Bitcoin à 60 000 dollars : K33 estime que la capitulation est terminée

Le bitcoin a touché les 60 000 dollars la semaine dernière dans un climat de panique généralisée. Selon la société de recherche K33, ce plongeon ne serait pas une simple correction de plus, mais bien la fin de la capitulation. Alors, le pire est-il vraiment derrière nous ?

K33 déclare la capitulation, les signaux qui ne trompent pas

Vetle Lunde ne mâche pas ses mots. Dans le rapport publié mardi soir par K33, dont il dirige la recherche, il affirme que la chute du bitcoin vers les 60 000 dollars début février présente toutes les caractéristiques d’un plancher local, et les indicateurs pour l’appuyer ne manquent pas.

Le RSI quotidien a plongé à 15,9, son sixième niveau de survente le plus élevé depuis 2015. Seuls mars 2020 et novembre 2018 ont affiché des valeurs inférieures. Or, ces deux épisodes ont coïncidé avec des creux de cycle majeurs. Difficile d’ignorer la comparaison.

Du côté des volumes, les chiffres sont tout aussi parlants. Le 6 février, le volume spot sur deux jours glissants a atteint 32 milliards de dollars, un record absolu. Les 5 et 6 février, les volumes se sont classés au 95e percentile deux jours de suite, un phénomène observé une seule fois en cinq ans, lors de l’effondrement de FTX.

L’indice Crypto Fear & Greed est quant à lui tombé à 6, soit son deuxième niveau le plus bas jamais enregistré. Un signal de panique extrême qui, paradoxalement, précède souvent les retournements.

Dérivés, ETF Bitcoin et volumes, les marchés ont parlé fort

Les marchés dérivés ont amplifié le signal. Le taux de financement annualisé des swaps perpétuels a chuté à -15,46 % le 6 février, un niveau inédit depuis mars 2023. Les biais d’options ont basculé en « territoire défensif extrême », des lectures que l’on n’avait pas vues depuis l’effondrement de Terra Luna ou la faillite de FTX.

Les ETF Bitcoin au comptant américains ont aussi vécu une journée historique. Le 5 février, l’IBIT d’iShares a pulvérisé son record de volume quotidien, dépassant 10 milliards de dollars échangés. 

Ce même jour, les sorties de capitaux ont figuré parmi les cinq plus importantes depuis le lancement de ces produits. Malgré des entrées les jours suivants, les sorties nettes hebdomadaires ont atteint 13 670 BTC.

Ce tableau rappelle d’ailleurs un signal rare observé début 2026 : pour la première fois depuis 2022, l’offre profitable du bitcoin est tombée sous les 50 %, un seuil historiquement associé aux phases de fond de marché.

K33 ne crie pas victoire pour autant. La société anticipe une consolidation prolongée entre 60 000 $ et 75 000 $, avec un risque de retest des plus bas. Mais elle exclut tout effondrement significatif sous ce plancher. Pour les investisseurs patients, le message est clair : la capitulation a peut-être eu lieu, il reste maintenant à traverser la zone d’inconfort avant le prochain cycle.