Michael Saylor prépare un nouvel achat de Bitcoin malgré la chute de MSTR

En pleine tourmente boursière, Michael Saylor persiste dans sa stratégie audacieuse. Alors que l’action MSTR s’effondre et que les régulateurs menacent de reclasser Strategy, le PDG envoie un signal clair : un nouvel achat de Bitcoin se profile. Mais cette détermination sans faille peut-elle résister à la pression des marchés et aux doutes des investisseurs ?

Le teasing de Saylor : un nouvel achat de bitcoin en approche ?

Le 21 décembre 2025, Michael Saylor a publié un message énigmatique sur X : « Green Dots ₿eget Orange Dots ». Une référence directe à la visualisation SaylorTracker, souvent suivie d’un dépôt SEC confirmant un achat massif de bitcoin. Ce schéma, répété tout au long de l’année, a créé une attente quasi rituelle chez les investisseurs. Chaque teasing est désormais interprété comme l’annonce d’une acquisition imminente, généralement officialisée le lundi matin.

Cette méthode de communication, à la fois cryptique et calculée, renforce l’image de Saylor comme stratège infatigable du bitcoin. Pourtant, elle intervient dans un contexte tendu : MSCI envisage de retirer Strategy de ses indices mondiaux, estimant que l’entreprise fonctionne davantage comme un véhicule d’investissement que comme une société opérationnelle. Une décision qui pourrait fragiliser encore davantage la position de MSTR sur les marchés traditionnels.

Strategy : un achat en suspens malgré la chute de MSTR 

L’action MSTR a perdu 43 % de sa valeur depuis le début de l’année, un effondrement qui reflète en partie le recul de 30 % du bitcoin depuis son pic d’octobre 2025. Pourtant, Strategy continue d’accumuler des BTC, portant ses réserves à 671 268 BTC, soit 3,2 % de l’offre totale. Ces achats, souvent financés par des émissions d’actions, soulèvent des questions sur la dilution des actionnaires et la soutenabilité du modèle.

Les derniers achats en date, comme les 10 624 BTC acquis début décembre pour 963 millions de dollars, illustrent cette détermination. L’entreprise a même constitué une réserve de 1,44 milliard de dollars pour éviter de liquider ses avoirs en cas de besoin. Une précaution qui montre les limites de la stratégie : chaque nouvelle émission d’actions alourdit la pression sur le cours de MSTR.

Bitcoin en zone rouge : Strategy sera-t-elle forcée de vendre ses BTC ?

Selon Phong Le, Strategy vendra ses bitcoins qu’à une seule condition. Laquelle ? Un ratio mNAV inférieur à 1, combiné à un tarissement de l’accès au capital. Une situation qui, si elle se concrétise, enverrait un signal désastreux au marché. À 88 000 dollars fin 2025, le bitcoin maintient le ratio mNAV de Strategy juste au-dessus de 0,93, proche du seuil critique de 1.

Une chute supplémentaire de 15 à 20 % du bitcoin suffirait à le faire basculer, contraignant l’entreprise à envisager des ventes de BTC pour éviter l’asphyxie financière. Pourtant, Saylor mise sur un rebond du marché ou sur de nouvelles levées de fonds pour éviter l’impensable. Mais avec un cours déjà en retrait de 30 % depuis octobre, la marge de manœuvre se réduit. Si le bitcoin plonge sous 75 000 dollars, Strategy pourrait se retrouver dos au mur, transformant sa stratégie « hold » en un pari de plus en plus risqué.

La stratégie bitcoin de Michael Saylor reste un pari risqué dans un marché incertain. Alors que les signaux d’achat se multiplient, une question persiste : Strategy pourra-t-elle tenir sa promesse de ne jamais vendre, même face à l’adversité ? Selon vous, cette accumulation massive du BTC par Strategy est-elle une force ou une faiblesse pour le marché ?