En plena batalla judicial Kalshi lanza sus perpetuos cripto

Kalshi acaba de superar una etapa. La plataforma de mercados predictivos registró 15,4 millones de visitas desde los Estados Unidos en julio de 2026, frente a apenas 1 millón un año antes. Es un aumento del 1.520 %, según datos de Similarweb consultados por Cointelegraph el viernes. El volumen de trading sigue un ritmo aún más rápido. Alrededor de 40 mil millones de dólares de volumen nocional mensual en agosto, frente a 874 millones un año antes. Pero la información que realmente cambia las reglas del juego está en otro lado. Kalshi acaba de lanzar contratos perpetuos cripto, incluyendo BTC, ETH, BNB y 14 activos más, con apalancamiento de hasta 6x. Un cambio que complica un expediente regulatorio ya bastante cargado.

Kalshi: un tráfico y volúmenes que marean

Los números hablan por sí mismos. El tráfico de Estados Unidos representaba cerca del 80 % del total de Kalshi en julio, frente al 72,8 % un año antes. El crecimiento sigue concentrándose masivamente en el mercado estadounidense. Los contratos deportivos, por su parte, representan el 83 % del volumen de trading de julio, según informó Barron’s el jueves. En cuanto al volumen, toda la industria de mercados predictivos pasó de 2 a 50,7 mil millones de dólares mensuales en el período, y Kalshi acapara sola cerca del 79 % del total. Kalshi no sólo creció, sino que aspiró todo el mercado.

Lo notable aquí es que el tráfico también crece desde jurisdicciones donde Kalshi no tiene permitido operar directamente:

• Canadá pasó de 50.000 a 450.000 visitas;
• Reino Unido, de 31.000 a 296.000, mientras que el acuerdo de usuario de la plataforma aún prohíbe el acceso directo desde estos dos países. 

Kalshi sorteó el problema en junio a través de una asociación con Wealthsimple, que da acceso a unos 4.000 contratos elegibles mediante una aplicación separada. Inteligente, pero no elimina la cuestión de fondo. ¿Quién accede a qué, y bajo qué autorización?

Un litigio que llega hasta la Corte Suprema

Mientras el tráfico se dispara, los tribunales se activan. Nueva Jersey presentó ante la Corte Suprema estadounidense la cuestión de si los contratos deportivos de Kalshi están bajo supervisión federal (es decir, de la CFTC) o bajo las leyes de juego propias de cada Estado. Por su parte, Míchigan continúa con sus propios procedimientos para bloquear la plataforma. La cuestión no es cosmética, porque si los contratos deportivos se reclasifican como apuestas bajo jurisdicción estatal, gran parte del modelo de Kalshi, el 83 % del volumen, se vería debilitado en sus principales mercados.

Kalshi juega en esto una carta de doble filo. Por un lado, reclama el estatus federal de mercado de contratos sobre eventos, regulado por la CFTC desde hace años. Por otro, cuanto más crece la plataforma, más atrae la atención de reguladores estatales, que ven en este éxito la prueba de que Kalshi hace, de hecho, apuestas deportivas disfrazadas.

El giro cripto que añade un regulador a la ecuación

Y ahora Kalshi añade una capa más. El 4 de septiembre, la cuenta Kalshi Cripto anunció en X el lanzamiento de perpetuos sobre BNB, completando una oferta que ya cubría BTC, ETH, LINK y 14 criptomonedas más, con un apalancamiento de hasta 6x para traders estadounidenses elegibles. Una extensión confirmada ese mismo día con una publicación que replicó el anuncio en la red. La plataforma también avanza, según las mismas publicaciones, hacia acciones tokenizadas y oro.

Francamente, el momento es atrevido porque Kalshi ya se está defendiendo ante la Corte Suprema para demostrar que no es un corredor de apuestas disfrazado. Y elige este momento preciso para lanzar apalancamiento 6x en cripto, un terreno que sin ambigüedades está bajo la supervisión de la CFTC para derivados clásicos. En vez de simplificar su expediente regulatorio, Kalshi acaba de abrir un segundo frente. Esta vez en el territorio de derivados cripto con apalancamiento, mientras que el primero, contratos deportivos versus apuestas, ni siquiera está todavía resuelto.

Tres hechos a retener sobre Kalshi

• Tráfico en EE.UU. +1.520 % en un año, 15,4 millones de visitas en julio, frente a menos de 1 millón en agosto de 2025
• Kalshi mueve alrededor de 40 mil millones de dólares, con el 83 % impulsado por contratos deportivos, mientras el litigio sobre su estatus llega a la Corte Suprema
• Nuevo frente regulatorio abierto a inicios de septiembre: lanzamiento de perpetuos cripto (BTC, ETH, BNB, LINK + 14 activos) con apalancamiento hasta 6x

Kalshi está creciendo más rápido de lo que su base regulatoria puede seguirle. Entre la Corte Suprema y la CFTC, se abren dos frentes simultáneos: el deportivo y el cripto. La cuestión ya no es si un regulador decidirá, sino cuál atacará primero.