Memecoins : Une bulle lucrative pour les plateformes, pas pour les utilisateurs

Les memecoins séduisent, mais les profits échappent à ceux qui les achètent. Selon un rapport de Galaxy Research, ces tokens, en plein essor sur Solana, bénéficient avant tout aux plateformes et aux bots de trading. Loin de l’image communautaire qu’ils projettent, ils alimentent un marché rapide où les investisseurs particuliers, souvent perdants, servent une mécanique industrielle bien rodée.

Memecoins : un terrain miné pour les investisseurs particuliers

Tandis que Cathie Wood a annoncé un carnage sur le marché, le rapport publié le 1^er octobre par Galaxy Research a apporté une clarification sur la dynamique actuelle des memecoins.

Derrière l’apparente euphorie populaire, la majorité des traders particuliers sortent perdants, tandis que le marché est largement dominé par des acteurs automatisés. Voici les indicateurs clés révélés par l’enquête :

• « La plupart des traders perdent de l’argent dans un marché de type gambling à court terme », indique le rapport. L’instabilité et la vitesse des échanges rendent toute stratégie humaine inefficace face aux outils automatisés.

• La durée médiane de détention d’un memecoin sur Solana est désormais de 100 secondes, contre 300 secondes un an plus tôt. Ce chiffre illustre la montée en puissance des bots, capables d’acheter et de revendre en quelques millisecondes.

• Ces conditions créent un marché inaccessible aux utilisateurs traditionnels, qui se retrouvent le plus souvent pris au piège dans une mécanique où la vitesse prévaut sur l’analyse.

Loin de l’image naïve de l’investissement communautaire, l’écosystème memecoin fonctionne comme un environnement compétitif dominé par des technologies automatisées. Dans ces conditions, les investisseurs particuliers sont structurellement désavantagés, incapables de rivaliser avec la rapidité d’exécution et l’accès privilégié à l’information dont disposent les bots.

Une infrastructure rentable pour les plateformes

Les plateformes orchestrent le lancement, l’achat et la revente des memecoins, captant au passage l’essentiel de la valeur générée. Ce sont elles qui enregistrent les bénéfices les plus massifs.

Selon Galaxy Research, Axiom, une plateforme de trading active dans ce secteur, a généré plus de 200 millions de dollars de revenus avec une équipe de moins de dix employés. Le rapport précise « qu’Axiom a atteint des millions de dollars de revenus mensuels en prélevant des frais sur les traders de memecoins ». Ce modèle est complété par des outils comme BONKbot ou Trojan, qui monétisent l’accès à des fonctions de sniping automatique lors du lancement de nouveaux tokens.

L’un des cas les plus emblématiques est celui de Pump.fun, un launchpad de memecoins sur Solana. Lancée début 2024, la plateforme a industrialisé le processus de création de tokens, en hébergeant près de 13 millions de memecoins sur les 32 millions existants sur Solana.

En juillet dernier, Pump.fun a levé 500 millions de dollars en moins de 12 minutes lors du lancement de son propre token, PUMP, en mettant sur le marché 125 milliards de tokens. Entre le 11 et le 17 août, la plateforme a généré 13,48 millions de dollars de revenus, et a enregistré un volume quotidien dépassant le milliard de dollars.

Ces chiffres illustrent l’efficacité commerciale d’un secteur qui a transformé la création de memecoins en produit d’appel lucratif. Cette évolution interpelle sur la durabilité du modèle, alors que ces cryptos viennent de tomber à leur plus bas niveau. À terme, la concentration des revenus entre les mains d’intermédiaires techniques pourrait alimenter des tensions au sein de l’écosystème, voire susciter des appels à la régulation. Plus encore, cette structuration économique risque d’amplifier la défiance des utilisateurs face à un marché perçu comme inéquitable, voire manipulé.