Retard du Clarity Act : 952 M$ sortent des ETP crypto sur fond d’incertitude aux États-Unis

Les produits cryptos négociés en bourse (ETP) mondiaux ont connu un net recul la semaine dernière dans un contexte de retour à l’incertitude réglementaire. De nouvelles données de CoinShares montrent que les investisseurs ont retiré près d’un milliard de dollars, mettant fin à une séquence de trois semaines d’entrées. Les retards autour du Clarity Act américain ont joué un rôle clé dans l’affaiblissement du sentiment, en particulier parmi les institutions basées aux États-Unis. L’activité du marché a également révélé une prudence croissante envers les gros détenteurs et les risques politiques à court terme.

Ethereum supporte le poids des ventes d’ETP crypto dans un contexte d’incertitude liée au Clarity Act

Les produits d’investissement en crypto-actifs des principaux émetteurs, notamment BlackRock, Bitwise, Ark 21Shares et Grayscale, ont enregistré des sorties combinées de 952 millions de dollars pour la semaine. James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, a déclaré que ce mouvement représente la plus grande sortie mensuelle à ce jour et reflète une préoccupation croissante concernant le blocage de la législation sur les actifs numériques à Washington. 

Les attentes de progrès sur le Clarity Act avant la fin de l’année se sont estompées après la confirmation que les discussions de mise au point ne débuteront pas avant janvier, prolongeant l’incertitude sur l’ensemble du marché.

L’ambiguïté réglementaire reste un point de pression clé. CoinShares a noté que le retard de clarté autour de la classification des actifs, de la surveillance des échanges et des responsabilités des émetteurs a lourdement pesé sur les produits cotés aux États-Unis. Les craintes de ventes potentielles menées par des baleines ont en outre réduit l’appétit pour le risque durant la semaine.

L’activité du marché à travers les régions et les actifs a montré une division claire :

• Les produits cotés aux États-Unis ont affiché 990 millions de dollars de sorties, représentant presque toute l’activité de vente.
• Les ETP crypto canadiens ont attiré 46,2 millions de dollars d’entrées.
• Les produits cotés en Allemagne ont ajouté 15,6 millions de dollars.
• Les produits Ethereum ont dominé les sorties au niveau des actifs avec 555 millions de dollars.
• Solana et XRP ont enregistré des entrées de 48,5 millions de dollars et 62,9 millions de dollars respectivement.

Ethereum a vu le mouvement le plus important parmi les principaux actifs. CoinShares a expliqué que le rôle de l’actif dans les discussions réglementaires en cours le rend plus sensible aux retards législatifs. Malgré les ventes récentes, les entrées d’Ethereum pour l’année restent solides à 12,7 milliards de dollars, bien au-dessus des 5,3 milliards enregistrés pendant la même période en 2024.

Des achats sélectifs émergent tandis que les produits Bitcoin font face à des sorties continues

Les produits Bitcoin ont suivi avec 460 millions de dollars de sorties hebdomadaires. Les entrées depuis le début de l’année s’élèvent désormais à 27,2 milliards de dollars, contre 41,6 milliards à la même période l’année dernière. CoinShares a observé que cet écart indique une demande plus faible des institutions américaines, qui avaient porté une grande partie du cycle précédent.

Des zones plus petites de force ont émergé dans d’autres produits d’investissement. Solana et XRP ont continué à attirer des capitaux, prolongeant une tendance de plusieurs semaines de résilience relative malgré la pression de vente sur les produits plus importants. CoinShares a ajouté que l’intérêt des investisseurs pour ces actifs reflète un positionnement sélectif plutôt qu’un appétit pour le risque plus large.

Pour l’avenir, CoinShares ne s’attend pas à ce que les entrées totales en crypto cette année dépassent les niveaux de 2024. Les actifs sous gestion s’élèvent actuellement à 46,7 milliards de dollars, contre 48,7 milliards l’année dernière.

Au moment de la rédaction, Bitcoin oscille autour de 89 712 $ après un rallye hebdomadaire de 2 %. Malgré cette légère hausse, la pièce originale reste en baisse de 9 % sur l’année passée et sous sa moyenne mobile à 200 jours. Ethereum a repris le seuil des 3 000 $ après n’avoir enregistré que peu de mouvement hebdomadaire. Néanmoins, l’actif est en baisse de 12 % sur un an, sous-performant la plupart des principales cryptomonnaies.