McGlone appelle à la prudence sur le Bitcoin en 2026 face aux pressions déflationnistes

Bitcoin évolue actuellement autour des 87 000 $, dans une phase de stagnation du marché. Mike McGlone, stratégiste macro senior chez Bloomberg Intelligence, adopte désormais une position plus prudente. Il avertit que la cryptomonnaie pourrait entrer dans une période post-inflation marquée par des pressions déflationnistes, modifiant ainsi son profil de risque et réduisant les perspectives de gains à long terme. Autrefois optimiste, McGlone conseille aujourd’hui d’aborder les rebonds éventuels de 2026 comme des occasions de vendre, plutôt que comme des opportunités d’achat.

Bitcoin prend du retard sur l’or et l’argent

McGlone souligne que les conditions économiques ayant favorisé l’envolée de Bitcoin depuis 2020 ne sont plus réunies. L’environnement d’alors, caractérisé par un accès facile au capital et une appétence marquée pour les investissements risqués, cède la place à un contexte de tensions croissantes sur les marchés. Dans ce cadre, les actifs spéculatifs, dont Bitcoin, deviennent plus exposés.

Dans le même temps, l’écart se creuse entre Bitcoin et les valeurs refuges traditionnelles. Tandis que l’or enchaîne les records historiques, Bitcoin peine à retrouver de l’élan. Pour McGlone, ce décalage indique que l’or anticipe déjà les turbulences économiques à venir, bien plus qu’il ne reflète une faiblesse intrinsèque du secteur crypto.

La tendance est encore plus frappante du côté des matières premières. L’or a franchi le cap des 5 100 $ l’once, tandis que l’argent a connu une envolée spectaculaire, avec une hausse d’environ 270 % sur 13 mois, contre une baisse de 11 % pour Bitcoin. Résultat : la capitalisation de l’argent atteint désormais près de 3,5 fois celle de la cryptomonnaie.

Bitcoin suit de plus en plus les marchés boursiers

Selon McGlone, Bitcoin agit moins comme une valeur refuge indépendante que comme un actif corrélé aux marchés actions. Loin de contrer les tendances macroéconomiques, il tend à les suivre, ce qui le rend aussi exposé que les titres à haut risque aux ralentissements économiques et aux secousses financières.

Alors que 2026 approche, McGlone envisage plusieurs scénarios pour le BTC, dont les risques à la baisse semblent plus probables que les hausses éventuelles :

• Scénario extrême : une chute jusqu’à 10 000 $, si Bitcoin retombe sur ses niveaux d’avant-bulle, en cas de choc déflationniste sévère, une hypothèse improbable, mais historiquement cohérente.
• Scénario modéré : un retour à environ 50 000 $, si les marchés restent incertains sans pour autant s’effondrer.
• Scénario haussier : une résistance majeure autour de 100 000 $, seuil que le BTC devra franchir pour inverser la tendance.

Les données on-chain de Glassnode, qui offrent un aperçu des tendances actuelles, indiquent que Bitcoin s’échange autour de 87 000 $. Les détenteurs à court terme affichent un coût d’acquisition moyen de 96 500 $, tandis que les investisseurs actifs se situent en moyenne à 87 500 $. Le prix moyen du marché est estimé à 80 700 $, et le prix réalisé global atteint 56 000 $. Bien que le cours actuel reste proche des moyennes des investisseurs, ces indicateurs révèlent que l’alignement de Bitcoin avec le marché global demeure fragile.

Se préparer à une année défensive en 2026

En élargissant son analyse au contexte macroéconomique, McGlone met en lumière plusieurs risques potentiels. Il estime qu’un ralentissement des marchés est envisageable à mesure que les investissements les plus risqués sont liquidés, traçant des parallèles avec les périodes ayant précédé le krach de 1929 ou la crise financière de 2008. Dans un tel climat, les actifs numériques pourraient non seulement perdre leur rôle de couverture, mais accentuer les pertes.

Dans cette optique, McGlone préconise une stratégie défensive pour 2026, axée sur des valeurs refuges comme les bons du Trésor américains ou les liquidités. Selon lui, les conditions actuelles ne traduisent pas une simple pause dans une tendance haussière, mais annoncent potentiellement une phase de correction plus profonde des marchés.