymarket, qui a fait que presque tous les grands tableaux de bord double comptaient le volume des transactions. L’erreur n’est pas liée au wash trading et provient d’entrées dupliquées dans les registres on-chain de la plateforme.

Le bug affecte les deux métriques principales des marchés prédictifs : le volume notionnel, qui suit le nombre de contrats échangés, et le volume de flux de trésorerie, qui mesure la valeur monétaire des transactions. Paradigm a confirmé que des plateformes telles que DefiLlama, Allium et Blockworks ont vérifié le problème et révisent désormais leurs données Polymarket pour corriger cette double comptabilisation.