Bitcoin : 5 señales de alarma entre la retirada de particulares y la presión institucional
Novembre 2025 comienza bajo tensión para el bitcoin, que muestra una caída del 2% y señales técnicas preocupantes. A pesar de una estacionalidad históricamente favorable, el mercado tiene dificultades para recuperarse. ¿Cuáles son los factores clave que explican esta tendencia? Análisis de las cinco dinámicas principales de la semana.
En resumen
- El bitcoin inicia noviembre 2025 con una caída del 2 %, probando soportes clave en 100 000 $ y la media móvil en 101 150 $.
- La estacionalidad positiva de noviembre (+40 % en promedio) está ausente para el bitcoin, con un sentimiento de mercado en territorio de ‘miedo’.
- La Fed mantiene una política restrictiva, limitando la liquidez y aislando al bitcoin de los mercados bursátiles.
- Los flujos institucionales retroceden por primera vez en 7 meses, con salidas netas de los ETF de Bitcoin y una demanda inferior a la oferta.
- Los inversores particulares se retiran, reduciendo en un 26 % las direcciones activas y exponiendo al bitcoin a un riesgo de corrección hacia 98 500 $.
Una semana difícil de trading: el bitcoin bajo presión técnica
Tras la retirada masiva del bitcoin de los intercambios, el BTC inició noviembre a la baja, regresando a 107 000 dólares. Los traders anticipan una semana compleja, con riesgo de retroceso hacia los 100 000 dólares, un umbral psicológico importante. ¡Los análisis técnicos subrayan la fragilidad de los soportes! Notablemente, la media móvil exponencial de 50 semanas, situada en 101 150 dólares.
Los libros de órdenes revelan zonas de liquidez críticas entre 105 000 y 106 000 dólares, así como en 117 000 dólares. Los expertos mencionan un entorno en rango, donde los movimientos laterales podrían dominar. Se requiere prudencia, ya que una prueba de los mínimos podría desencadenar una reacción agresiva de compradores o, por el contrario, aumentar la presión vendedora.
Estacionalidad decepcionante: por qué el rebote de noviembre no ocurre
Históricamente, noviembre es un mes favorable para el bitcoin, con ganancias medias del 40 % desde 2013. Sin embargo, en 2025, la criptomoneda presenta un rendimiento negativo del 2 %. Los mercados de predicción, como Polymarket, solo le dan un 33 % de posibilidades al bitcoin de terminar el mes por encima de los 120 000 dólares.
El índice Crypto Fear & Greed permanece anclado en territorio de «miedo», reflejando un sentimiento de mercado sombrío. Los analistas observan un aumento de predicciones bajistas por debajo de los 100 000 dólares. Una señal de que la psicología de los inversores podría agravar la tendencia. Sin un catalizador claro, el bitcoin parece condenado a una consolidación prolongada, lejos de las expectativas estacionales.
Contexto macroeconómico: entre esperanza comercial y Fed
Los mercados accionarios se benefician de las esperanzas de un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, pero el bitcoin permanece al margen de esta dinámica. La correlación entre bitcoin y las acciones tecnológicas, antes fuerte, se debilita, aislando la cripto de los movimientos de los mercados tradicionales. Además, la Fed mantiene una postura restrictiva, con solo un 69,3 % de probabilidades de una reducción de tasas en diciembre.
Esta incertidumbre limita la liquidez disponible para activos riesgosos, incluido el bitcoin. Ryan Lee, analista jefe de Bitget, describe la fase actual de los mercados cripto como una «calma prudente», una consolidación saludable tras la volatilidad inducida por la Fed:
Consideramos la «calma prudente» actual en los mercados cripto como una fase de consolidación saludable tras la reciente volatilidad vinculada a la Fed. Esto permite que Bitcoin se estabilice alrededor de los 110 000 dólares.
Demanda institucional en retroceso: una señal de alarma para el bitcoin
Los flujos netos de los ETF de bitcoin estadounidenses registran tres días consecutivos de salidas netas, un fenómeno raro. El fondo BlackRock IBIT contribuyó con más de la mitad de las salidas, sumando más de 500 millones de dólares. Por primera vez en siete meses, las compras institucionales son inferiores a la oferta minada recientemente, una señal bajista histórica.
Los analistas subrayan que este retroceso recuerda el período previo al mínimo local en 75 000 dólares en abril de 2025. La madurez creciente del mercado, marcada por la entrada de fondos soberanos y empresas, podría sin embargo mitigar los riesgos de volatilidad extrema a largo plazo.
Retirada de particulares: una red bitcoin en letargo
El número de direcciones activas en la red bitcoin ha caído un 26,1 % desde noviembre de 2024, pasando de 1,18 millones a 872 000. Esta retirada de particulares limita la liquidez y prolonga los ciclos del mercado. Además, el ratio NVM (Network Value to Metcalfe) indica una sobrevaloración del bitcoin respecto al tamaño de su red.
Los expertos estiman que esta sobrevaloración podría provocar una corrección hacia 98 500 dólares. Sin la participación de particulares, las «manos fuertes» tienen dificultades para liquidar sus posiciones de manera óptima, lo que retrasa el fin natural de los ciclos de mercado.
El bitcoin atraviesa por tanto un periodo delicado, marcado por un retroceso técnico, una demanda institucional debilitada y un desenganche de los particulares. Las próximas semanas serán decisivas para confirmar o descartar un rebote. ¿Se debe esperar un regreso de los compradores o un agravamiento de la tendencia bajista?
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El mundo está evolucionando y la adaptación es la mejor arma para sobrevivir en este universo ondulante. Originalmente un community manager de criptomonedas, me interesa todo lo que esté directa o indirectamente relacionado con la blockchain y sus derivados. Para compartir mi experiencia y promover un campo que me apasiona, nada mejor que escribir artículos informativos y relajados.
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