BitMine mise 74 millions de dollars de plus sur Ethereum

Alors que la plupart des investisseurs institutionnels misent sur le bitcoin, BitMine choisit une trajectoire différente. Ce mastodonte de la tech coté en bourse vient en effet de renforcer sa position sur Ethereum avec un achat de 74 millions de dollars. Pour beaucoup d’analystes crypto, ce choix tranche avec la stratégie de Strategy. Mais pas que ! Il pourrait aussi redéfinir la place d’Ethereum (aujourd’hui considéré comme la deuxième cryptomonnaie mondiale) dans les bilans des entreprises.

Ethereum : BitMine s’approche de son objectif de 5% de l’offre

Selon les données publiées le 5 juillet, BitMine détient désormais 5 742 237 ETH. Cela représente une hausse de 42 197 tokens par rapport à son précédent rapport. Le prix de référence se chiffre à environ 1 759 $ par jeton au moment de la déclaration. Ce qui fait que le dernier achat Ethereum de BitMine représente près de 74 millions de dollars.

Cette annonce revêt une importance particulière dans la mesure où elle place BitMine à 4,8 % de l’offre d’Ethereum. Ainsi, l’entreprise a parcouru environ 95 % du chemin vers l’objectif affiché : 5 % de la trésorerie crypto totale du réseau.

Force est même de constater que le rythme d’achat de BitMine s’est considérablement accéléré par rapport à la semaine précédente. Les données font état de l’acquisition de seulement 27 084 ETH. En revanche, cette dernière acquisition reste inférieure au rythme à six chiffres que BitMine Immersion Technologies maintenait plus tôt dans l’année.

Bon à savoir : les avoirs totaux du groupe atteint désormais 11,1 milliards de dollars. Ces derniers incluent ses participations dans Beast Industries et Eightco Holdings, le cash, les actifs crypto ainsi que les différents investissements.

Ethereum surperforme le bitcoin grâce au CLARITY Act

D’après les données, Ethereum a surperformé le Bitcoin de 6 % la semaine dernière. Le président de BitMine Tom Lee attribue cette dynamique à l’optimisme grandissant des investisseurs crypto quant à l’adoption imminente du Clarity Act. Sur Polymarket par exemple, la probabilité que ce texte soit adopté d’ici la fin de l’année est évaluée à environ 48 à 50 %. Il s’agit du plus haut niveau depuis deux semaines.

Certaines figures crypto espèrent un vote d’ici la fin de l’été. Tel est notamment le cas de Scott Benson. Notons que ce texte de loi nécessite 60 voix pour être adopté. Un seuil incertain compte tenu des réserves de plusieurs élus démocrates sur ses questions éthiques.

Pour sa part, Lee a déclaré :

Nous pensons que la clarification réglementaire est une étape importante, qui permettra aux cryptomonnaies , et notamment aux plateformes de contrats intelligents comme Ethereum , de tirer profit de leur intégration croissante dans notre quotidien.

Selon lui, la hausse du ratio ETH/BTC des derniers jours constitue un signe : le marché crypto anticipe déjà une adoption plus favorable du texte. Pour étayer cette thèse, Tom Lee cite même l’utilisation croissante des réseaux de Layer 2 d’Ethereum. Ils traitent aujourd’hui des transactions en USDC pour des acteurs comme Shopify et Visa.

Décryptage : la technologie s’intègre déjà dans les infrastructures de paiement grand public.

Ethereum en staking : le moteur financier de BitMine face à Strategy

Strategy vient de vendre 3 588 BTC pour environ 216 millions de dollars afin de :

• financer ses dividendes ;
• conserver une réserve de 2,55 milliards de dollars.

La stratégie de BitMine est tout autre. Elle finance en effet ses propres distributions grâce au rendement généré par le staking Ethereum.

Sur ses 5,74 millions d’ETH, 4 879 157 tokens sont actuellement stakés via la plateforme MAVAN. Cela équivaut à environ 8,8 milliards de dollars, soit 85 % du total des avoirs de l’entreprise. Le rendement de staking sur sept jours s’établit à 2,68 % annualisé. Ce qui a généré un revenu projeté de 235 millions de dollars par an. Un chiffre qui pourrait grimper à 277 millions de dollars une fois l’ensemble des positions basculé sur MAVAN. C’est ce flux de revenus qui alimente le paiement de l’action préférentielle BMNP, dont le dividende hebdomadaire atteint un taux de 9,5 %.

Ainsi, BitMine et Strategy affiche deux philosophies distinctes de gestion de trésorerie crypto :

• d’un côté, la vente d’actifs pour honorer des engagements financiers ;
• de l’autre, la génération de rendement natif via Ethereum sans avoir à liquider le capital de base.

Un point non négligeable : Ethereum monte, mais l’action BitMine reste sous pression

Malgré cette dynamique favorable sur Ethereum, l’action BMNR peine encore à convaincre les marchés financiers. La preuve : le titre évolue actuellement 49,3 % en dessous de sa moyenne mobile à 200 jours. Les données mettent d’ailleurs en lumière la formation d’un death cross  depuis janvier. Pire encore ! Le mois de juin enregistre le plus bas annuel, proche de 12,80 $.

Pour les investisseurs qui suivent BMNR, le niveau de la moyenne mobile à 20 jours situé à 15,23 $ constitue la première résistance à franchir pour amorcer un rebond technique durable. À l’inverse, un passage sous le plus bas de juin ouvrirait à nouveau la voie à une nouvelle phase baissière, sans support majeur identifié en dessous de ce seuil.

Ce décalage entre la conviction affichée sur Ethereum par la direction et la valorisation boursière de BitMine illustre la prudence persistante des marchés face aux stratégies de trésorerie crypto, même lorsque les fondamentaux du jeton sous-jacent s’améliorent.

En tout cas, l’accumulation d’Ethereum par BitMine traduit un pari sur la clarté réglementaire américaine. Reste à voir si le Sénat validera le CLARITY Act. Ce vote tant attendu pourrait redéfinir durablement l’équilibre entre Bitcoin et Ethereum sur le marché crypto.