Bitcoin à 95000 $ ? Un pari colossal de 4,5 milliards agite le marché
Les traders ont concentré 4,5 milliards de dollars d’options d’achat du bitcoin entre 90000 et 100000 dollars, avec une échéance fixée au 30 octobre. Cette accumulation traduit un regain d’intérêt pour une hausse du BTC, sans constituer pour autant une prévision unanime du marché.
En bref
- Les traders concentrent 4,5 milliards de dollars d’options d’achat sur le Bitcoin, avec une échéance au 30 octobre.
- Les principaux objectifs se situent à 90000, 95000 et 100000 dollars, avec une forte concentration à 95000 dollars.
- Ces montants représentent la valeur notionnelle des contrats, et non les sommes réellement investies.
- Malgré l’optimisme des traders, le niveau de 78000 dollars reste un signal de prudence.
- Sans hausse suffisante du Bitcoin, de nombreuses options pourraient expirer sans valeur le 30 octobre.
Les traders ciblent trois niveaux de prix pour le bitcoin
Le bitcoin évolue autour de 83000 dollars, après avoir retrouvé une partie du terrain perdu au début du mois. Sur le marché des options, les contrats d’achat, ou « calls », représentent désormais 60,24 % de l’intérêt ouvert, contre 39,76 % pour les options de vente.
L’échéance du 30 octobre concentre une grande partie de ces positions. Deribit, principale plateforme du secteur, enregistre notamment l’équivalent de 25030 BTC sur les options d’achat fixées à 95000 dollars. Leur valeur notionnelle approche 2,07 milliards de dollars.
Trois prix d’exercice dominent actuellement cette échéance :
- Environ 1,26 milliard de dollars d’options d’achat à 90000 dollars ;
- Près de 2,07 milliards de dollars positionnés à 95000 dollars ;
- Environ 1,20 milliard de dollars concentrés à 100000 dollars ;
- Au total, près de 54750 BTC, soit 4,53 milliards de dollars de valeur notionnelle.
Le seuil de 95000 dollars constitue donc le principal point de concentration. Pour l’atteindre, le bitcoin devrait progresser d’environ 14 % par rapport à son cours actuel avant le règlement des contrats.
Cette configuration semble favoriser un scénario haussier. Elle ne signifie cependant pas que 4,5 milliards de dollars ont réellement été investis pour parier sur une hausse du BTC.
Une valeur notionnelle qui ne correspond pas aux sommes engagées
La valeur de 4,5 milliards de dollars correspond au montant notionnel des contrats. Elle s’obtient en multipliant le nombre de bitcoins représentés par les options par le cours de l’actif. Les investisseurs paient seulement une prime pour acheter ces contrats, généralement très inférieure à leur valeur notionnelle.
L’intérêt ouvert ne précise pas non plus la stratégie de chaque intervenant. Une option d’achat implique toujours un acheteur et un vendeur. Certains traders peuvent anticiper une hausse du bitcoin, tandis que d’autres vendent les mêmes contrats parce qu’ils estiment que le cours restera sous leur prix d’exercice.
Des investisseurs combinent aussi plusieurs options pour former des stratégies complexes. Un opérateur peut, par exemple, acheter un call à 90000 dollars et en vendre un autre à 95000 dollars afin de limiter son coût et son gain potentiel. D’autres utilisent ces produits pour couvrir une position existante.
La domination des calls constitue donc un indice de sentiment, pas la preuve que l’ensemble du marché prévoit un bitcoin à 95000 dollars. Le volume observé au cours des dernières 24 heures montre d’ailleurs un équilibre plus serré : 54,02 % pour les options d’achat contre 45,98 % pour celles de vente.
Le niveau des 78000 dollars reste un risque pour l’échéance
Le prix de « douleur maximale » de l’échéance du 30 octobre se situe autour de 78000 dollars sur Deribit. Ce niveau correspond au cours auquel le montant total versé aux détenteurs d’options serait théoriquement le plus faible lors du règlement.
Sur Binance et OKX, ce point se situe plutôt entre 81000 et 82000 dollars. Il reste donc inférieur au cours actuel du bitcoin et nettement éloigné des positions concentrées entre 90000 et 100000 dollars.
La douleur maximale ne représente toutefois pas une prévision. Elle évolue avec l’ouverture et la fermeture des positions. Sur un marché fortement dominé par les calls, son niveau peut également rester mécaniquement inférieur au cours du bitcoin.
Les contrats à terme livrent enfin un signal plus prudent. Leur intérêt ouvert atteint environ 51,7 milliards de dollars, après une baisse de 1,59 % en 24 heures. Une partie des positions à effet de levier a donc été fermée, alors que les options continuent d’attirer les traders.
Le marché devra désormais surveiller la capacité du bitcoin à dépasser durablement 90000 dollars. Sans cette progression, une grande partie des calls placés à 95000 et 100000 dollars pourrait expirer sans valeur le 30 octobre.
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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
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