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Bitcoin - Où en sont les mineurs avant le halving ?

ven 17 Nov 2023 ▪ 9 min de lecture ▪ par Nicolas T.
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Tour d’horizon de l’industrie du bitcoin. Comment Marathon, Riot, Core Scientific, CleanSpark et consorts se débrouillent à l’aube du halving ?

Bitcoin mining

Hausse du bitcoin VS hausse du hashrate

Les mineurs de bitcoins ont de nouveau pu profiter d’une bouffée d’oxygène le mois dernier, le BTC gagnant plus de 33 %.

Les gains obtenus grâce à l’appréciation du bitcoin ont toutefois été légèrement rognés par l’augmentation du hashrate. Ce dernier continue de battre des records à l’approche du halving.

Les mineurs poussent leurs vieux ASIC au maximum avant qu’elles ne soient plus rentables. D’autant plus qu’une nouvelle génération d’ASIC arrive avec le S21 de Bitmain et le nouveau venu Teraflux.

Résultat, la difficulté à miner s’est élevée de plus de 9 % en octobre, après une hausse moyenne de près de 4 % par mois depuis le début de l’année.

Les mineurs côtés en bourse ont collectivement miné 5 643 BTC (Hive non inclu). Certains ont vendu tout ou partie de leur production, voire plus. En tout, 5 858 BTC ont été vendus en octobre, soit 104 % de la production.

Seule une poignée de mineurs sont parvenus à mettre en réserve une partie de leur moisson. Marathon a pu mettre de côté 33 % de ses 1202 BTC minés. Suivent BitFarms (14 %), Cleanspark (11 %), Sato (8 %) et Riot (4 %).

Voici un tableau récapitulatif des principales métriques opérationnelles pour chaque mineur :

Marathon

Avec 19.1 EH/s opérationnels (4 EH/s supplémentaires attendent d’être électrifiés), Marathon fait la course en tête. Autrefois leader de l’industrie, son concurrent Core Scientific est désormais loin derrière avec 15 EH/s. Le podium est complété par Riot et ses 11,3 EH/s.

Avec 1 202 BTC minés en octobre, Marathon a capté 4 % de l’ensemble des BTC minés (~ 30 000 BTC). Sa production de bitcoin a augmenté de 467 % comparé à l’année dernière ! Soit 39 BTC par jour.

À noter que le mineur est à la pointe de l’innovation en s’installant sur des décharges. Le but est de capter le méthane qui en émane pour le brûler dans un générateur d’électricité et ainsi alimenter des ASIC.

Notre article sur le sujet : Le Bitcoin réduit les émissions de méthane

Marathon déborde d’idées pour réutiliser la chaleur produite par les ASIC afin d’atteindre in fine des factures d’électricité à 0 $ :

« Notre objectif ultime est une énergie à coût zéro. Comment ? […] En réaffectant la chaleur générée par les ASIC au chauffage de serres, l’élevage de crevettes et d’autres formes de processus thermiques industriels de faible intensité », a déclaré son CEO Fred Thiel.

Au 31 octobre, Marathon détenait 13 967 bitcoins. Soit 464 millions de dollars. Auxquels s’ajoutent 156 millions en cash.

Core Scientific

L’ancien numéro 1 de l’industrie sort la tête de l’eau, bien aidé par la fin du bear market. Le mineur devrait se dépêtrer de sa procédure de mise en faillite (Chapter 11) en janvier. Affaire à suivre post halving…

« Nos 724 mégawatts de puissance installée et notre production totale en octobre de plus de 1 300 bitcoins (en propre + hébergement) continuent de nous placer parmi les plus grands mineurs de bitcoins en Amérique du Nord », a déclaré Adam Sullivan, directeur général de Core Scientific.

« En plus de notre taille, la qualité et les capacités de notre équipe nous distinguent dans notre industrie et nous positionnent pour une croissance efficiente jusqu’au prochain halving et au-delà. »

Notre article à propos de la récente interview de son CEO Adam Sullivan : Bitcoin – Comment Core Scientific se prépare au halving ?

Core a miné 910 BTC en propre et en a vendu 977, soit 107 % de sa production. Étant donné que le mineur détient 0 BTC en réserve, ces 7 % proviennent de son activité d’hébergement (6.4 EH/s).

