Bitcoin, Ethereum y Solana afrontan un septiembre de alto riesgo
Habitualmente, el mes de septiembre constituye un período de riesgo para las inversiones cripto. Históricamente, el bitcoin muestra sus desempeños mensuales más bajos durante este período, mientras que las decisiones de los bancos centrales pueden intensificar la volatilidad. El contexto de este año añade muchas incertidumbres, incluida una probable subida de tasas en Estados Unidos. A pesar de estas amenazas, tres criptos siguen teniendo argumentos sólidos para atravesar el mes. Se trata de bitcoin, Ethereum y Solana.
En resumen
- Septiembre sigue siendo históricamente desfavorable para el mercado cripto, con una volatilidad reforzada por las incertidumbres monetarias.
- Bitcoin aparece como la elección más defensiva, gracias a su liquidez, su dominio y el apoyo potencial de los ETF.
- Ethereum mantiene una posición sólida en las finanzas tokenizadas, impulsado por los stablecoins, los RWA y los flujos hacia los ETF.
- Solana presenta un perfil más ofensivo, respaldado por su actividad on-chain, pero con un riesgo de corrección más elevado.
- La decisión de la Fed y los flujos hacia los ETF serán determinantes para la trayectoria de estas tres criptos en septiembre.
Septiembre acumula estacionalidad desfavorable y riesgo monetario
Bitcoin ha sufrido una pérdida de aproximadamente 3 % en promedio durante el mes de septiembre desde 2013. Solo se han registrado cinco cierres positivos en el período. Esta estacionalidad le ha dado el apodo de « Rektember », una combinación de septiembre y la expresión « rekt », relacionada con las grandes pérdidas en la industria cripto.
La coyuntura macroeconómica refuerza esta precaución este año. Los mercados asignan una probabilidad superior al 60 % a un aumento de las tasas de la Reserva Federal el 16 de septiembre. Los conflictos en Medio Oriente también sostienen el petróleo y las expectativas de inflación. Justin Onuekwusi de St. James’s Place indicó:
La forma en que la Fed comunique será importante, ya que afecta su credibilidad y las tasas globales.
En este contexto, los tres activos no presentan el mismo nivel de riesgo :
- Bitcoin constituye la elección más defensiva gracias a su liquidez y a su dominio del mercado ;
- Ethereum ofrece un perfil intermedio respaldado por el staking, los stablecoins y la tokenización ;
- Solana ofrece un potencial más ofensivo, pero su precio está más expuesto a correcciones.
No se garantiza ningún desempeño positivo por esta selección. Simplemente privilegia criptos que poseen una liquidez importante y una actividad económica identificable.
Bitcoin sigue siendo la elección más defensiva del mercado cripto
Bitcoin sigue siendo el activo más valorado y el más líquido del mercado cripto. Estas especificidades facilitan las operaciones y suelen limitar la magnitud de los movimientos en comparación con los altcoins menos importantes. Sin embargo, tales características no eliminan el riesgo de corrección, principalmente después del aumento del 25 % registrado en agosto.
Los ETF representan también un indicador a vigilar. Estos productos estadounidenses atrajeron cerca de 2,5 mil millones de dólares en siete sesiones al final de agosto, según los datos disponibles. La continuidad de estas entradas sostendría al BTC. Grandes salidas podrían, por el contrario, amplificar la presión vendedora.
Por tanto, bitcoin constituye el perfil más prudente entre las tres criptos seleccionadas. Su progresión dependerá principalmente de la decisión de la Fed, los rendimientos de los bonos y su capacidad para reconquistar sostenidamente los 80000 dólares.
Ethereum mantiene su avance en las finanzas tokenizadas
Ethereum se beneficia de una actividad menos dependiente de solo transacciones especulativas. La blockchain alberga aproximadamente 148 mil millones de dólares en stablecoins, unos 49 % de la oferta repartida entre diferentes redes, según DefiLlama,
Su posición también destaca en la tokenización de activos del mundo real. Ethereum alberga actualmente 17,57 mil millones de dólares en RWA distribuidos y 159,71 mil millones de dólares en stablecoins según RWA.xyz. Estas sumas consolidan su papel como infraestructura financiera, incluso si el precio del ether sufre una corrección.
Los ETF de Ethereum también han registrado diez sesiones consecutivas de entradas netas hasta el 28 de agosto. Sus flujos acumulados rondan entonces los 12,98 mil millones de dólares. Esta demanda le proporciona un apoyo potencial, sin embargo el token sigue siendo más volátil que bitcoin. La competencia de otras blockchains y la caída de ingresos derivados de las comisiones representan también dos riesgos.
Solana ofrece más potencial, pero también más volatilidad
Solana propone el perfil más ofensivo de esta selección. La red combina comisiones bajas, ejecución rápida y una actividad importante en intercambios descentralizados, stablecoins y activos tokenizados.
Su oferta de stablecoins había superado los 16 mil millones de dólares en mayo. Los ETF de Solana totalizan también cerca de 1,13 mil millones de dólares en activos, según la Fundación Solana. La blockchain procesó 1900 mil millones de dólares en transacciones de stablecoins durante el primer semestre, según 21Shares.
Sin embargo, Solana sigue siendo más sensible a las retiradas de liquidez y a las ventas rápidas. Es más adecuado para una exposición dinámica que para una posición defensiva. Durante septiembre, adquisiciones fraccionadas podrían reducir el riesgo de entrar justo antes de una corrección. La decisión de la Reserva Federal y los flujos hacia los ETF permitirán luego determinar si bitcoin, Ethereum y Solana pueden verdaderamente resistir su estacionalidad desfavorable.
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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
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