Quels sont les risques d'utiliser un bot de trading ?

Les robots de trading se sont imposés comme des outils incontournables dans les marchés financiers modernes. Exploitant des algorithmes structurés et parfois l’intelligence artificielle, ces programmes automatisés permettent d’exécuter des transactions à grande vitesse, en s’appuyant sur des stratégies prédéfinies. Ils séduisent autant les traders individuels que les institutions grâce à leur capacité à réduire les biais émotionnels et à optimiser les performances. Bien que prometteuse, l’utilisation des bots de trading comporte des risques significatifs, notamment en raison de bugs, de limitations techniques et d’incertitudes financières. Cet article explore ces dangers en profondeur.

Que devez-vous savoir à propos des robots de trading ?

Les robots de trading ou bots de trading sont des programmes informatiques conçus pour automatiser les transactions financières sur les marchés. Ils jouent un rôle croissant dans les stratégies d’investissement modernes, permettant aux utilisateurs d’exécuter des ordres d’achat et de vente avec rapidité et précision. Cependant, comprendre leur fonctionnement, leurs types et leurs promesses est essentiel pour évaluer leur utilité et leurs risques.

Le fonctionnement général des bots de trading

Un bot de trading est essentiellement un logiciel qui suit des algorithmes préprogrammés pour effectuer des transactions sur les marchés financiers. Ces algorithmes analysent des données (les prix, les volumes, ou encore les tendances) de marché en temps réel pour identifier des opportunités de trading conformes aux stratégies prédéfinies. Lorsqu’une opportunité est détectée, le bot exécute automatiquement un ordre d’achat ou de vente, souvent bien plus rapidement qu’un humain ne pourrait le faire.

Les bots de trading s’intègrent directement aux plateformes de trading via des API (Application Programming Interfaces). Ils permettent une communication fluide entre le logiciel et l’exchange ou le courtier. Une fois connectés, ils surveillent les marchés 24 h/24 et 7j/7, offrant un avantage significatif dans un environnement où les opportunités peuvent surgir à tout moment.

Les types de bots de trading

Il existe plusieurs types de bots de trading, chacun étant conçu pour répondre à des besoins ou des stratégies spécifiques. Voici les principaux :

Les bots d’arbitrage

Ces bots exploitent les écarts de prix entre différentes plateformes ou marchés. Par exemple, si un actif est vendu moins cher sur une plateforme que sur une autre, un bot d’arbitrage achètera sur la première et revendra sur la seconde pour générer un profit. Bien que cette stratégie soit efficace, elle nécessite une exécution ultra rapide et peut être limitée par les frais de transaction.

Les bots de suivi de tendance

Ces bots analysent les tendances du marché pour identifier les mouvements haussiers ou baissiers. Lorsqu’une tendance claire est détectée, le bot entre dans une position longue (achat) ou courte (vente à découverte) en suivant cette direction. Cette stratégie repose sur l’idée que les tendances tendent à se prolonger pendant une période donnée.

Les bots de scalping

Les bots de scalping cherchent à tirer profit des petits mouvements de prix en effectuant de nombreuses transactions rapides. Cette approche, bien qu’exigeante en termes de ressources, peut générer des gains cumulés importants si elle est correctement mise en œuvre.

Les bots de market-making

Ces bots placent simultanément des ordres d’achat et de vente pour fournir de la liquidité à un marché. Leur objectif est de profiter de l’écart entre le prix d’achat (bid) et le prix de vente (ask). Cette stratégie est utilisée par les échanges pour maintenir un volume de transactions stable.

Les bots exploités sur des signaux

Ces bots utilisent des indicateurs techniques ou des signaux externes, comme des annonces économiques, pour prendre des décisions de trading. Ils sont souvent associés à des modèles prédictifs qui analysent des données historiques pour anticiper les mouvements futurs.

Les promesses du trading automatisé

Les bots de trading sont souvent présentés comme des outils révolutionnaires, offrant plusieurs avantages attractifs :

L’efficacité et la rapidité

Les bots peuvent traiter et analyser des volumes massifs de données en quelques secondes, une tâche impossible pour un humain. Cette rapidité permet de réagir instantanément aux opportunités de marché, maximisant ainsi le potentiel de profit.

