Strive compra 4.045 BTC e mantém estável o BTC por ação

De acordo com o seu formulário 8-K de 19 de outubro arquivado na SEC, a Strive comprou 4 045 bitcoins entre 12 e 16 de outubro de 2026 por cerca de 334,9 milhões de dólares. Sua reserva de Bitcoin agora alcança 36 818 BTC. Mas essa acumulação quase não se traduz em um aumento no número de bitcoins detidos por ação ordinária. O fato é que o número de ações em circulação aumentou de forma comparável.

Como a Strive financiou a compra de 4 045 bitcoins ?

O preço médio de aquisição é de 82.803 $ por bitcoin, taxas e despesas incluídas. A operação compreende duas compras:

• 2 822 BTC nos dias 12 e 13 de outubro ;
• 1 223 BTC entre 14 e 16 de outubro (a cerca de 81.734 $ por unidade para esta segunda parcela).

A Strive também declarou cerca de 369,2 milhões de dólares em receitas brutas provenientes do exercício de warrants nos dias 12 e 13 de outubro. Esses instrumentos dão aos seus detentores o direito de subscrever ações a um preço fixado antecipadamente. A operação resultou na emissão de cerca de 13,7 milhões de ações ordinárias classe A.

O custo estimado dos bitcoins, cerca de 334,9 milhões de dólares, representa quase 91 % dessas receitas brutas. Contudo, a Strive não estabelece explicitamente um vínculo direto entre os fundos provenientes dos warrants e as compras de BTC.

Em 16 de outubro, a empresa detinha 36 818 BTC, contra 32 773 BTC uma semana antes (de acordo com seu formulário 8-K). Esse aumento representa cerca de 12,3 % em uma semana. O que faz dela o quinto maior detentor listado de bitcoin.

Por que o bitcoin por ação permanece quase estável ?

A acumulação de bitcoins não basta para medir a evolução da exposição dos acionistas. É preciso também considerar o número de ações em circulação.

Indicador	9 de outubro	16 de outubro
Bitcoins detidos	32 773 BTC	36 818 BTC
Ações ordinárias efetivas	110,39 milhões	124,06 milhões
BTC por ação ordinária	Cerca de 0,0002969	Cerca de 0,0002968

De acordo com nossos cálculos, a reserva de bitcoins da Strive cresceu cerca de 12,3 % enquanto o número de ações ordinárias efetivas aumentou cerca de 12,4 %. O índice de BTC por ação ordinária cai assim cerca de 0,04 %.

O resultado difere quando se usa o número de ações supostamente totalmente diluídas, que inclui, nomeadamente, algumas opções e ações concedidas aos empregados. Com base nisso, o número de satoshis por ação passa de cerca de 28 973 em 9 de outubro para 29 039 em 16 de outubro. Isso representa um aumento próximo de 0,23 %.

Esses indicadores não medem nem o preço da ação nem sua rentabilidade. Eles apenas permitem avaliar a evolução da quantidade de bitcoins em relação a diferentes bases de cálculo do número de ações.

SATS: uma emissão de 630 milhões de dólares para ficar de olho

Em 15 de outubro, a Strive anunciou a fixação do preço de sua emissão de 7 milhões de ações preferenciais SATS, a 90 $ por unidade. A receita bruta esperada é de cerca de 630 milhões de dólares, antes de comissões e taxas.

Esses títulos preveem uma taxa anual de dividendo de 15 % aplicada a um valor nominal de 100 $ por ação. O pagamento está sujeito às condições da emissão e, para os dividendos em questão, à declaração pelo conselho de administração.

A Strive indica que pretende destinar os fundos às suas necessidades gerais. Estas podem incluir :

• novas compras de bitcoins ;
• ativos geradores de receita ;
• recompras de títulos.

O uso efetivo dos fundos para comprar BTC portanto não é confirmado.

O fechamento da emissão está previsto para 20 de outubro de 2026, sujeito às condições usuais de encerramento.

De qualquer forma, o próximo documento regulatório da Strive permitirá verificar a evolução da sua reserva de bitcoins. Para os investidores, o desafio é distinguir o crescimento da reserva de BTC da evolução real do bitcoin atribuído a cada ação.