Stablecoin chinois : JD et Ant Group en croisade pour l'approbation du yuan digital

La Chine, menacée par les tarifs douaniers, la guerre des semi-conducteurs et les tensions autour de son approvisionnement pétrolier au Moyen-Orient, serait-elle à genoux ? Le scénario serait tentant pour ses détracteurs. Pourtant, plutôt que de quémander la clémence des États-Unis, elle riposte autrement. À bas bruit. Elle peaufine une arme monétaire discrète mais puissante : le stablecoin adossé au yuan. Derrière Hong Kong, une bataille stratégique se trame.

Pourquoi la Chine pousse JD.com et Ant dans la guerre des stablecoins

Dans les couloirs feutrés de Pékin, les géants JD.com et Ant Group n’y vont pas par quatre chemins. Depuis plusieurs mois, ils plaident devant la Banque populaire de Chine (PBOC) pour faire approuver un stablecoin basé sur le yuan offshore. Cette initiative se déroule en parallèle d’un autre basculement géopolitique majeur : en Russie, le rouble numérique s’apprête à devenir obligatoire pour les banques et grandes enseignes commerciales. Hong Kong, ce hub mi-chinois mi-international, serait leur terrain de jeu.

Pourquoi un stablecoin en yuan ? Car celui en dollar de Hong Kong reste, à bien des égards, une extension du billet vert. Pour Richard Liu, fondateur de JD.com, l’enjeu est clair : le yuan adossé à un stablecoin est indispensable pour soutenir l’internationalisation de notre monnaie.

Hong Kong deviendra officiellement, dès le 1er août 2025, un terrain réglementé pour les stablecoins. JD et Ant y voient une opportunité géopolitique. En pleine montée de tensions monétaires, ils veulent s’affranchir du dollar numérique qui, selon la Bank for International Settlements, représente plus de 99 % des stablecoins existants.

Ce que propose la Chine n’est pas une adoption crypto à l’occidentale. C’est une réplique. Un crypto-pivot conçu dans les règles… du Parti.

Stablecoin yuan : la crypto-offensive des géants chinois à Hong Kong

Hong Kong, longtemps laboratoire financier pour la Chine continentale, est redevenue un pion central dans le puzzle monétaire mondial. Le 21 mai 2025, la ville a adopté le Stablecoins Bill, une législation ambitieuse encadrant les émetteurs de stablecoins.

Dès l’application de la loi en août, seuls les émetteurs disposant d’une licence pourront opérer. Réserves obligatoires, audits, transparence totale, tout est prévu pour séduire les institutionnels et rassurer les États. JD et Ant s’en réjouissent. Ils sont déjà en lice pour obtenir leur sésame.

Pour la Banque populaire de Chine, cette avancée est aussi un test grandeur nature. Car si Pékin interdit toujours les cryptos sur le continent, elle observe Hong Kong comme un miroir légal et technologique. Une forme de régulation sans mainmise frontale. Comme l’expliquait récemment Huang Yiping, conseiller monétaire à la PBOC : 

Étant donné que le compte de capital de la Chine n’est pas entièrement libéralisé, il serait très difficile de lancer un stablecoin au niveau national.

En résumé, la Chine joue avec le feu des crypto-actifs… mais en garde l’allumette.

Derrière le rideau : ce que cache l’intérêt chinois pour les stablecoins

Derrière cette ruée vers les stablecoins se cache un double agenda. Le premier, économique : répondre à la demande croissante des exportateurs chinois, qui se tournent massivement vers le USDT pour contourner les contrôles de capitaux et limiter les risques de change. Le second, politique : affaiblir la domination du dollar dans les paiements internationaux.

• Le yuan ne représente aujourd’hui que 2,89 % des paiements mondiaux (SWIFT, mai 2025) ;
• Les stablecoins en dollar (USDT, USDC) couvrent plus de 99 % du marché ;
• Le marché des stablecoins est estimé à 247 milliards $, avec une projection à 2 000 milliards $ d’ici 2028 (Standard Chartered) ;
• La crypto-plateforme Crypto HK observe une multiplication par cinq de l’usage du USDT chez les exportateurs chinois depuis 2021.

Ant Group prévoit aussi d’obtenir des licences à Singapour. De son côté, JD propose que le stablecoin yuan soit testé à Hong Kong, avant un déploiement dans les zones franches de la Chine continentale.

Et dans les coulisses ? Le partenariat stratégique entre North King et GoFintech. Ensemble, ils développent des wallet pour stablecoins… aux normes chinoises. Un matériel et des protocoles pour garantir la sécurité. Un écosystème crypto calibré pour l’export, mais pensé à Pékin.

Alors que la dédollarisation s’accélère — à voix haute ou en coulisses — le monde cherche des alternatives. SWIFT fait face à des rivaux, les régulations autour des stablecoins en dollar se durcissent en Europe, et les CBDC se généralisent. En Chine, cela prend une forme bien concrète : le yuan numérique. Un jeton d’État, programmable, compatible avec la vision de contrôle que Pékin chérit tant.