Le fonctionnement continu

Contrairement aux humains, les bots fonctionnent 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, ce qui est particulièrement utile sur le marché des cryptos, qui ne ferment jamais. Cela garantit que les opportunités ne sont jamais manquées, même en l’absence du trader.

La réduction des biais émotionnels

Les décisions humaines sont souvent influencées par des émotions telles que la peur ou l’avidité, ce qui peut entraîner des erreurs coûteuses. Les bots, quant à eux, exécutent les ordres de manière mécanique, en suivant des règles strictes sans drain.

La personnalisation

Les bots peuvent être adaptés aux besoins spécifiques de chaque commerçant. Par exemple, un investisseur prudent peut configurer son bot pour limiter les risques, tandis qu’un trader agressif peut prioriser les opportunités à haut rendement.

L’accessibilité

Les technologies avancées ont rendu les bots de trading accessibles même aux investisseurs individuels. De nombreux bots sont désormais proposés sous forme de services prêts à l’emploi, simplifiant leur utilisation pour les novices.

Les risques techniques liés aux bots de trading

Les robots de trading sont des outils complexes qui reposent sur des algorithmes définis pour exécuter automatiquement des transactions. Cependant, leur fiabilité et leur efficacité ne sont jamais garanties, en raison des risques techniques qui peuvent survenir à différents niveaux, tels que des bugs, des pannes de serveurs, ou encore des limitations des algorithmes. Ces risques peuvent entraîner des pertes financières importantes et nuire aux stratégies d’investissement.

Les bugs et erreurs de programmation

Les bugs sont des erreurs ou des anomalies dans le code des bots de trading qui entravent leur bon fonctionnement. Ils peuvent survenir pour plusieurs raisons :

• Failles dans la conception du code : les développeurs peuvent introduire des erreurs lors de la création des algorithmes. Par exemple, un bot mal programmé peut ne pas respecter les règles établies pour les seuils d’achat ou de vente ;
• Problèmes de configuration : les utilisateurs, souvent non techniques, peuvent mal configurer les bots. Une mauvaise configuration des limites de pertes (stop-loss) ou de gains (take-profit) peut conduire à des décisions de trading inappropriées ;
• Mises à jour logicielles : les mises à jour ou modifications apportées au bot peuvent introduire de nouveaux bugs si elles ne sont pas correctement testées.

Les pannes de serveurs et de connectivité

Les bots de trading nécessitent une infrastructure stable pour fonctionner correctement. Des pannes de serveurs ou des problèmes de connectivité peuvent interrompre leurs opérations, ce qui peut avoir des conséquences désastreuses. Ces interruptions peuvent être provoquées par :

• Des défaillances matérielles ou logicielles sur les serveurs hébergeant les bots ;
• Des problèmes de connexion Internet du côté de l’utilisateur ou du fournisseur de services ;
• Des attaques DDoS ciblant les plateformes ou infrastructures utilisées par les bots.

Lorsqu’un bot perd sa connexion au marché ou à son serveur, les opportunités de trading peuvent être manquées, ce qui impacte les profits potentiels. Des transactions retardées peuvent se produire à des prix défavorables, amplifiant les pertes. En cas de reconnexion, le bot peut réexécuter des ordres déjà traités, entraînant des transactions redondantes.

Les pannes de connectivité ou de serveur peuvent être particulièrement problématiques dans des marchés volatils comme les cryptomonnaies, où les prix changent rapidement. Un bot inactif, même pendant une courte période, peut évaluer des opportunités critiques ou subir des pertes importantes.

L’obsolescence des algorithmes

Les algorithmes utilisés par les robots de trading sont basés sur des modèles prédéfinis qui fonctionnent en tenant compte des conditions de marché actuelles ou passées. Cependant, les marchés financiers sont en constante évolution, et ce qui fonctionne aujourd’hui peut ne plus être efficace demain. Les principales causes de l’obsolescence incluent :

• Des changements dans la dynamique du marché : une stratégie basée sur des tendances peut échouer si le marché devient parfois imprévisible ou volatil ;
• L’émergence de nouvelles variables : les événements économiques, politiques ou géopolitiques imprévus peuvent modifier les conditions du marché, rendant l’algorithme inefficace ;
• Les stratégies connues des concurrents : lorsque de nombreux traders utilisent des bots similaires, leurs stratégies deviennent prévisibles et moins performantes.

