Strategy relance les achats de Bitcoin malgré une perte record de 17 milliards $ !

Malgré une perte comptable de 17,4 milliards de dollars au quatrième trimestre 2025, Strategy ouvre 2026 par l’achat de 1 283 bitcoins pour 116 millions de dollars. Leader mondial parmi les détenteurs institutionnels de BTC, l’entreprise persiste dans sa stratégie d’accumulation agressive, défiant les logiques financières classiques. Ce contraste saisissant entre perte record et confiance réaffirmée interpelle : jusqu’où Michael Saylor est-il prêt à pousser son pari sur le Bitcoin ?

Un pari bitcoin assumé malgré une pression comptable extrême

Tandis que la crypto phare vient de dépasser les 94 000 $, Strategy a déclaré avoir acquis 1 283 bitcoins ce lundi 5 janvier 2026 pour un montant de 116 millions de dollars, selon un document officiel déposé auprès de la SEC.

L’achat a été réalisé à un prix moyen de 90 000 dollars par BTC, grâce aux recettes générées par la vente d’actions MSTR dans le cadre de son programme « at-the-market ». Michael Saylor, président exécutif et cofondateur de l’entreprise, a précisé sur X (ex-Twitter) : « Strategy a renforcé ses avoirs en dollars de 62 millions de dollars, portant sa trésorerie totale à 2,25 milliards ». Cette réserve de cash permettrait de couvrir les dividendes, les actions préférentielles et le paiement des intérêts sur la dette en cours.

Cette opération s’insère dans une logique d’accumulation continue que l’entreprise applique depuis plusieurs années. Voici les principaux éléments à retenir sur la position actuelle de Strategy :

• 673 783 BTC sont désormais détenus par la société ;
• La valeur d’acquisition totale est de 62,6 milliards de dollars ;
• Le prix d’achat moyen est de 75 026 $ par BTC ;
• La société dispose d’une trésorerie en USD renforcée à 2,25 milliards de dollars ;
• Sa stratégie est financée par émission d’actions via le programme ATM.

Par comparaison, cette acquisition de début d’année reste modeste face aux deux plus gros achats réalisés en 2025 : 22 049 BTC acquis le 31 mars pour 1,92 milliard de dollars, puis 21 021 BTC achetés le 29 juillet pour 2,46 milliards.

Un modèle sous tension et une valorisation fragilisée

En parallèle de cet achat, La société de Michael Saylor a révélé une perte non réalisée de 17,4 milliards de dollars sur le quatrième trimestre 2025, due à une baisse de plus de 23 % du cours du bitcoin durant la période.

Ce recul brutal du marché a entraîné une dépréciation comptable significative de ses avoirs numériques. Le rapport transmis à la SEC mentionne également un avantage fiscal différé de 5 milliards de dollars, susceptible de réduire les obligations fiscales futures, sans pour autant compenser à court terme l’ampleur des pertes affichées.

La valorisation boursière de la société reflète cette pression croissante. Bien que l’action MSTR ait enregistré un léger rebond de +3,88 % en préouverture de marché lundi, elle demeure en recul de plus de 58 % sur un an.

Cette volatilité persistante alimente les doutes autour de la viabilité d’un modèle d’affaires centré quasi exclusivement sur le bitcoin. En dépit de ces signaux d’alerte, la firme maintient le cap, inspirant même certaines entreprises comme Metaplanet au Japon, désormais quatrième plus grand détenteur public de BTC avec 35 102 bitcoins.