Bitcoin : Michael Saylor relance les spéculations sur un nouvel achat

Strategy aurait acquis du bitcoin pour la première fois depuis le 22 juin selon les propos de Michael Saylor. Le président de la société a diffusé un court message tandis que le BTC était proche de 79000 dollars. Aucune acquisition, montant ou prix moyen n’a toutefois été publié. Cette annonce intervient après quatre ventes successives qui ont diminué les réserves de Strategy de 6916 BTC depuis leur dernier sommet.

Deux mots relancent les spéculations sur un achat

Une image du tableau de suivi des achats de Strategy a été publiée sur le réseau social X ce 30 août par Michael Saylor suivi du message : « nous sommes de retour ». Cette déclaration est interprétée comme l’indicateur d’une nouvelle acquisition de BTC.

Néanmoins, la formulation ne signifie pas une confirmation officielle. Le président de Strategy n’a divulgué ni le nombre de bitcoins concernés, ni le montant dépensé, ni la période de l’éventuelle transaction. Seule la publication d’un document par l’entreprise permettra d’attester cet achat.

Les chiffres essentiels du registre de Strategy permettent de suivre chronologiquement cette période sans acquisition :

• Le dernier achat remonte au 22 juin et portait sur 520 BTC ;
• Strategy avait dépensé environ 35 millions de dollars ;
• L’entreprise a ensuite vendu 6916 BTC en quatre opérations ;
• Ses réserves s’élèvent actuellement à 840447 BTC.

À la suite de l’acquisition du 22 juin, Strategy possédait 847363 BTC. Elle a cédé 1363 BTC le 30 juin, puis 2225 BTC le 6 juillet. Deux autres ventes de 1638 et 1690 BTC ont été effectuées les 3 et 10 août.

Un nouvel achat symboliserait donc un changement de direction après environ dix semaines sans acquisition. Elle ne traduirait pas nécessairement que Strategy abandonne définitivement les cessions. Les transactions récentes révèlent que la société utilise maintenant ses bitcoins comme un élément actif de la gestion de son bilan.

Strategy dispose de 6,69 milliards de dollars de liquidités

L’entreprise dispose des ressources utiles pour le financement d’un nouvel achat. Ainsi, lors de la semaine clôturée le 23 août, elle a levé près de 2 milliards de dollars par le biais de la cession de 18,26 millions d’actions MSTR.

Strategy possédait alors 5,1 milliards de dollars dans sa réserve dédiée au paiement des dividendes et des intérêts. Elle avait aussi placé 1,59 milliard de dollar dans une nouvelle réserve plus souple, nommée « USD Cash ». Sa liquidité globale avoisinait donc 6,69 milliards de dollars.

Cette somme ne sera pas immédiatement destinée au bitcoin. Strategy peut utiliser cette réserve pour acheter des BTC, acquérir à nouveau ses propres titres, procéder aux remboursements des obligations convertibles ou consolider sa réserve de dollars.

La société de Michael Saylor a principalement racheté 136,4 millions de dollars d’actions préférentielles STRC au cours de la semaine du 23 août. Elle souhaite ramener leur prix autour de la valeur nominale de 100 dollars. Cette transaction rentre automatiquement en concurrence avec les acquisitions de BTC pour l’utilisation de la trésorerie disponible.

Toutefois, Strategy a diminué une partie de son risque financier. Ses 6,69 milliards de dollars d’actifs en dollars recouvrent presque ses 6,75 milliards de dettes convertibles. Sa principale réserve permet donc d’effectuer le financement d’environ quatre années de dividendes sur les actions préférentielles.

Les réserves de Strategy valent plus que leur coût d’acquisition

Ses avoirs sont fixés à 840447 BTC dans le registre officiel de Strategy. La société les a achetés pour près de 63,36 milliards de dollars, soit un prix moyen de 75385 dollars par bitcoin.

Grâce à un cours proche de 79000 dollars, ces réserves valaient près de 66,4 milliards de dollars. Leur valeur de marché allait au-delà donc de leur coût d’achat de près de 3 milliards de dollars. Cet écart demeure sensible aux variations du BTC et ne constitue pas un bénéfice encaissé.

Depuis son plus bas de vendredi lorsque Saylor a diffusé son message, le bitcoin rebondissait de plus de 2,5 %. Il avait donc récupéré une partie des pertes déclenchées par le discours restrictif du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, à Jackson Hole.

Ce rebond ne justifie pas que Strategy a contribué au mouvement. En effet, le communiqué de Saylor est apparu après la reprise et ne montre aucune date d’exécution. La prochaine annonce de la société devra indiquer si une acquisition a réellement eu lieu, ainsi que son influence sur les 840447 BTC actuellement détenus.