CryptoQuant observe une accumulation record des baleines sur les principales cryptos

Tandis que la volatilité continue de dominer le marché des cryptos, les plus gros investisseurs suivent une trajectoire contraire. D’après le dernier rapport « Smart Money » de CryptoQuant, les portefeuilles les plus influents accumulent massivement du bitcoin, de l’Ethereum et du XRP, malgré un climat marqué par l’incertitude. Cette stratégie d’achat intervient au moment où plusieurs indicateurs de valorisation retrouvent des niveaux historiquement associés aux fins de marchés baissiers. Derrière ces mouvements se dessine une tendance profonde : une concentration croissante des actifs entre les mains des investisseurs institutionnels.

L’explosion des réserves des baleines sur le bitcoin et l’Ethereum

Tandis qu’une baleine vient de déplacer 1 milliard en bitcoins, le rapport d’analyse dévoile un transfert massif de liquidités vers les portefeuilles à très forte capitalisation. Les données de CryptoQuant confirment que les grands détenteurs profitent systématiquement des phases de baisse prolongée pour accroître leur exposition, au détriment des investisseurs les plus vulnérables du marché.

Ce phénomène d’achat discret s’est accéléré de façon spectaculaire au cours des derniers mois sur les deux principaux protocoles de l’écosystème. La concentration des jetons entre les mains des entités à capitaux élevés atteint désormais des niveaux records, comme en témoignent les métriques précises relevées sur la chaîne :

• Bitcoin (BTC) : les réserves des baleines sont passées de 2,87 millions de BTC en décembre 2025 à environ 3,06 millions de BTC, avec une accélération marquée après le passage sous les 60 000 dollars en juin ;
• Ethereum (ETH) tranche intermédiaire : les portefeuilles détenant entre 10 000 et 100 000 ETH ont atteint un record historique cumulé de 19,6 millions d’ETH ;
• Ethereum (ETH) portefeuilles géants : les adresses détenant plus de 100 000 ETH ont absorbé près de 1,8 million d’ETH supplémentaires depuis la mi-2025.

Cette frénésie d’accumulation observée sur les deux géants du secteur modifie en profondeur la structure de propriété des jetons en circulation. En retirant une quantité considérable d’actifs du marché liquide pendant les périodes de baisse des prix, les grands acteurs réduisent mécaniquement l’offre immédiatement disponible. CryptoQuant résume cette stratégie par une conclusion théorique sans équivoque : « l’augmentation du solde des baleines en période de faiblesse des cours est l’indicateur le plus clair des investisseurs avertis ». Ainsi, cette capacité d’absorption durant les épisodes de contraction des cours démontre la volonté des investisseurs chevronnés de bâtir des positions majeures en prévision du prochain cycle.

Le décalage des prix réalisés et l’absorption passive sur la crypto XRP

Au-delà de l’augmentation du solde des portefeuilles, l’analyse du prix réalisé, l’estimation du prix de revient moyen on-chain de l’ensemble des pièces, apporte un éclairage indispensable sur la valeur fondamentale des actifs. Les données actuelles montrent des configurations divergentes : le bitcoin s’échange à 63 935 dollars pour un prix réalisé estimé à 52 900 dollars, tandis que l’Ether évolue en zone de sous-évaluation à 1 858 dollars contre un prix réalisé d’environ 2 450 dollars. Le XRP s’établit quant à lui autour de 1,10 dollar, s’échangeant dans une fourchette comprise entre 1 et 1,20 dollar, pour un prix réalisé estimé à environ 0,75 dollar.

Sur le marché de la crypto de Ripple, la taille moyenne des ordres spot reste fermement installée dans la catégorie des grandes baleines définie par CryptoQuant. Toutefois, la métrique du delta cumulé du volume taker sur 90 jours y demeure neutre. Ce détail technique fondamental traduit une dynamique d’absorption passive des ordres de vente par les grands acteurs, plutôt que des achats d’impulsion agressifs au prix du marché. Un tel comportement confirme que les investisseurs avertis accumulent méthodiquement les liquidités vendues par ceux impatients sans faire monter prématurément les cours.

Le plancher de marché et les signaux de capitulation des vendeurs

Cette phase d’accumulation s’aligne avec d’autres travaux de recherche identifiant des indicateurs de fin de cycle baissier. La société 10x Research note à ce titre que le bitcoin pourrait valider la confirmation du point bas d’un marché baissier en parvenant à réaliser une clôture mensuelle au-dessus du niveau clé des 63 000 dollars.

De son côté, le cabinet K33 indiquait dans un rapport publié le 7 juillet que la principale crypto atteint historiquement le plus bas de son cycle dans les semaines qui suivent le moment où plus de la moitié de son offre circulante se retrouve détenue à perte.

Néanmoins, une analyse rigoureuse impose de nuancer ces perspectives prometteuses. Bien que ce schéma d’accumulation par les baleines ait historiquement précédé la formation des bas de marché, CryptoQuant rappelle expressément que le marché reste exposé à des risques de baisse supplémentaires à court terme. La confirmation définitive d’un point bas dépendra de la capacité du marché à transformer cette absorption passive en une impulsion d’achat durable.