Les robots de trading dépendent de données précises et à jour pour prendre des décisions. Si les données sont :

• Obsolètes : un bot utilisant des données historiques peut mal interpréter les conditions actuelles ;
• Inexactes : des erreurs dans les flux de données ou les indicateurs techniques peuvent entraîner des décisions erronées ;
• Mal interprétées : les algorithmes peuvent parfois ne pas tenir compte de la complexité ou des subtilités des données, ce qui conduit à des transactions inappropriées.

Un bot qui ne s’adapte pas aux nouvelles conditions peut subir des pertes répétées. Par exemple, un bot conçu pour des marchés haussiers peut continuer à acheter des actifs même lorsque le marché devient baissier. Aussi, les stratégies d’arbitrage peuvent échouer si les écarts de prix deviennent trop faibles pour couvrir les coûts de transaction.

Les risques financiers liés aux bots de trading

Les robots de trading, bien qu’efficaces pour automatiser les transactions, présentent des risques financiers significatifs. Ces risques proviennent principalement des limites des algorithmes, des décisions automatisées, et de la manière dont les stratégies sont conçues et appliquées. Voici les principaux dangers auxquels les financiers doivent faire face lorsqu’ils utilisent ces outils :

La suroptimisation des stratégies

La suroptimisation des stratégies est un défi fréquent dans le développement des bots de trading, avec des conséquences pouvant compromettre leur efficacité en conditions réelles.

Un backtesting trompeur

Le backtesting, une méthode qui consiste à tester une stratégie sur des données historiques, est un outil courant pour évaluer l’efficacité des bots. Cependant, il présente des limites importantes. Les conditions de marché passées ne sont pas toujours les réalités futures. Un bot optimisé sur des données historiques spécifiques peut sembler performant, mais il risque d’échouer face à des scénarios inattendus ou à des changements rapides dans les dynamiques de marché.

Par exemple, une stratégie basée sur une tendance haussière historique pourrait mal réagir à un marché subitement baissier ou latéral, générant ainsi des pertes importantes. L’absence de prise en compte des événements imprévus, comme des annonces économiques ou des chocs géopolitiques, accentue ce problème.

Un faux sentiment de sécurité

La confiance excessive dans un bot performant lors de tests peut être trompeuse. Les traders peuvent être amenés à croire que leur outil est infaillible, ce qui les incite à augmenter leurs investissements ou à prendre des risques plus élevés. Or, les marchés sont imprévisibles, et même les meilleurs algorithmes ne peuvent anticiper toutes les éventualités. Ce faux sentiment de sécurité expose les utilisateurs à des pertes financières substantielles lorsqu’un bot échoue à réagir correctement aux conditions de marché imprévues.

L’effet amplificateur des pertes

L’effet amplificateur des pertes est l’un des risques majeurs associés à l’utilisation des robots de trading, particulièrement lorsque ceux-ci fonctionnent sans supervision humaine adaptée.

L’exécution automatique

L’un des avantages des robots de trading, leur capacité à exécuter des ordres automatiquement, peut également devenir une source de risque. En effet, les robots réagissent mécaniquement aux signaux programmés sans discernement. Si ces signaux sont erronés, dus à une erreur de configuration ou à des données incorrectes, les pertes peuvent rapidement s’accumuler.

L’absence de jugement humain

Les bots ne possèdent pas la capacité d’évaluer des situations imprévues ou complexes comme le ferait un trader expérimenté. Dans des moments de crise, tels qu’une chute soudaine des marchés ou une annonce économique majeure, l’intervention humaine peut permettre d’ajuster les stratégies et de limiter les dégâts. En revanche, un bot, limité par son algorithme, continue à agir selon ses paramètres, même si cela conduit à des pertes importantes.

Le manque de diversification

Le manque de diversification est un facteur clé pouvant augmenter considérablement les risques financiers pour les traders utilisant des stratégies automatisées.

