Un trader mise encore sur l’ether malgré 4,48 millions de pertes

Une baleine Ethereum a subi la liquidation de 28716 ETH, valorisés à 69,69 millions de dollars, lors de la chute du marché ce 9 octobre. Ce montant représente la valeur de la position fermée, tandis que sa perte réalisée avoisinerait 4,48 millions de dollars.

La baleine Ethereum perd une partie de sa position

Le trader utilisait trois adresses sur Hyperliquid pour maintenir d’importantes positions à effet de levier. Repérées le 7 octobre, elles contrôlaient alors environ 352 millions de dollars de paris haussiers sur le bitcoin et l’ether.

L’ensemble comprenait 1140 BTC et 98090 ETH. Les positions avaient été ouvertes environ deux semaines auparavant, à des prix moyens proches de 82205 dollars pour le bitcoin et de 2604 dollars pour l’ether. Elles affichaient encore un gain latent de 2,66 millions de dollars avant l’accélération de la baisse.

Les principaux chiffres permettent de distinguer exposition et perte réelle :

• Hyperliquid a liquidé 28716 ETH, valorisés à 69,69 millions de dollars ;
• La perte réalisée sur cette portion atteindrait environ 4,48 millions de dollars ;
• Le trader a ajouté 10 millions d’USDC trente minutes plus tard ;
• Il a ouvert un nouveau pari haussier portant sur 9580 ETH ;
• Cette nouvelle position représentait environ 23,26 millions de dollars ;
• Ses positions restantes atteignaient 78955 ETH après l’opération.

Le suivi on-chain Lookonchain affirme que la baleine « continue de miser sur la hausse de l’ETH ». Cette observation décrit son positionnement visible, mais ne renseigne ni sur son identité ni sur d’éventuelles couvertures détenues sur d’autres plateformes.

Une nouvelle position ouverte trente minutes plus tard

Le cours de l’ether a chuté jusqu’à environ 2420 dollars pendant la nuit. Cette baisse a atteint les seuils de liquidation de deux portions de la position, situés autour de 2446 et 2424 dollars.

Trente minutes après ces fermetures forcées, le trader a transféré 10 millions d’USDC comme nouvelle marge. Il a ensuite acheté à terme 9580 ETH autour de 2 428 dollars, soit seulement quelques dollars au-dessus du niveau qui venait de provoquer sa liquidation.

Son exposition totale restait proche de 288 millions de dollars après ce nouvel engagement. Elle comprenait environ 195 millions de dollars en positions longues sur l’ether et plus de 93 millions de dollars sur le bitcoin.

Les deux principales adresses détenaient respectivement près de 39964 ETH à un prix d’entrée moyen de 2647 dollars et 38991 ETH autour de 2 531 dollars. Elles affichaient ensemble plusieurs millions de dollars de pertes latentes lors du relevé.

Cette nouvelle prise de risque ne prouve pas que le trader anticipe correctement un rebond. Elle peut aussi répondre à une stratégie plus large, impossible à reconstituer uniquement à partir des positions visibles sur Hyperliquid.

De nouvelles liquidations possibles sous 2300 dollars

Les prochains seuils de liquidation se situent autour de 2299 et 2286 dollars. Avec un ether proche de 2 486 dollars, ils se trouvent environ 8 % sous le cours actuel.

Un repli vers ces niveaux pourrait entraîner de nouvelles fermetures forcées. Leur ampleur dépendra toutefois des marges ajoutées, des réductions volontaires et de l’évolution des pertes. Les seuils affichés sur Hyperliquid peuvent donc changer avant que le marché ne les atteigne.

Les deux positions sont aussi réparties entre plusieurs adresses. Le passage sous un premier seuil ne signifierait pas nécessairement la liquidation immédiate de l’ensemble des 78955 ETH.

Le caractère public de la plateforme facilite le suivi de ces paris. Il encourage néanmoins des interprétations excessives : une adresse importante n’est pas toujours un investisseur isolé. Elle peut appartenir à un fonds, un teneur de marché ou une structure qui compense son risque ailleurs.

L’ether domine la vague de liquidations

Cette baleine a été touchée pendant une purge généralisée des marchés dérivés. Environ 1,19 milliard de dollars de positions crypto ont été liquidées en 24 heures, dont plus d’un milliard de paris haussiers.

L’ether a concentré près de 356 millions de dollars de liquidations, devant les 298 millions enregistrés sur le bitcoin. Ce déséquilibre reste notable puisque la capitalisation d’Ethereum représente moins d’un cinquième de celle du bitcoin.

Rapportées à leur capitalisation, les liquidations sur l’ether ont été environ six fois plus importantes. Les traders avaient accumulé du levier alors que le marché évoluait dans une fourchette étroite. La rupture des supports a ensuite déclenché des ventes automatiques successives.

Le pari de cette baleine illustre donc moins une conviction à suivre qu’un risque propre au levier. Même un rebond de l’ether peut améliorer sa marge, mais une baisse supplémentaire de 8 % replacerait ses positions sous pression.