Strategy déçoit Wall Street malgré une performance solide sur le Bitcoin

La société dirigée par Michael Saylor annonce une performance solide de ses investissements bitcoin pour le premier trimestre 2025, mais déçoit les analystes de Wall Street sur ses résultats financiers globaux.

Des gains substantiels sur le Bitcoin malgré des résultats financiers mitigés

Strategy, l’entreprise d’investissement en bitcoin fondée par Michael Saylor (anciennement MicroStrategy), a publié ses résultats du premier trimestre 2025 le 1ᵉʳ mai. 

La société a annoncé un rendement impressionnant de 13,7 % sur ses avoirs en bitcoin depuis le début de l’année, représentant un gain d’environ 61 000 BTC valorisés à 5,8 milliards de dollars.

Malgré cette performance encourageante sur le front des cryptos, l’entreprise n’a pas atteint les attentes des analystes de Wall Street. Strategy a enregistré un chiffre d’affaires de 111,1 millions de dollars, en baisse de 3,6 % par rapport à la même période de l’année précédente et environ 5 % en dessous des prévisions du marché.

Plus préoccupant encore, l’entreprise a affiché une perte nette de 4,2 milliards de dollars, soit 16,49 dollars par action diluée, un chiffre bien supérieur aux estimations des analystes qui tablaient sur une perte de seulement 11 cents par action. 

Cette perte massive s’explique principalement par une augmentation spectaculaire des dépenses d’exploitation, qui ont bondi de près de 2 000 % pour atteindre 6 milliards de dollars, dont 5,9 milliards de pertes non réalisées sur ses investissements bitcoin.

Une stratégie d’accumulation qui se poursuit malgré la volatilité

Andrew Kang, directeur financier de Strategy, a annoncé des objectifs encore plus ambitieux pour 2025, visant désormais un rendement de 25 % sur bitcoin et un gain total de 15 milliards de dollars. 

Pour soutenir cette vision, l’entreprise prévoit d’émettre 21 milliards de dollars d’actions supplémentaires destinées à financer de nouveaux achats de bitcoin.

Depuis le lancement de sa stratégie d’investissement en bitcoin en 2020, Strategy a accumulé plus de 550 000 BTC pour un investissement total d’environ 38 milliards de dollars, soit un prix moyen d’achat de 68 500 dollars par BTC. Au 1ᵉʳ mai 2025, la valeur de cette réserve était estimée à plus de 53 milliards de dollars.

L’action MSTR a terminé la journée du 1ᵉʳ mai en légère hausse de 0,39% à 381,60 dollars, avant de reculer légèrement à 378,50 dollars en après-séance. Le titre affiche néanmoins une progression de 31,5% depuis le début de l’année, bien qu’il reste en deçà de son record de novembre qui dépassait les 470 dollars.

Strategy domine le classement des entreprises cotées détenant du bitcoin, attirant désormais plus de 13 000 institutions investissant dans la société. Selon certains analystes, la stratégie d’accumulation de Saylor, qui laisse présager un nouvel achat massif, pourrait propulser le BTC jusqu’à 300 000 dollars.