Bitcoin : Arthur Hayes voit une opportunité dans la bulle de l'IA

La montée en puissance de l’intelligence artificielle soulève des questions sur les investissements, la dette publique et les marchés financiers. Pour Arthur Hayes, directeur des investissements de Maelstrom, l’éclatement de cette bulle pourrait profiter au bitcoin. Selon lui, les plans de sauvetage des entreprises concernées augmenteraient la masse monétaire et favoriseraient les actifs refuges. Toutefois, cette perspective haussière rencontre plusieurs obstacles, notamment les risques liés aux ordinateurs quantiques et les sorties de capitaux des ETF américains au comptant.

Arthur Hayes anticipe un rebond du bitcoin après la bulle de l’IA

Lors d’une récente interview avec Luke Martin, Arthur Hayes a expliqué pourquoi l’éclatement de la bulle de l’intelligence artificielle pourrait soutenir le bitcoin. Le responsable de Maelstrom considère que les dépenses engagées dans ce secteur soulèvent des questions sur sa rentabilité. Il estime également que les difficultés financières des grandes entreprises pourraient conduire Washington à intervenir.

Hayes cite notamment Anthropic, OpenAI et SpaceX, qui bénéficieraient du soutien du gouvernement américain. Selon lui, ces entreprises ne génèrent pas encore de bénéfices suffisants pour justifier leur situation. Il anticipe donc des mesures de soutien si leurs difficultés s’aggravent. Ces interventions pourraient modifier les conditions financières et renforcer l’attrait des cryptomonnaies.

Dans ce scénario, les autorités injecteraient davantage d’argent pour limiter les conséquences d’une crise. Cette hausse de la masse monétaire pourrait ensuite alimenter l’inflation et réduire le pouvoir d’achat. Les investisseurs chercheraient alors à protéger leur patrimoine avec des actifs comme l’or et le bitcoin. Hayes associe ce mécanisme à la dévaluation monétaire, qui peut favoriser les actifs perçus comme des réserves de valeur.

Le marché offre déjà un élément de comparaison. Cette semaine, le prix du bitcoin a défendu les 80 000 dollars malgré des ventes massives touchant les fabricants de puces et les valeurs technologiques. Ces ventes auraient été deux à cinq fois plus importantes que celles observées sur le bitcoin. Cette résistance illustre toutefois une évolution des prix, sans confirmer à elle seule le scénario envisagé par Hayes.

La dette américaine et les taux obligataires renforcent les attentes haussières

Arthur Hayes n’est pas le seul à évoquer un environnement favorable aux cryptomonnaies. Ceteris Paribus, directeur de la recherche chez Delphi Research, souligne également l’importance des flux financiers sur Internet. Selon lui, la dépréciation monétaire liée à la dette et un éventuel sauvetage du secteur de l’IA pourraient alimenter les entrées de capitaux vers le bitcoin.

Les flux financiers sur internet sont très positifs. La dépréciation due à la situation actuelle de la dette et le sauvetage par un système pyramidal de type Ponzi de l’IA génèrent des flux de BTC importants.

Ceteris Paribus, directeur de la recherche chez Delphi, source : AMBCRYPTO.

La dette publique américaine atteint 40 300 milliards de dollars et continue de progresser, quel que soit le parti au pouvoir. Un plan de soutien aux entreprises de l’intelligence artificielle pourrait encore alourdir cette charge. Par conséquent, les investisseurs pourraient surveiller davantage les dépenses fédérales et leurs effets sur la valeur de la monnaie.

Fidelity relève aussi un lien croissant entre les rendements obligataires et le bitcoin. Selon le gestionnaire d’actifs, leur corrélation avec les obligations américaines à dix ans a atteint 0,6 en 2026. Sur les deux derniers mois, les rendements ont progressé de 10 %, tandis que le BTC a gagné 30 %. Ces évolutions parallèles alimentent l’hypothèse d’un soutien potentiel pour le marché.

Si cette relation se maintient, la hausse des rendements pourrait accompagner une nouvelle progression du bitcoin. Fidelity souligne cependant un enjeu budgétaire plus large : les intérêts de la dette pourraient bientôt devenir le premier poste de dépense fédéral. Dans ce contexte, les investisseurs pourraient accorder davantage d’importance aux réserves de valeur alternatives, sans que cette évolution garantisse une hausse durable des cours.

La menace quantique et les sorties des ETF limitent les perspectives

Malgré ces arguments, plusieurs risques pourraient freiner la progression du bitcoin. Ceteris Paribus estime notamment que les avancées de l’intelligence artificielle et les progrès de Google dans l’informatique quantique accentuent les inquiétudes. À terme, cette technologie pourrait fragiliser certaines protections cryptographiques et peser sur la confiance des investisseurs.

Le chercheur considère néanmoins que la dépréciation monétaire restera un facteur favorable. Il estime toutefois que le BTC ne sera plus la seule réserve de valeur recherchée par les investisseurs. Selon cette analyse, la menace quantique pourrait limiter les gains attendus, même si les tensions sur la dette soutiennent la demande.

Les flux des fonds négociés en Bourse apportent également un signal contrasté. Les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré 228 millions de dollars de sorties supplémentaires cette semaine. Il s’agit de leur deuxième semaine consécutive de retraits en octobre, ce qui témoigne d’une demande institutionnelle moins favorable à court terme.

Toutefois, Glassnode observe un ralentissement des prises de bénéfices après cette phase de capitulation hebdomadaire. Cette évolution pourrait signaler la formation d’un plancher autour de 80 000 dollars. Elle ne suffit cependant pas à confirmer durablement ce niveau.

À court terme, le bitcoin dépendra donc de l’évolution des flux financiers, des rendements obligataires et des risques technologiques. Un éventuel sauvetage du secteur de l’intelligence artificielle pourrait soutenir les actifs refuges, mais les sorties des ETF et la menace quantique restent des facteurs de prudence.