La concentration des risques

Un autre risque financier majeur est la dépendance excessive à une seule stratégie ou à un seul bot. Lorsque les traders investissent tout leur capital dans une seule approche, ils s’exposent à des pertes importantes si cette stratégie échoue. Par exemple, un bot basé sur une stratégie de suivi de tendance peut être totalement inefficace dans un marché latéral ou imprévisible, ce qui entraîne des pertes globales.

La diversification des stratégies et des robots est une solution courante, mais elle exige une gestion plus complexe et des compétences techniques accumulées. L’absence de diversification amplifie les risques liés aux faiblesses d’un bot spécifique.

Les problèmes de liquidité

Les robots de trading peuvent également rencontrer des difficultés à liquider des positions dans des marchés peu actifs ou extrêmement volatils. Si un bot cherche à vendre un actif dans un marché où il n’y a pas assez d’acheteurs, il pourrait devoir le vendre à un prix bien inférieur à la valeur attendue, ce qui engendre des pertes supplémentaires.

Par ailleurs, les robots sont souvent incapables d’anticiper les problèmes de liquidité dans des marchés spécifiques, ce qui peut aggraver la situation, notamment dans le cas de gros volumes de transactions.

Les risques liés à la valorisation des marchés

Les robots de trading peuvent poser des risques importants en raison de leur impact sur la valorisation des marchés. Ces risques sont principalement liés à leur réactivité mécanique, leur influence amplificatrice sur les fluctuations des prix, et leur incapacité à s’adapter rapidement aux événements imprévus.

Une réactivité excessive

Les robots de trading suivent des algorithmes préprogrammés qui les rendent extrêmement sensibles aux variations des marchés. Cette réactivité, bien que généralement perçue comme un avantage, peut aussi causer des problèmes significatifs.

Par exemple, lorsqu’un bot détecte une variation de prix, il exécute un ordre basé sur son modèle. Si d’autres robots suivent une logique similaire, cela peut déclencher une réaction en chaîne. Ces comportements mécaniques amplifient les fluctuations des prix, créant une appropriation artificielle sur les marchés, même dans des conditions normales.

Ce phénomène est particulièrement visible sur les marchés peu liquides où les robots peuvent avoir une influence disproportionnée sur les variations de prix et fausser ainsi la valorisation des actifs.

Les krachs éclair

Les flashs crashes sont des chutes soudaines et brutales des prix sur les marchés, souvent provoquées ou amplifiées par des algorithmes de trading. Les bots, agissant simultanément selon des signaux similaires, peuvent vendre massivement des actifs, entraînant une spirale descendante des prix.

Des exemples passés de flash crash incluent :

• Des baisses rapides sur les marchés boursiers traditionnels, comme en 2010, où des algorithmes ont contribué à une chute temporaire du Dow Jones ;
• Des fluctuations extrêmes sur les marchés des cryptos, où des ordres massifs de vente ont provoqué des baisses de prix vertigineuses avant un rétablissement partiel.

Ces incidents mettent en évidence la vulnérabilité des marchés face aux robots, notamment lorsque des volumes importants sont impliqués.

Le manque de flexibilité

Les bots, bien qu’intelligents dans leur conception, restent limités par leur algorithme et leur incapacité à interpréter des contextes complexes ou des événements imprévus. Contrairement à un trader humain, un bot ne peut pas :

• Analyser les implications d’une annonce économique majeure, comme une hausse des taux d’intérêt ;
• Réagir de manière intuitive aux nouvelles imprévisibles, comme des changements géopolitiques ou des déclarations surprises des régulateurs.

Les risques de sécurité

Les robots de trading sont vulnérables à divers risques de sécurité, notamment les cyberattaques et les problèmes liés à la protection des données. Ces failles peuvent nuire aux portefeuilles des utilisateurs et entraîner des pertes importantes.

Les cyberattaques

Les bots de trading sont des logiciels connectés en permanence aux plateformes de trading via des API . Cette connexion constante les expose à des risques de piratage. Les hackers peuvent exploiter des failles de sécurité pour :

• Accéder aux comptes de trading et détourner des fonds ;
• Manipuler les paramètres du bot pour exécuter des transactions non désirées, souvent au profit des attaquants ;
• Désactiver ou perturber les activités du bot, entraînant des pertes financières ou des opportunités manquées.

