Une extrême prudence balaye les marchés alors que les actions et la crypto dégringolent

Une vague de prudence a balayé les marchés jeudi, secouant les actions américaines et incitant les investisseurs à s’éloigner des actifs les plus risqués. Le mouvement s’est rapidement répercuté sur les crypto-actifs, le bitcoin passant sous les 85 000 $, en miroir d’un sentiment général de réduction de l’exposition au risque.

Actions et crypto touchées par de violents revers

D’après la Kobeissi Letter, les marchés américains ont connu l’un de leurs retournements les plus rapides depuis la Journée de la Libération. Le S&P 500 a perdu environ 2 000 milliards de dollars de capitalisation en cinq heures, terminant en baisse d’environ 4 %. Nvidia, malgré son récent rally lié à ses résultats, a lui aussi décroché lourdement, clôturant avec plus de 8 % de recul.

Les signaux plus larges confirmaient un climat d’inquiétude : l’Indice de peur et de cupidité crypto est tombé à 14, traduisant une prudence extrême. Ce contraste est notable, car le S&P 500 ne se situe qu’à 6 % de son récent sommet. Malgré des baisses relativement modestes sur le papier, la confiance s’est soudainement évaporée, illustrant la rapidité avec laquelle le sentiment peut se détériorer.

Le marché crypto a suivi la même dynamique, avec environ 829 millions de dollars de liquidations en l’espace de quelques heures. L’usage élevé de l’effet de levier a aggravé la chute, poussant le bitcoin autour de 82 000 $, son plus bas niveau depuis la mi-avril. Un rappel brutal de la sensibilité des marchés crypto aux mouvements abrupts.

La mécanique du marché et l’effet de levier amplifient la baisse

Selon les analystes de la Kobeissi Letter, un seul élément d’actualité notable est apparu en séance : la confirmation de la date de publication du rapport mensuel sur l’emploi américain de novembre. Même si la vente s’est accélérée par la suite, ce titre ne peut pas expliquer à lui seul l’ampleur de la baisse. Celle-ci refléterait surtout une dynamique interne du marché et une pression vendeuse généralisée.

Kobeissi souligne également l’utilisation élevée de l’effet de levier, particulièrement dans le secteur crypto. Alors que les corrections précédentes touchaient surtout les cryptos, la chute de jeudi s’est révélée bien plus synchronisée avec les marchés actions. Les liquidations frôlent désormais le milliard de dollars par jour, amplifiant la volatilité et les réactions émotionnelles.

Pour Tim Sun, chercheur principal chez HashKey Group, la baisse n’est liée à aucun événement majeur. Elle découle d’un changement de sentiment et d’un resserrement de la liquidité. De nombreux traders ont adopté une stratégie défensive en achetant des options put avant les résultats de Nvidia et les prochaines données sur l’emploi aux États-Unis, ce qui a accentué la vente à mesure que le marché réagissait.

Sun précise que « les stratégies de suivi de tendance ont encore amplifié la baisse lorsque les prix ont franchi des seuils techniques clés. »

Les mouvements de la Fed et les données influenceront les marchés crypto

Selon Chung de Presto, si les tensions sur le marché du crédit privé commencent à se propager, la Réserve fédérale pourrait être poussée à soutenir une baisse des taux lors de la réunion du FOMC en décembre. Une telle décision améliorerait probablement les perspectives des actifs risqués, y compris la crypto. Toutefois, les attentes de baisse de taux sont déjà retombées à 35 %.

Tim Sun souligne que l’évolution du marché dépendra fortement de la capacité des prochaines données économiques à justifier un assouplissement monétaire. Une baisse de taux pourrait calmer temporairement les marchés, mais un rebond durable nécessiterait un soutien macroéconomique plus large.

Avec une confiance fragilisée, les investisseurs anticipent désormais une hausse de la volatilité sur le trading et ajustent leurs positions à l’approche de la fin d’année.