El oro rebota a $5,000 tras una venta histórica, J.P. Morgan apunta a $6,300 a finales de 2026

El oro ha subido alrededor de un 2% en las últimas 24 horas para cotizar cerca de $5,000 por onza, mostrando una recuperación modesta tras la fuerte caída del 30 de enero que alteró los mercados financieros. Antes de la caída, el metal había alcanzado niveles récord en medio de crecientes conflictos globales e inestabilidad financiera. A pesar de las recientes fluctuaciones, las principales instituciones financieras siguen optimistas, con J.P. Morgan proyectando que el oro podría llegar a $6,300 por onza a finales de 2026.

Venta histórica y volatilidad sin precedentes en el oro

La fuerte caída de la semana pasada marcó la mayor caída diaria del oro desde 1983. La caída fue desencadenada cuando CME Group aumentó los requisitos de margen para los futuros de oro Comex del 6% al 8% y para los futuros de plata Comex del 11% al 15%. Los mayores requisitos de efectivo obligaron a muchos operadores apalancados a reducir posiciones rápidamente, aumentando la presión de venta. Esta reacción en cadena llevó a una liquidación generalizada en los metales preciosos, causando fuertes pérdidas en un solo día y una mayor volatilidad a corto plazo.

Durante la venta, el oro experimentó oscilaciones extremas de precios, con la volatilidad a 30 días aumentando a más del 44%. Este fue el nivel más alto desde la crisis financiera de 2008 e incluso superó la volatilidad aproximada del 39% del Bitcoin. 

Tradicionalmente visto como un activo de bajo riesgo, el comportamiento del oro durante este período se asemejó al de un instrumento especulativo. No obstante, el rendimiento a largo plazo del oro siguió siendo sólido, subiendo aproximadamente un 66% en los últimos 12 meses, en comparación con Bitcoin, que cayó alrededor de un 21% en el mismo período.

Recuperación de metales preciosos a medida que los inversores regresan

El interés comprador regresó durante el comercio asiático el 3 y 4 de febrero, elevando el oro al contado alrededor de un 2% en las últimas 24 horas para situarse cerca de $5,001, reflejando los precios al momento de escribir este texto. La plata siguió una tendencia similar, subiendo cerca de un 7% en las últimas 24 horas, mientras que Bitcoin continuó rezagado, cayendo más del 3% en el mismo período. El rebote muestra el atractivo duradero del oro como inversión defensiva en tiempos de incertidumbre del mercado.

Los grandes bancos han reforzado esta perspectiva alcista, destacando la confianza sostenida en el rendimiento a medio plazo del oro;

• J.P. Morgan espera que el oro alcance $6,300 por onza para finales de 2026, apoyado por la demanda constante de bancos centrales y adquisiciones anticipadas de oro de alrededor de 800 toneladas métricas.
• UBS ha ajustado su objetivo a $6,200 para marzo, junio y septiembre de 2026, reflejando un optimismo similar sobre la demanda continua y las tendencias del mercado.
• Deutsche Bank y Société Générale proyectan que el oro se mantendrá alrededor de $6,000 o un poco más alto.

Las tensiones geopolíticas y factores económicos respaldan al oro

Al mismo tiempo, las tensiones globales elevadas y las persistentes presiones económicas durante los últimos seis meses han seguido impulsando el interés en los metales preciosos. Los inversores también están monitoreando desarrollos en Medio Oriente, donde el presidente de EE. UU., Donald Trump, ha indicado potenciales negociaciones sobre el acuerdo nuclear con Irán. Aunque cualquier progreso en la diplomacia podría reducir temporalmente la demanda de activos defensivos, las reducciones anticipadas en las tasas de interés de EE. UU. durante el resto de 2026 y las presiones inflacionarias continuas probablemente sostendrán el atractivo del oro entre los inversores.

En general, el rendimiento reciente del oro demuestra resiliencia y posiciona al metal como un componente clave de carteras diversificadas, con proyecciones a medio y largo plazo que apuntan a más ganancias tanto en los precios del oro como de la plata.