BlackRock sous pression : Le géant de la finance limite les retraits

En mars 2026, le monde de la finance tremble. BlackRock et Blackstone, deux mastodontes de la gestion d’actifs, viennent de limiter les retraits de leurs fonds de crédit privés et subissent des pertes records. Une crise de liquidité sans précédent secoue un secteur autrefois perçu comme stable.

Finance : pourquoi BlackRock et Blackstone sont-ils en difficulté ?

En 2026, BlackRock a marqué l’histoire en réduisant à zéro la valeur d’un prêt de 25 millions de dollars accordé à Infinite Commerce, une entreprise spécialisée dans l’agrégation de vendeurs en ligne. Trois mois plus tôt, ce prêt était encore évalué à sa valeur nominale. Ce cas n’est pas isolé puisqu’il s’agit du deuxième effondrement en moins d’un an. Ce qui a conduit à des pertes brutales, érodant la confiance des investisseurs.

De plus, les demandes de rachat ont explosé, forçant BlackRock à limiter les retraits de son fonds HPS Corporate Lending Fund. Avec 9,3 % de demandes (soit 1,2 milliard de dollars), le fonds a plafonné les rachats à 5 %, laissant près de la moitié des investisseurs sans accès à leur capital. Une situation inédite qui révèle les failles d’un système conçu pour des investissements à long terme.

Blackstone, de son côté, a dû faire face à des demandes de rachat record de 7,9 % dans son fonds BCRED, équivalant à 3,8 milliards de dollars. Pour honorer ces demandes, la société a augmenté sa limite de rachat à 7 % et injecté 400 millions de dollars de ses propres fonds.

Quels sont les risques pour les investisseurs et le marché ?

La crise actuelle dans le crédit privé chez BlackRock soulève des questions sur la stabilité du secteur. Souvent perçus comme des placements sûrs et rentables, ces fonds révèlent aujourd’hui leur vulnérabilité. L’illiquidité des actifs sous-jacents et les valorisations parfois opaques créent un terreau fertile pour les crises de confiance. Pour les investisseurs, les risques sont multiples :

• D’abord, l’impossibilité de retirer leurs fonds en cas de besoin urgent ;
• Ensuite, la dépréciation brutale de certains prêts, comme celui d’Infinite Commerce, peut entraîner des pertes significatives ;
• Enfin, dans un contexte de taux d’intérêt élevés et d’incertitudes économiques, les emprunteurs peinent à rembourser. Augmentant ainsi les défauts de paiement. 

Les investisseurs des fonds privés comme BlackRock doivent être conscients que les rendements élevés s’accompagnent de risques tout aussi élevés. Par ailleurs, d’autres pourraient être tentés par les cryptos en l’occurrence le bitcoin, qui résiste plutôt bien en période de crise. Toutefois, les régulateurs et les gestionnaires d’actifs devront revoir leurs pratiques pour restaurer la confiance et améliorer la transparence.

La crise du crédit privé en finance est un rappel brutal des risques inhérents aux investissements illiquides. BlackRock et Blackstone, malgré leur taille et leur réputation, ne sont pas à l’abri des turbulences. Pour les investisseurs, l’enjeu est de taille. Faut-il continuer à miser sur ces fonds, ou privilégier des placements plus sûrs ?