Bitcoin : Un milliard de dollars de positions liquidées en 24 heures

Le bitcoin a chuté jusqu’à environ 80400 dollars jeudi soir, déclenchant une cascade de liquidations sur l’ensemble du marché crypto. Près de 1,19 milliard de dollars de positions ont été fermées en 24 heures, avant un rebond du BTC au-dessus de 82000 dollars.

Les liquidations crypto frappent surtout les acheteurs

La baisse a surpris un marché fortement exposé à la hausse. Les traders avaient accumulé des positions à effet de levier pendant que le bitcoin oscillait entre 83000 et 87000 dollars. La rupture de cette zone a entraîné des fermetures automatiques en chaîne.

Une liquidation intervient lorsque les pertes d’un trader consomment la garantie déposée pour maintenir sa position. La plateforme ferme alors le pari, souvent en vendant l’actif dans un marché déjà baissier, ce qui accentue temporairement la chute.

Les données sur 24 heures montrent l’ampleur du mouvement :

• Environ 1,19 milliard de dollars de positions crypto ont été liquidées ;
• Plus d’un milliard provenait de positions longues, qui misaient sur une hausse ;
• L’Ether a concentré près de 356 millions de dollars de liquidations ;
• Le bitcoin arrive ensuite avec environ 298 millions de dollars ;
• Solana représente 71 millions de dollars, contre 34 millions pour le XRP.
• La plus grosse position liquidée atteignait près de 20 millions de dollars sur Hyperliquid.

Une première estimation recensait 1,02 milliard de dollars et 164899 traders touchés. Le total a ensuite augmenté à mesure que les plateformes ont actualisé leurs données. Le milliard ne concerne donc pas le seul bitcoin, mais l’ensemble des produits dérivés crypto suivis.

L’Ether subit une purge disproportionnée

Les liquidations sur l’Ether ont dépassé celles du bitcoin, alors que sa capitalisation représente moins d’un cinquième de celle du BTC. Rapportée à la taille de chaque actif, la purge a frappé les positions ETH environ six fois plus fortement.

L’Ether a enregistré près de 1,2 million de dollars de liquidations pour chaque milliard de dollars de capitalisation. Le ratio du bitcoin s’établissait autour de 180000 dollars. Cette différence révèle un effet de levier particulièrement élevé sur les produits liés à ETH.

Le cours de l’Ether est descendu jusqu’à environ 2 410 dollars avant de remonter vers 2 490 dollars. Le bitcoin a touché 80 400 dollars, puis récupéré au-dessus de 82 400 dollars. Le XRP a rebondi de 1,32 à environ 1,40 dollar, tandis que le dogecoin reste proche de 0,085 dollar.

Ces reprises ne réparent pas immédiatement les pertes des traders liquidés. Une fermeture forcée est définitive, même si le marché retrouve quelques heures plus tard son niveau précédent.

Taux, Iran et sorties des ETF pèsent sur le marché

La rupture s’est produite dans un environnement macroéconomique déjà défavorable. Le pétrole Brent a dépassé 104 dollars le baril, tandis que le rendement des obligations américaines à dix ans s’est rapproché de 5,3 %.

La hausse du pétrole nourrit les inquiétudes inflationnistes. Les minutes de la Réserve fédérale ont également montré que la majorité de ses responsables envisageait encore une nouvelle hausse des taux avant la fin de l’année. Des rendements élevés réduisent généralement l’attrait des actifs risqués.

Les tensions avec l’Iran ont renforcé la nervosité. Des informations faisaient état d’options militaires préparées par le Pentagone, sans qu’une nouvelle frappe américaine ait été décidée. Le bitcoin a ensuite rebondi lorsque Donald Trump a exclu une intervention avant les élections de mi-mandat.

Les ETF ont ajouté une pression supplémentaire. Les fonds bitcoin au comptant américains ont enregistré 487,07 millions de dollars de sorties nettes mercredi. Les ETF Ether ont, pour leur part, perdu environ 160,8 millions de dollars. Ces retraits ne prouvent pas qu’ils ont déclenché la baisse, mais ils signalent une demande institutionnelle moins solide pendant la séance.

Le rebond du bitcoin liquide à son tour les vendeurs

Le retour du bitcoin vers 82200 dollars a rapidement piégé les positions baissières ouvertes après la chute. Environ 25 millions de dollars ont été liquidés en quatre heures, dont 78 % provenaient de traders qui misaient sur une poursuite du recul.

Cette réaction illustre la volatilité créée par un marché trop endetté. Les positions longues ont d’abord amplifié la baisse, puis les positions courtes ont alimenté le rebond lorsqu’elles ont été fermées automatiquement.

Le trader Scott Melker considère le passage sous 82 800 dollars comme un « retest potentiellement sain » qui n’invalide pas nécessairement l’amélioration de la structure à moyen terme. Il identifie toutefois la moyenne mobile à 50 semaines, située autour de 77000 dollars, comme un prochain support possible.

Les 83000 dollars constituent désormais la première résistance à reconquérir. Un maintien au-dessus de ce seuil réduirait le risque d’une nouvelle cascade. À l’inverse, une perte durable des 80000 dollars pourrait ramener le marché vers 77000 dollars, sans garantir que ce niveau sera effectivement atteint.