Silence sur le marché, agitation chez les traders : Bitcoin prêt à bondir ?

Le marché du bitcoin est entré dans une période d’activité réduite, mais sous la surface, le comportement des traders subit une transformation notable. Les participants au marché se positionnent de plus en plus pour un élan haussier, avec des signes suggérant un changement de sentiment vers l’optimisme.

Les traders passent de la protection au profit dans un contexte de volatilité réduite

Plutôt que de suivre des stratégies de couverture traditionnelles, certains traders adoptent une approche plus directionnelle. Les données de 10x Research montrent que les acteurs du marché s’éloignent de la protection à la baisse et se positionnent plutôt pour bénéficier d’une action des prix calme.

Cela se manifeste particulièrement par une réduction des achats d’options put et une augmentation notable des ventes d’options call, ce qui témoigne d’une confiance croissante dans la fourchette de prix à court terme du bitcoin.

Le marché des options Bitcoin a connu une contraction considérable, avec une valeur notionnelle totale en baisse d’environ 33 %, soit une chute de 13 milliards de dollars, en l’espace de quelques jours. Ce recul de l’activité montre une vision plus sereine chez les investisseurs avertis, qui s’adaptent à ce qui semble être une période plus calme.

La demande institutionnelle de Bitcoin augmente tandis que la vente au détail se poursuit

Parallèlement, l’intérêt institutionnel semble croître régulièrement. Le fournisseur d’analyse blockchain Glassnode a rapporté que les ETF Bitcoin au comptant ont accumulé 15 000 BTC au cours de la semaine dernière, marquant la troisième semaine consécutive d’entrées nettes. La demande pour ces produits s’est accélérée depuis début juin, renforçant la perspective d’une adoption continue par les investisseurs à grande échelle.

10x Research reconnaît que les entrées soutenues dans les ETF sont un élément clé de la demande institutionnelle. Toutefois, ils ont également noté que la vente continue des investisseurs particuliers et des mineurs de bitcoin a limité la pression haussière globale.

Les facteurs macroéconomiques soutiennent également le sentiment actuel. La position plus prudente de la Réserve fédérale, combinée à des marchés actions solides et à une réduction des tensions commerciales, a créé un environnement plus favorable à la prise de risque, incitant les traders à adopter des stratégies adaptées à un marché plus stable.

10x Research a noté que la récente expiration des principaux contrats d’options, notamment ceux utilisés pour se prémunir contre les baisses de prix, pourrait avoir ouvert la porte à un élan haussier. Comme beaucoup de ces puts se sont terminés sans valeur, cela indique que la baisse attendue ne s’est pas produite. Combiné avec un basculement vers la vente d’options call, ce développement pourrait avoir levé une partie de la pression qui freinait le bitcoin.

Alors que le bitcoin continue de se consolider entre 100 000 $ et 110 000 $, 10x Research considère que le potentiel de gains l’emporte sur les risques. Ils suggèrent aux traders de maintenir des positions longues et d’envisager la vente d’options call pour générer des revenus dans l’environnement actuel de faible volatilité.

Les schémas Bitcoin signalent une accumulation avant une possible rupture

Pour compléter cette analyse, l’analyste indépendant CryptoCon a mis en lumière le rythme structurel des mouvements de prix du bitcoin au cours du cycle actuel. Depuis décembre 2023, le bitcoin a passé 195 jours à évoluer dans une fourchette relativement étroite, un schéma cohérent avec des cycles de marché antérieurs.

La recherche de CryptoCon divise le comportement du bitcoin en deux phases, périodes de range et poussées d’expansion. Les périodes de range désignent les longues phases où le prix évolue latéralement, souvent sans événements marquants. Les poussées d’expansion sont les rallyes courts et intenses où le prix sort de sa fourchette, entraînant souvent des gains significatifs en quelques jours seulement.

De début 2023 à mi-2025, ce schéma s’est répété de manière constante. De brèves poussées de prix, certaines durant seulement deux à cinq jours, ont été suivies de longues périodes de mouvements horizontaux. Jusqu’à présent en 2025, il y a eu deux poussées mineures, chacune durant seulement deux jours, séparées par plus de 100 jours de mouvement latéral. Ces périodes de temps confirment l’observation que la majorité des gains s’est produite durant des intervalles courts et compressés.

L’analyse de CryptoCon révèle en outre que seulement 36 jours durant le cycle actuel ont représenté presque tout l’élan haussier. En revanche, le reste de la période, près de deux années entières, a été caractérisé par un trading lent ou stable.

Les attentes convergent pour le prochain mouvement

Les analyses de 10x Research et CryptoCon dressent un tableau similaire : le Bitcoin est actuellement dans une phase d’attente, mais l’élan pourrait discrètement se construire. Avec des marchés plus calmes, une demande institutionnelle solide et des schémas historiques familiers, une rupture pourrait être plus proche qu’il n’y paraît.

Qu’est-ce qui relie ces deux points de vue ? Une conviction grandissante que le bitcoin se prépare pour son prochain mouvement décisif.

• 10x Research note que les traders se retirent des puts et privilégient la vente d’options call dans une phase de faible volatilité.
• CryptoCon souligne que les gains du bitcoin sont principalement venus de brèves poussées après de longues tendances latérales.
• Les schémas historiques suggèrent qu’une consolidation calme précède souvent des explosions rapides et intenses des prix à la hausse.
• Les deux analystes insistent sur le fait que le timing et la patience sont essentiels pour capter la prochaine grande rupture du bitcoin.

Alors que le marché reste relativement calme, certains traders portent leur attention sur les mois à venir, en particulier septembre et octobre, comme périodes potentielles de rupture pour le bitcoin. L’analyste Rekt Capital a noté que, sur la base des schémas des cycles précédents de halving, le prochain pic majeur du bitcoin pourrait survenir durant cette période. Cette perspective pourrait aider à expliquer le positionnement récent des traders anticipant un mouvement à la hausse.