Bitcoin : Les sorties des ETF persistent et la hausse marque le pas

Le bitcoin a rebondi lundi après avoir touché 80 595 dollars dimanche, mais sa remontée a rapidement perdu de sa force. Le cours a dépassé brièvement 83 000 dollars avant de retomber sous les 82 000 dollars. Ce mouvement intervient alors que les investisseurs surveillent les sorties de capitaux des ETF américains et l’absence de nouveaux acheteurs. Malgré l’accalmie des ventes, plusieurs indicateurs soulignent un marché encore fragile, tandis que les opérateurs restent prudents face aux risques de baisse.

Le bitcoin rebondit, mais bloque sous les 83 000 dollars

Lundi, le marché a évité le krach redouté par certains observateurs, surnommé « lundi noir ». Après une pression intense des vendeurs, le bitcoin est remonté de plus de 2 000 dollars depuis son point bas de 80 595 dollars atteint dimanche. Cette progression a permis au cours de franchir temporairement les 83 000 dollars. Toutefois, les acheteurs n’ont pas réussi à maintenir cette dynamique au fil de la séance.

Les graphiques journaliers montrent que la résistance des 83 000 dollars a rapidement freiné la progression. Après avoir trouvé un premier soutien au-dessus de 82 500 dollars, le cours a tenté une nouvelle percée vers ce seuil. Cette tentative, observée vers 5 h 35, heure de la côte Est américaine, a échoué. Le prix est alors descendu jusqu’à 82 069 dollars avant de rebondir brièvement au-dessus de 82 500 dollars.

La suite de la séance a confirmé les difficultés du marché à prolonger cette hausse. Les variations se sont multipliées autour de 82 000 dollars, sans permettre de nouvelle progression durable. À 13 h 20, heure de la côte Est, le prix du bitcoin s’échangeait à 81 926 dollars, soit une hausse d’environ 1 % sur la journée. Sa capitalisation boursière dépassait alors 1 640 milliards de dollars, malgré le recul enregistré depuis son sommet intrajournalier.

Les liquidations restent limitées malgré la volatilité

Les fluctuations du cours n’ont pas provoqué de vague massive de liquidations sur le marché du bitcoin. Leur montant total est resté inférieur à 67 millions de dollars pendant la période observée. Selon les données de Coinglass, les plateformes ont liquidé près de 34 millions de dollars de positions longues. Les positions courtes ont, de leur côté, représenté un peu moins de 33 millions de dollars.

Cette répartition presque équilibrée montre que les deux catégories de traders ont subi les mouvements du marché. Les investisseurs qui misaient sur une hausse ont perdu leurs positions lorsque les cours ont reculé. À l’inverse, certains opérateurs qui pariaient sur une baisse ont été liquidés pendant le rebond. Ces chiffres traduisent les effets des variations rapides, sans indiquer à eux seuls la direction que prendra le marché.

À l’échelle de l’ensemble des cryptomonnaies, les liquidations ont atteint 334 millions de dollars. Les positions longues représentaient 173 millions de dollars de ce total. L’Ether a toutefois suivi une tendance différente de celle du bitcoin. Les liquidations de positions courtes sur l’ETH ont atteint 73 millions de dollars, contre 42 millions pour les positions longues. Cette différence souligne que les mouvements de prix n’ont pas affecté tous les grands actifs numériques de la même manière.

Les sorties des ETF pèsent sur le bitcoin

Les flux des fonds négociés en bourse au comptant continuent de refléter la prudence des investisseurs institutionnels. Les ETF américains liés au bitcoin ont enregistré 228,6 millions de dollars de sorties nettes la semaine dernière. Ce chiffre fait suite à une semaine précédente marquée par 681 millions de dollars de retraits. Malgré le ralentissement des sorties, les flux restent négatifs et ne montrent pas encore de retour marqué de la demande.

L’ensemble des ETF crypto a également subi des retraits importants sur la même période. Les fonds ont perdu environ 593 millions de dollars, tandis que les produits liés à l’ether ont enregistré 320 millions de dollars de sorties. Ces données montrent que les pressions vendeuses dépassent le seul marché du bitcoin. Elles témoignent aussi d’une prudence persistante des investisseurs face aux actifs numériques, alors que le récent rebond n’a pas encore entraîné de reprise claire des entrées de capitaux.

Cette situation limite les possibilités d’une remontée durable à court terme. Lorsque les ETF enregistrent des sorties nettes, ils ne fournissent pas le soutien acheteur attendu d’une partie du marché institutionnel. La baisse des retraits peut réduire la pression vendeuse, mais elle ne garantit pas un retour des achats. Pour prolonger sa progression, le marché devra donc montrer des signes plus nets de demande, au-delà du simple ralentissement des ventes.

Glassnode observe une demande toujours insuffisante

L’analyse on-chain de Glassnode confirme les difficultés rencontrées par le marché. La société observe une atténuation des ventes massives qui ont accompagné la baisse du début du mois d’octobre. Cependant, les acheteurs ne prennent pas encore le relais de manière significative. Les investisseurs au comptant et les acheteurs d’ETF restent peu présents, tandis que les volumes de transactions sur les ETF passent sous leur fourchette basse habituelle.

Les marchés d’options montrent également que les opérateurs continuent de se protéger contre une éventuelle baisse. La volatilité implicite dépasse la volatilité réalisée, ce qui traduit une demande persistante de protection face aux fluctuations futures. En parallèle, les données on-chain signalent un transfert de capitaux vers les nouveaux entrants sur le marché. Ce mouvement intervient alors que les frais de réseau et les volumes de transfert ont diminué d’environ 10 %.

Glassnode relève aussi un ralentissement des prises de bénéfices après la phase de ventes massives. Cette évolution accompagne la stabilisation récente des cours, mais elle ne suffit pas à confirmer la formation d’un plancher durable. Le marché doit encore retrouver une demande plus solide pour soutenir une nouvelle progression. Dans les prochaines séances, la capacité du bitcoin à défendre la zone des 82 000 dollars et à franchir de nouveau les 83 000 dollars restera donc un élément important à surveiller.

Le rebond de lundi a éloigné le marché du point bas de 80 595 dollars, sans effacer les signes de prudence. Tant que les ETF enregistrent des sorties nettes et que les acheteurs restent peu actifs, la hausse pourrait manquer de soutien. Un retour durable au-dessus de 83 000 dollars renforcerait le signal de reprise, tandis qu’un nouvel affaiblissement exposerait le cours à une pression vendeuse accrue. Les prochains flux institutionnels et l’évolution de la demande permettront de mieux mesurer la solidité du marché.