La UE reforzará la supervisión de la IA y la tokenización a partir de 2027

Europa cambia de terreno. A partir de 2027, la ESMA hará de la IA y la tokenización una prioridad de supervisión. No se plantea, en esta etapa, prohibir estas tecnologías. Los reguladores quieren sobre todo saber dónde se utilizan, con qué datos y qué efectos tienen para los clientes. Tras MiCA, Bruselas pasa a otra etapa: observar lo que realmente sucede en las empresas financieras.

Después de MiCA, Europa pone el foco en cómo las empresas financieras utilizan las nuevas tecnologías

MiCA estableció las reglas del juego para los criptoactivos. El siguiente paso es más concreto. La ESMA quiere entender cómo se utilizan las tecnologías digitales en las actividades financieras que afectan a los clientes.

La nueva prioridad se llama « Innovación con salvaguardas para inversores ». Comenzará en 2027. Las autoridades primero mapearán los usos actuales y previstos, y luego seleccionarán ciertas empresas para realizar primeras verificaciones. El objetivo es ver si los controles realmente acompañan las transformaciones del sector.

La ESMA resume su objetivo así: « aprovechar las rápidas evoluciones tecnológicas garantizando la protección de los inversores ».

El cambio es importante. Una tecnología puede estar autorizada sobre el papel y plantear, una vez desplegada, problemas de transparencia, calidad de datos o protección del cliente. Ese es precisamente el terreno que los supervisores europeos quieren explorar ahora.

IA y tokenización: ¿qué van a vigilar realmente los reguladores?

Los controles se centrarán en la gobernanza, los datos, las pruebas y los resultados. Los supervisores también quieren detectar sesgos y situaciones donde un cliente no comprende realmente el producto ofrecido.

Otro ángulo: la dependencia de proveedores tecnológicos. Un banco que depende fuertemente de algunos proveedores no elimina su riesgo operativo. Lo traslada.

La tokenización plantea otras cuestiones: representación de activos, registro, liquidación de transacciones y compatibilidad entre infraestructuras. En este terreno, el BCE también avanza. Acaba de lanzar Pontes, una infraestructura que permite liquidar transacciones al por mayor sobre activos tokenizados en moneda de banco central. También prepara inversiones limitadas en títulos tokenizados.

Christine Lagarde describe Pontes como un medio para construir un mercado financiero europeo « más integrado, innovador y resiliente en la era digital ». Los supervisores están aprendiendo a controlar estos usos mientras Europa construye las infraestructuras correspondientes.

Trump quiere avanzar rápido y mantener la regulación al margen

En Washington, la prioridad declarada es diferente. Donald Trump rechaza la idea de nuevas regulaciones sobre la IA y presenta la carrera tecnológica como una cuestión de poder frente a China. El 22 de septiembre también anunció que los documentos oficiales estadounidenses usarán ahora la expresión «super inteligencia» en lugar de «inteligencia artificial».

Trump afirma que Estados Unidos no debe ralentizar su industria por miedo a que Pekín tome la delantera. También dijo que el Departamento de Justicia podría intervenir si fuera necesario.

El tema llega directamente a la mesa con Xi Jinping. El 24 de septiembre, Trump indicó que la IA será un « gran tema de discusión » con el presidente chino. Ambos países también buscan mantener un canal de diálogo sobre los riesgos.

Bruselas y Washington no hablan exactamente el mismo idioma. Europa fortalece la supervisión; Estados Unidos insiste más en la velocidad y la competencia. Por lo tanto, las empresas podrían operar bajo marcos muy diferentes.

Mientras tanto, China también acelera su apuesta por la IA

Pekín no espera a que el debate regulatorio termine. Las empresas chinas continúan desarrollando sus propios modelos y el país busca integrar estas tecnologías en más sectores. Para Washington, este progreso refuerza el argumento contra una regulación demasiado rígida.

Estados Unidos y China discuten ahora directamente sobre seguridad tecnológica. Los intercambios tratan sobre incidentes y maneras de limitar ciertos riesgos. Esto no borra evidentemente la rivalidad entre ambos países.

Para Europa, el problema es diferente: no dispone ni del poder industrial estadounidense ni del peso de China. Su palanca sigue siendo la que mejor domina: las reglas del mercado interior y la supervisión de los actores financieros.

La ESMA quiere evitar descubrir problemas tarde, sin cerrar la puerta a usos que podrían hacer los mercados más rápidos o accesibles. Es un ejercicio de equilibrio. Y comienza en 2027.

Para recordar

• 2027 marca el inicio de la nueva prioridad de supervisión de la ESMA.
• Los reguladores mapearán los usos de la inteligencia artificial y la tokenización.
• Pontes liquida activos tokenizados en moneda de banco central europea.
• Washington y Pekín mantienen un diálogo sobre riesgos tecnológicos.
• El BCE se mantiene muy estricto con la remuneración de los stablecoins.

Esta nueva supervisión es solo una parte del giro europeo. Sobre los stablecoins, el BCE también mantiene una línea estricta: estos activos no deben convertirse en productos remunerados como depósitos. Una evolución que probablemente desagrade a una parte del ecosistema cripto. Para Bruselas, el mensaje es claro: innovación sí, pero con límites en torno al dinero, los inversores y las infraestructuras.