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Bitcoin - Ça ruissèle

sam 23 Sep 2023 ▪ 5 min de lecture ▪ par Nicolas T.
S'informer Centralized Exchange (CEX)

La faible distribution des bitcoins est un argument souvent avancé par les critiques du Bitcoin. Qu’en est-il vraiment ?

bitcoin

Distribution des bitcoins

Certes, quelques milliers de personnes ont pu amasser plusieurs centaines de bitcoins les premières années. Mais nous pourrions dire de même de ceux qui ont vu très tôt le potentiel de Google, Apple, Amazon…

Bref, les chiffres souvent avancés sont ceux de Bitinfocharts :

Top10 des adresses : 5.78 % de l’ensemble des BTC
Top100 : 14.63 % (soit ~2.8 millions de BTC)
Top1000 : 32.80 %
Top10 000 : 55.39 %

Il faut maintenant préciser que les adresses les plus garnies appartiennent essentiellement aux exchanges qui ont réalité la garde des bitcoins de millions de personnes.

Glassnode a des chiffres beaucoup plus précis sur la distribution des bitcoins. Les voici pour janvier 2023, comparé à deux ans en arrière :

-(Moins de 1 BTC) : 6.5 % VS 4.9 % en 2021
-(1-10 BTC) : 10.5 % VS 9 % en 2021
-(10-50 BTC) : 9 % VS 8.9 %
-(50-100 BTC) : 4.6 % VS 4.7 %
-(100-500 BTC) : 11.1 % VS 11.8 %
-(500-1000 BTC) : 8.7 % VS 6.6 %
-(1000-5000 BTC) : 14 % VS 18.4 %
-(Plus de 5000 BTC) : 14.3 % VS 13.3 %

Voici des chiffres encore plus fins sur la quantité de BTC détenue en moyenne dans chaque tranche :

-(Moins de 1 BTC) : ~0.04 BTC (873 $) pour une population de 32 millions de personnes
-(1-10 BTC) : ~2.7 BTC (61 015 $) / 740 000 personnes
-(10-50 BTC) : ~22 BTC (487 200 $) / 80 000 personnes
-(50-100 BTC) : ~74 BTC (1.66M $) / 12 000 personnes
-(100-500 BTC) : ~214 BTC (4.79M $) / 10 000 personnes
-(500-1000 BTC) : ~763 BTC (17.1M $) / 2 200 personnes
-(1000-5000 BTC) : ~1855 BTC (41.6M $) / 1450 personnes
-(Plus de 5000 BTC) : ~14 473 BTC (324M $) / 190 personnes

En somme, il ressort qu’une part de plus en plus importante des bitcoins est détenue par la plèbe (entre 0 et 10 BTC). Ces derniers ont absorbé en 2022 environ 2,25 fois plus de bitcoins qu’il n’en a été miné.

Les particuliers détenant moins de 1 BTC affichent une forte croissance. Le taux d’adoption, indiqué par la création de nouvelles adresses de moins de 1 BTC, a fait un bond. Près de 1.9 million de ce type d’adresses ont été créées pendant le seul mois de mai. Un record.

Vert : Nombre d’adresses détenant plus de 0.01 BTC
Jaune : Nombre d’adresses détenant plus de de 0.1 BTC
Rouge : Nombre d’adresses détenant plus de de 1 BTC

Les mineurs et les exchanges

On entend parfois que les mineurs concentreraient les BTC. C’est un mythe qui ne tient pas compte des coûts de fonctionnement de cette industrie. Le mineur en ayant le plus est l’américain Marathon avec 13 280 BTC en réserve.

Seulement quatre mineurs côtés en bourse possèdent plus de 1000 BTC en réserve. Nombreux sont ceux qui n’ont pas d’autre choix que de vendre l’intégralité de leur moisson pour joindre les deux bouts.

Alors qu’ils détenaient près de 100 % des bitcoins les premières années, les mineurs en possèdent aujourd’hui moins de 4 % (si l’on soustrait les BTC minés par Satoshi Nakamoto).

Voici un autre graphique qui illustre bien la tendance générale depuis 2021 :

« Seules les adresses dont le solde est supérieur à 10 BTC ont vu leurs encours baisser au cours du dernier marché baissier. La plupart des autres adresses ont accumulé des BTC de façon constante. Entre-temps, les petits détenteurs (<1 BTC) détiennent une part de plus en plus importante de l’ensemble des bitcoins. »

Concernant les exchanges, on note une accélération des sorties de BTC depuis la faillite de FTX. La période de novembre à décembre 2022 a vu les clients d’exchanges retirer leurs avoirs au rythme de 200 000 BTC/mois.

Aujourd’hui, les vingt plus grands exchanges détiennent collectivement environ 1.8 million de bitcoins. Dont 543 000 BTC chez Binance, 433 000 BTC chez Coinbase, 372 000 BTC chez Bitfinex et 124 000 BTC chez OKX.

L’ensemble des exchanges détiennent approximativement 2.2 millions de BTC, contre 3.2 millions au pic de 2020. Dit autrement, de plus en plus de personnes sautent le pas en prenant eux-mêmes possession de leurs clés privées.

En résumé, il faut toujours prendre avec de grandes pincettes les accusations de concentration des BTC entre quelques mains.

L’arrivée des ETF Bitcoin aura pour effet de concentrer de nouveau les BTC sur quelques adresses. Mais encore une fois, ces BTC appartiendront en réalité à des millions de personnes.

Terminons en disant que 41 % des bitcoins se trouvent désormais sur des wallets de moins de 100 BTC.

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Nicolas T.

Reporting on Bitcoin, "the goddess of wisdom, feeding on the fire of truth, exponentially growing ever smarter, faster, and stronger behind a wall of encrypted energy".

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