Le choix d’une plateforme peu fiable ou non réglementée amplifie ces risques. Les bots utilisant des infrastructures non sécurisées peuvent être vulnérables aux attaques ou aux comportements malveillants de la part des opérateurs de la plateforme. Ces environnements exposent les utilisateurs à des pertes potentielles dues à des défauts de sécurité.

La protection des données

Les bots de trading nécessitent l’accès aux données sensibles, comme les clés API ou des informations sur les portefeuilles des utilisateurs. Une mauvaise gestion de ces données peut entraîner :

• La divulgation des stratégies de trading, compromettant l’avantage compétitif du trader ;
• Le détournement des fonds par des attaquants ayant accédé aux clés API.

Pour réduire ces risques, il est essentiel d’adopter des pratiques sécurisées :

• Utiliser des plateformes fiables et bien régulées ;
• Limiter les permissions des API en n’autorisant que les actions nécessaires, comme les transactions, et en bloquant les retraits ;
• Employer des solutions de sécurité avancées, comme des authentifications à deux facteurs (2FA) et des pare-feu.

Les risques liés à la réglementation

L’utilisation des robots de trading, bien qu’en plein essor, soulève des questions réglementaires qui varient d’un pays à l’autre. Ces incertitudes juridiques présentent des défis majeurs pour les traders et les développeurs, pouvant exposer les utilisateurs à des risques légaux et financiers.

Un cadre juridique flou

Les réglementations encadrant les robots de trading diffèrent selon les juridictions et restent parfois ambiguës. Certains pays considèrent ces outils comme légaux, tandis que d’autres imposent des restrictions strictes pour éviter les abus, comme la manipulation de marché ou le Wash trading (transactions artificielles pour gonfler les volumes).

Cette variabilité complique la tâche des traders, surtout lorsqu’ils opèrent sur plusieurs marchés internationaux. Un bot conforme dans une région pourrait être illégal dans une autre, exposant l’utilisateur à des sanctions.

La responsabilité en cas de pertes

Les bots de trading soulèvent des questions sur la responsabilité juridique en cas d’erreurs. Si un bot exécute des transactions incorrectes en raison d’un bug ou d’un mauvais paramétrage, qui est responsable des pertes ?

• Les traders : certains régulateurs estiment que l’utilisateur final reste responsable des actions du bot, même en cas de défaillance technique.
• Les développeurs ou fournisseurs de bots : d’autres débats mettent en cause les concepteurs, surtout si l’erreur est liée à un problème dans le logiciel.

Ce flou juridique peut entraîner des litiges coûteux et complexes.

La conformité

Il est essentiel que les robots respectent les lois financières locales, notamment en matière de transparence, de déclaration fiscale, et de prévention de la fraude. Par exemple :

• Les régulateurs peuvent exiger des audits réguliers des algorithmes pour s’assurer qu’ils ne manipulent pas les marchés ;
• Les utilisateurs doivent également signaler leurs activités de trading automatisé aux autorités fiscales.

Les risques réglementaires liés aux robots de trading nécessitent une vigilance accrue. Les traders doivent s’informer des lois en vigueur dans les marchés où ils opèrent et s’assurer que leurs outils respectent les normes locales pour éviter des problèmes juridiques et financiers.

Pour limiter ces risques, les offres comme Runbot misent sur une infrastructure sécurisée, des API restreintes et le respect des règles en vigueur, afin d’offrir un environnement de trading automatisé fiable et conforme.

Les robots de trading offrent des avantages significatifs, tels que l’automatisation et l’efficacité, mais comportent également des risques majeurs, notamment techniques, financiers, sécuritaires et réglementaires. Avec l’évolution de l’intelligence artificielle, les bots deviennent plus performants, mais restent limités face aux imprévus du marché. Pour exploiter pleinement le potentiel de cet outil de trading en toute sécurité, une formation adéquate, une surveillance active et une gestion rigoureuse des risques sont indispensables. Les robots doivent être utilisés comme des outils complémentaires et non comme des substituts aux décisions humaines éclairées.

Luc Jose A.

Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.