VanEck voit le T1 2026 comme un tournant pour les actifs à risque grâce à une clarté politique

La société d’investissement VanEck estime que le premier trimestre 2026 pourrait être favorable aux actifs à risque, portée par une politique fiscale plus lisible, des signaux monétaires plus stables et un regain d’intérêt pour plusieurs grands thèmes d’investissement. Après plusieurs années d’incertitude, une meilleure visibilité influence désormais la manière dont les investisseurs positionnent leurs portefeuilles à l’approche de la nouvelle année.

Des signaux fiscaux plus clairs et une stabilité des taux renforcent la confiance des investisseurs, selon VanEck

Dans un message publié sur X, VanEck a indiqué que les marchés évoluent dans un environnement de clarté inédit depuis plusieurs années. Les analystes soulignent des plans de dépenses publiques plus précisément définis, une réduction des surprises politiques et des anticipations de taux d’intérêt devenues plus prévisibles. Pris ensemble, ces éléments permettent aux investisseurs de réévaluer les opportunités dans l’intelligence artificielle, le crédit privé, l’or, l’Inde et les cryptomonnaies.

Après un repli marqué fin 2025, les actifs liés à l’IA apparaissent désormais plus attractifs. VanEck note que les corrections sectorielles ont créé de meilleurs points d’entrée pour les investisseurs à moyen terme. L’intérêt pour les infrastructures liées à l’IA, notamment dans des domaines comme l’énergie nucléaire, s’est renforcé, ce qui a déplacé l’équilibre risque-rendement vers une exposition plus sélective, au détriment d’une spéculation généralisée.

L’amélioration des finances publiques américaines a également soutenu le sentiment de marché. VanEck cite la récente déclaration du secrétaire au Trésor, Scott Bessent, qui a qualifié les taux actuels de « normaux ». Un signal suggérant que des changements politiques brutaux seraient moins probables en 2026. Des ajustements plus graduels et une volatilité réduite facilitent ainsi l’évaluation du risque par les marchés.

Le crédit privé a lui aussi regagné l’attention des investisseurs après une année 2025 difficile, en particulier dans le segment des sociétés de développement d’entreprises. Bien que les rendements restent élevés, une large part du risque de crédit est déjà intégrée dans les valorisations. Dans ce contexte, VanEck considère le crédit privé comme plus attractif qu’il ne l’était un an auparavant.

Les replis de l’or attirent les acheteurs tandis que Bitcoin s’adapte à un nouveau cycle de marché

L’or continue de consolider son rôle d’actif de réserve. La demande soutenue des banques centrales, combinée à une diversification progressive loin du dollar américain, renforce son attrait en tant que réserve de valeur mondiale.

Malgré des indicateurs techniques suggérant parfois une situation de surachat, les replis de prix continuent d’attirer les acheteurs. L’Inde est également mise en avant comme une opportunité de conviction forte à long terme, portée par des réformes structurelles, une démographie favorable et une croissance économique stable.

Les principaux thèmes d’investissement de VanEck comprennent :

• Un environnement favorable aux actifs à risque, soutenu par une politique fiscale et monétaire plus lisible
• L’IA et ses infrastructures associées, après une réinitialisation des valorisations
• Un crédit privé offrant des rendements attractifs à la suite de corrections de marché
• L’or, soutenu par la demande des banques centrales et le recul de la domination du dollar
• L’Inde, bien positionnée pour une croissance durable à long terme grâce aux réformes

Malgré ces perspectives positives, les avis restent partagés concernant Bitcoin. Les analystes de VanEck estiment que le cycle traditionnel de quatre ans semble s’être désagrégé en 2025, rendant les signaux à court terme moins fiables. L’entreprise anticipe ainsi une action des prix plus agitée au cours des trois à six prochains mois, à mesure que la dynamique du marché s’ajuste.

Certains dirigeants adoptent toutefois une approche plus constructive. Matthew Sigel et David Schassler affichent une plus grande confiance dans le cycle de court terme de Bitcoin, tandis que d’autres restent plus prudents. VanEck souligne également que Bitcoin s’est récemment découplé des actions et de l’or à la suite d’un important événement de désendettement survenu en octobre.

VanEck affirme que Bitcoin pourrait atteindre 2,9 millions de dollars d’ici 2050 avec l’expansion de son adoption

Les recherches antérieures de la société demeurent résolument haussières sur le long terme. VanEck a déjà avancé que Bitcoin pourrait atteindre 2,9 millions de dollars d’ici 2050, à condition qu’il capte une part significative des règlements commerciaux mondiaux et des réserves des banques centrales.

Des analystes externes se montrent néanmoins plus mesurés à moyen terme. Justin d’Anethan, d’Arctic Digital, explique que l’évolution récente des prix reflète des conditions de marché plus saines, dans un environnement à faible levier. Selon lui, l’excès de spéculation observé l’an dernier s’est largement dissipé, laissant place à des attentes plus réalistes.

Enfin, malgré des tensions géopolitiques persistantes et de potentielles frictions avec les décideurs américains, l’appétit global pour le risque a permis au marché crypto de retrouver un certain élan. Tim Sun, du HashKey Group, estime que les ajustements opérés fin 2025 ont ouvert une trajectoire plus claire pour début 2026, positionnant Bitcoin et d’autres cryptomonnaies pour en bénéficier. De son côté, l’investisseur crypto Will Clemente ajoute que l’environnement actuel est étroitement aligné avec la vocation originelle de Bitcoin.