Crypto : Les ETP enregistrent 1,43 milliard de dollars de pertes

En une semaine, les produits d’investissement crypto cotés en bourse (ETP) ont enregistré 1,43 milliard de dollars de sorties nettes, leur plus fort recul depuis mars. Ce désengagement brutal reflète les tensions croissantes autour de la politique monétaire américaine et affecte directement les deux piliers du marché, le bitcoin et Ethereum. Dans un contexte de volatilité accrue, ce repli massif interpelle sur la stratégie des investisseurs institutionnels et sur l’évolution des rapports de force entre les différents actifs.

Un reflux brutal sur les ETP

Selon CoinShares, les produits crypto cotés en bourse (ETP) ont enregistré la semaine dernière une sortie nette de 1,43 milliard de dollars, rompant brutalement avec la dynamique positive observée les semaines précédentes.

« Il s’agit des plus grosses sorties depuis mars », a indiqué James Butterfill, responsable de la recherche.

Cette inversion de tendance intervient après deux semaines consécutives d’entrées qui avaient totalisé 4,3 milliards de dollars. Le mouvement s’est concentré sur les deux actifs dominants du marché, le bitcoin et l’Ether, mais a aussi affecté certains altcoins.

Voici les principaux chiffres à retenir :

• Le bitcoin (BTC) : plus d’un milliard de dollars de sorties, soit la majorité des flux négatifs de la semaine ;

• L’Ethereum (ETH) : environ 430 millions de dollars de retraits, dont la plus grande partie concentrée sur la journée de mardi ;

• Le XRP : plus de 25 millions de dollars d’entrées nettes, signalant un certain regain d’intérêt institutionnel ;

• Solana (SOL) : 12 millions de dollars d’entrées ;

• Sui (SUI) : 13 millions de dollars de sorties ;

• Toncoin (TON) : 1,5 million de dollars de retraits.

Ces mouvements s’intègrent dans un contexte de baisse des prix généralisée. Le bitcoin a chuté de 116 000 $ à 112 000 $ entre le 18 août et la fin de la semaine, tandis que l’Ethereum est passé de 4 250 $ à moins de 4 100 $.

Ce reflux massif s’explique en grande partie par une détérioration du sentiment de marché liée aux incertitudes sur la trajectoire de la politique monétaire américaine. Les chiffres publiés cette semaine traduisent une défiance claire envers les actifs crypto à court terme.

Un retournement de tendance influencé par Jackson Hole

Alors que le début de semaine était marqué par une aversion nette au risque, une inflexion du sentiment de marché est apparue dès jeudi, après l’intervention de Jerome Powell lors du symposium de Jackson Hole.

Le président de la Fed y a tenu des propos jugés plus modérés qu’attendu, ce qui a suffi à déclencher un mouvement contraire. Ainsi, 594 millions de dollars d’entrées ont été enregistrés en fin de semaine, selon CoinShares.

« Le ton perçu comme flexible a clairement changé la donne, notamment pour Ethereum », a déclaré James Butterfill. Ce retournement s’est traduit par une forme de stabilisation du marché, bien que partielle et tardive.

Ce regain d’intérêt s’est d’ailleurs davantage ressenti sur l’Ether que sur le bitcoin. Le deuxième actif du marché a enregistré un rebond en milieu de semaine, ramenant les sorties nettes hebdomadaires à 440 millions de dollars, malgré la forte chute du mardi.

En revanche, le bitcoin a enregistré 1 milliard de dollars de sorties en dépit de l’amélioration du climat. Cette divergence est également perceptible sur les flux mensuels. Depuis le début du mois d’août, le bitcoin affiche 1 milliard de dollars de retraits, contre 2,5 milliards d’entrées pour Ethereum. « Les entrées nettes sur Ethereum représentent désormais 26 % des actifs sous gestion, contre 11 % pour le bitcoin », souligne Butterfill, confirmant un changement d’appétit structurel.

Ces données traduisent un déplacement des préférences institutionnelles, peut-être temporaire, vers des actifs considérés comme ayant un potentiel plus résilient dans le contexte actuel. Toutefois, le rebond de fin de semaine pourrait n’être qu’un répit passager. Si la détente observée à Jackson Hole se confirme dans les prochaines semaines, elle pourrait entraîner à des afflux.