Riot

Riot a produit 458 Bitcoins et en a vendu 440. Sa réserve reste toutefois solide, à 7 345 BTC. Le mineur détient également 254 millions de dollars en cash.

À noter que Riot a la particularité d’avoir un juteux contrat d’effacement avec son fournisseur d’électricité. Le mineur est en effet compensé pour cesser de consommer de l’électricité. Ces crédits ont représenté l’équivalent de 93 BTC.

L’objectif est d’atteindre plus de 20 EH/s d’ici mi-2024, contre 11 Eh/s actuellement. Riot a signé en juin avec MicroBT pour 33 280 ASIC. Cette commande initiale a récemment été mise à jour pour remplacer 6 000 mineurs MicroBT M56S++ par 6 000 mineurs MicroBT M66 plus efficients.

La bonne allure des réparations des infrastructures endommagées l’hiver dernier devrait permettre de rapidement déployer ce hashrate. Plus de 106 600 ASIC étaient en fonctionnement fin octobre, contre 98 700 ASIC le mois précédent et 65 120 ASIC un an en arrière.

Récente interview du CEO de Riot :

HUT8

Hut 8 est un autre poids lourd du secteur avec 9113 BTC en réserve. Le mineur en a produit 112 en octobre, mais en a vendu 365, soit 3.25 fois plus.

Ces dépenses sont liées en bonne partie à sa fusion à venir avec US Bitcoin Corp. Le nom de la nouvelle entité sera Hut 8 Corp.

La stratégie actuelle est une intégration verticale via l’acquisition de ses propres sources d’énergie. Hut 8 a l’intention d’acheter 4 centrales à gaz.

À voir si cette tactique est la bonne compte tenu de la volatilité des prix du gaz. Les mineurs agiles comme le Français BigBlock (BBGS) faisant l’effort d’aller chercher les excédents d’énergie renouvelable aux quatre coins du monde seront certainement avantagés à mesure que le temps passe.

Les seconds couteaux CleanSpark, BitFarms, Cipher

Avec 2311 BTC en réserve, CleanSpark fait partie des étoiles montantes. Le mineur a miné 633 bitcoins grâce à ses 10 EH/s (89 000 ASIC) affichant une efficience moyenne de 27,3 J/TH. L’essentiel de cette production a été vendu pour financer sa croissance.

Avec le déploiement imminent de nouveaux antminers XP et l’arrivée attendue des Antminer S21, CleanSpark va consolider son rang dans l’industrie. Sa nouvelle efficience moyenne sera de 23,5 J/Th, une fois ces ASIC de dernière génération installés. De quoi tenir tête aux plus petits mineurs, moins efficients, mais jouissant d’une électricité moins chère.

BitFarms est un autre mineur qui arrive doucement à maturité après avoir considérablement augmenté son hashrate en octobre : 6,3 EH/s. Le canadien fait partie de ces mineurs agiles et désormais présent en Argentine (54 MW). Bitfarms affichait une puissance totale de 240 MW fin octobre, soit une croissance de 31 % par rapport à l’année passée.

L’une des particularités de BitFarms est d’avoir remboursé toutes ses dettes en prévision du halving. Le mineur espère probablement jouer les charognards en rachetant l’équipement de mineurs terrassés par des blocs à 3.125 BTC.

Ayant sécurisé des contrats énergétiques à long terme de 574 MW, la BitFarms a déjà le jus nécessaire pour doubler son hashrate.

Récente interview du directeur des opérations de BitFarms :

Terminons avec Cipher. Le mineur a produit 428 BTC grâce à ses 7 EH/s. Il a également bénéficié de son contrat d’effacement. Ce dernier a rapporté l’équivalent de 16 bitcoins en crédits d’énergie.

Environ 466 BTC ont été vendus. Sa réserve atteint 516 BTC. Cipher a récemment acquis 1,2 EH/s de mineurs S21 au prix de 14 $/TH. Les perspectives de croissance du mineur sont substantielles si l’on en croit son récent achat du site « Black Pearl » de 300 MW au Texas.

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Nicolas T.

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