ETF cripto: el mayor banco de Italia apuesta por ETH

¡Las cifras son contundentes! Según su último filing 13F presentado el 31 de julio de 2026 ante la SEC, Intesa Sanpaolo redujo considerablemente su exposición al bitcoin en el segundo trimestre. Más interesante aún, el banco más grande de Italia reforzó previamente su posición en el ETF cripto Ethereum. Un replanteamiento brusco que solo puede plantear preguntas sobre la estrategia de los inversores institucionales en activos digitales.

Intesa Sanpaolo deja casi el 94 % de su ETF Bitcoin

Según el depósito presentado a la SEC, Intesa Sanpaolo redujo su posición en el ETF Bitcoin IBIT de BlackRock de 646.809 acciones a solo 40.723. Esto representa una caída del 93,7 %. ¡Eso no es todo! El banco también eliminó sus calls sobre el ETF Bitcoin. El monto subyacente pasó de varios millones a 18.000 acciones, una caída del 99,3 %.

Al mismo tiempo, una nueva línea de opciones de venta (también llamadas «puts») equivalente a 500.000 acciones IBIT aparece en el filing del segundo trimestre. Este detalle sorprende, pues no figuraba en el informe del primer trimestre. Sin embargo, los documentos Form 13F no especifican ni el precio de ejercicio, ni el vencimiento, ni la prima pagada. Por lo tanto, es imposible saber si esta posición busca cubrir un riesgo existente o apostar explícitamente a una caída del precio del bitcoin.

En el mismo contexto, Intesa Sanpaolo conserva 3,47 millones de acciones del ETF ARK 21Shares Bitcoin. Esto representa alrededor de 67,6 millones de dólares. Detalle: la exposición a bitcoin del banco parece ahora limitada al mínimo estricto. La salida se centra en el producto cripto emblemático de BlackRock.

Ethereum en primer lugar: el staking cripto atrae a los institucionales

Mientras el ETF Bitcoin retrocede, la segunda criptomoneda del mundo avanza. Según el documento Form 13F, Intesa Sanpaolo aumentó su posesión del iShares Staked Ethereum Trust de 116.200 a 349.600 acciones. Esto equivale a casi 7,1 millones de dólares. Así, el banco triplicó su posición en este ETF Ethereum de BlackRock.

Según analistas cripto, esta elección revela una clara preferencia por productos generadores de rendimiento. De hecho, el staking cripto permite bloquear ETH para asegurar la red y recibir recompensas. A diferencia de un simple ETF spot, este enfoque ofrece un flujo de ingresos pasivos. Para un banco comercial, esto constituye un argumento muy sólido.

Además, Intesa Sanpaolo no es la única que explora este camino. Otros bancos italianos y europeos ya están fortaleciendo sus carteras cripto mediante productos regulados. El staking, en particular, se está convirtiendo en una palanca privilegiada para diversificar un portafolio cripto sin tener que tocar la custodia directa de las claves privadas.

Estrategia de cobertura o cambio de convicción? Una señal de mercado que no se debe ignorar

Los analistas cripto destacan un punto importante: el depósito ante la SEC no lo dice todo. El Form 13F captura las acciones poseídas, pero no la estructura completa de derivados. En otras palabras, los 500.000 puts sobre el ETF Bitcoin pueden ocultar una posición neta diferente a lo que sugieren las cifras brutas.

Sin embargo, la magnitud del movimiento llama la atención. Reducir el ETF Bitcoin en un 94 % mientras se triplica la criptomoneda Ethereum envía una señal clara. El banco reasigna dentro de su cesta de activos digitales, no solo para protegerse. De hecho, también ha casi liquidado su posición en el Bitwise Solana Staking ETF. Este último pasó de 2.817 a 7 acciones.

Para los inversores, este tipo de rotación puede influir en el sentimiento. Si una institución de este tamaño reduce IBIT y fortalece el ETF cripto Ethereum, podría traducirse en un voto de confianza relativo.

En todo caso, el giro de Intesa Sanpaolo demuestra que las estrategias de inversión cripto se vuelven cada vez más complejas. ¿Adoptarán otros bancos europeos el mismo enfoque? Caso a seguir…