Rússia: Banco Central limita exposição cripto dos corretores a 25%

O Banco da Rússia quer limitar o espaço da cripto nas contas dos profissionais do mercado. Seu novo projeto de regulamento fixa um limite de 25% para os ativos digitais considerados no cálculo do capital próprio. Corretores, gestores, dealers forex e plataformas de troca de cripto são afetados. Moscou autoriza, portanto, mais cripto, sem deixar que ela ocupe muito espaço no balanço dos intermediários.

Cripto entra nas contas dos corretores

O Banco da Rússia publicou seu projeto em 14 de agosto. Chega alguns dias após a abertura do mercado russo ao bitcoin, ether e USDT. Desta vez, o texto mira diretamente os profissionais. Os corretores poderão integrar algumas criptomoedas no cálculo do capital próprio. O mesmo vale para gestores de títulos, dealers forex e empresas que trocam ativos digitais.

Mas não qualquer cripto, no entanto. Os ativos devem ter sido admitidos para negociação em um mercado organizado russo. Também devem aparecer nas contas de um depositário cripto reconhecido.

O limite vem em seguida. O valor das criptos considerado no cálculo não poderá ultrapassar 25% do valor total dos ativos usados para determinar o capital próprio da empresa. Portanto, não se trata apenas de proibir que um corretor detenha mais cripto. O teto é sobre a parte que pode ser incluída nesse cálculo prudencial. Uma nuance importante.

O Banco da Rússia quer evitar balanços muito expostos

O regulador quer especialmente saber se os intermediários dispõem de capital suficiente para absorver perdas. As criptos passarão agora a integrar o cálculo do risco de mercado e do risco de crédito. Uma forte exposição influenciará diretamente os rácios usados para medir a solidez financeira de um corretor.

O Banco da Rússia já havia começado a preparar este terreno. No final de julho, publicou regras permitindo que corretores usem certos ativos cripto como garantias para operações de margem. O quadro regulatório continua a se consolidar. Desde o começo de agosto, a Rússia também conta com uma lei completa regulando transações em criptomoedas. O texto entra em vigor em 1º de setembro de 2026.

Os investidores não qualificados poderão comprar criptos após passar por um teste. Seu limite anual chega a 300.000 rublos por intermediário, cerca de 3.800 dólares. Os investidores qualificados dispõem de muito mais liberdade. Para os corretores, a mensagem é um pouco diferente. Eles podem participar do novo mercado, manter ativos cripto e integrá-los em suas contas. Com um limite de 25%.

Moscou abre a cripto sob supervisão

A Rússia mudou muito sua posição sobre ativos digitais nos últimos meses. As transações cripto passam a ser legais dentro de um quadro regulatório. Novas exchanges e depositários poderão obter licença. Os corretores tradicionais também ganham espaço no sistema.

Os pagamentos diários em cripto continuam proibidos. O rublo mantém, portanto, seu monopólio para compras de bens e serviços na Rússia. Por outro lado, empresas ativas no comércio exterior têm mais possibilidades para usar ativos digitais em seus pagamentos.

As sanções ocidentais evidentemente aceleraram esse processo. A cripto oferece aos exportadores e importadores russos uma infraestrutura adicional quando os canais bancários tradicionais ficam difíceis de usar.

Moscou não deixa, contudo, o mercado se desenvolver sem controle. Os novos operadores precisarão obter licenças, usar depositários e seguir regras de capital. A Rússia já tinha colocado exchanges, corretores e outros intermediários sob a supervisão do Banco Central. O limite de 25% agora adiciona uma camada extra. Corretores russos poderão ter cripto em suas contas. Mas não ao ponto de fazer disso a base de sua solidez financeira.