Saylor segura as compras de Bitcoin novamente e coloca US$ 139 milhões na STRC

Michael Saylor ainda adia suas compras de bitcoin. Strategy mantém 845.050 BTC, mas seu dinheiro movimentou-se bastante esta semana: 139,3 milhões de dólares foram usados para recomprar STRC. Essa escolha reflete bem a nova fase da empresa. Seu enorme tesouro em cripto permanece no centro da estratégia, sem alocar automaticamente cada dólar disponível. Na Strive, sem pausa: 469 BTC foram adicionados às contas. Duas formas, agora, de gerir a mesma convicção.

Strategy pisa no freio enquanto Strive compra mais 469 BTC

Na Strategy, o contador não mudou. Ainda 845.050 BTC, adquiridos por 63,73 bilhões de dólares ao todo, com preço médio de 75.412 dólares. Já são duas semanas sem aquisições. Para uma empresa que há muito tempo transformava suas captações de capital em compras de bitcoin, essa imobilidade é notável.

Matt Cole, por outro lado, ainda tinha sua cesta aberta. A Strive gastou 36,6 milhões de dólares para adquirir 469 BTC, a 77.954 dólares cada. Seu estoque agora chega a 25.000 BTC. O dinheiro vem totalmente da SATA, sua ação preferencial perpétua, cujo saldo nocional ultrapassa um bilhão de dólares.

Cole mesmo deu o detalhamento:

Strive adquiriu 469 BTC adicionais por 36,6 milhões de dólares, a um custo médio de 77.954 dólares por bitcoin, elevando seu total para 25.000 BTC. 

Uma semana relativamente calma na Saylor torna-se assim uma semana de acumulação no seu pequeno rival. Strive ainda possui trinta vezes menos BTC que a Strategy. Seu ritmo, porém, não desacelera.

Por que Saylor colocou US$ 139 milhões na STRC?

Os 139,3 milhões de dólares não ficaram parados em caixa. A Strategy os usou para recomprar 1.420.467 ações STRC entre 8 e 13 de setembro. Na semana anterior, já havia gasto 176,3 milhões nesse tipo de operação.

STRC faz parte dos títulos preferenciais criados para financiar o ecossistema da Strategy. O grupo agora dispõe de um montante de 2 bilhões de dólares para recomprar seus títulos de crédito digitais. Após as operações recentes, cerca de 1,05 bilhão permanece disponível. Outra autorização, de um bilhão, é para as ações MSTR.

Aqui o caso fica mais interessante que uma simples pausa nas compras de bitcoin. A Strategy cresceu. Suas necessidades também. É preciso alimentar as reservas em dólares, pagar dividendos e juros, acompanhar os títulos emitidos e aproveitar oportunidades de recompra.

O quadro adotado pela empresa permite até monetizar até 5 bilhões de dólares em BTC para certas necessidades financeiras. Uma possibilidade que teria parecido quase herética na época do “never sell your bitcoin”.

Saylor, portanto, não mudou seu ativo favorito. Agora, ele tem mais torneiras para abrir ou fechar.

Tesourarias de bitcoin conseguem crescer sem ficar complexas demais?

O clube não tem mais quase nada de clube privado. Quase 200 empresas listadas adotaram estratégias de tesouraria em BTC. Porém, a Strategy joga em outra liga: Twenty One detém 43.514 BTC, Metaplanet 43.000 e MARA 35.577.

Esse avanço transformou a empresa de Saylor em um objeto financeiro curioso. Ela detém um estoque gigante de bitcoin, emite várias categorias de títulos e mantém bilhões de dólares em liquidez. Seu CEO, Phong Le, reconhece essa dimensão:

Somos o J.P. Morgan da economia cripto; que vendamos 1.000 bitcoins de 840.000 é indiferente nesta discussão. 

A MSCI está observando esses novos players de perto. O provedor de índices estuda a exclusão de certas empresas consideradas “não operacionais” de seus índices globais. A Strategy está entre os nomes sob consulta.

Os comentários são esperados até 30 de setembro. A decisão deve sair em 16 de outubro. Para as tesourarias cripto, possuir muito BTC abre portas. Mas também pode complicar seriamente a ficha cadastral.

Com o BTC a US$ 78.686, para onde o preço vai agora?

Enquanto isso, o BTC vale 78.686 dólares na hora da redação. Um nível quase rotineiro após os recentes abalos, mas bastante próximo do preço médio de compra da Strategy, fixado em 75.412 dólares.

Os dados compilados nas fontes mostram sobretudo um mercado dividido. Os investidores de longo prazo continuam acumulando e os ETFs spot registraram várias semanas de entradas. Do outro lado, a demanda à vista ainda carece de vigor, as vendas nos contratos futuros pesam e as reservas na Binance aumentaram.

CryptoQuant descreve essa mudança de humor com uma frase curta: os investidores teriam passado do FOMO para a aversão à perda.

É por isso também que a ausência de compra de Saylor chama tanta atenção. A Strategy acostumou o mercado a anúncios espetaculares. Duas semanas em branco viram quase uma notícia em si mesmas.

Strive mostra, contudo, que o apetite das tesourarias não desapareceu. Ele apenas se dispersou entre vários atores, com meios e estruturas financeiras diferentes.

O bitcoin fica assim numa posição curiosa: cobiçado por vários anos, muito menos tranquilo em poucos dias de intervalo. Por enquanto, ninguém realmente assumiu o controle.

Alguns números para manter os pés no chão

• 78.686 dólares: preço do BTC no momento da redação.
• 845.050 BTC: reserva da Strategy, inalterada por duas semanas.
• 139,3 milhões de dólares: valor destinado à recompra de STRC.
• 469 BTC: última aquisição anunciada pela Strive.
• 16 de outubro: data esperada para decisão da MSCI.

Saylor ainda olha muito longe quando fala sobre bitcoin. Brian Armstrong também: o chefe da Coinbase considera 400.000 dólares até 2030 como uma meta razoável e alcançável. Entre esse número e os atuais 78.686 dólares, o caminho é considerável. As empresas podem acumular, esperar ou reorganizar suas finanças; no fim, o mercado decidirá se essa convicção estava alguns anos à frente ou tinha otimismo demais.